新三板首度施壓 場外撮合平臺野蠻生長

9月14日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱“股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”，俗稱新三板)發(fā)布聲明，禁止任何機(jī)構(gòu)設(shè)立掛牌公司股票買賣意向平臺，稱將保留追究法律責(zé)任的權(quán)利。這是股轉(zhuǎn)公司成立以來首度對場外新三板的股權(quán)撮合平臺發(fā)出警告。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在聲明中稱，依據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司管理暫行辦法》的規(guī)定，掛牌公司股票的公開轉(zhuǎn)讓(含發(fā)布掛牌公司股票買賣意向信息)只能在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行，其他任何市場機(jī)構(gòu)不得組織該類交易行為，已開展類似行為的機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立即停止相關(guān)違法違規(guī)行為。

安信證券研究中心新三板研究負(fù)責(zé)人諸海濱表示，有機(jī)構(gòu)在外部建立了很多新三板發(fā)行平臺，最終引來了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的聲明。

聲明指出，近期，有個別市場機(jī)構(gòu)推出了新三板掛牌公司股票意向買賣信息的發(fā)布平臺，任何人只要在平臺上注冊就能夠發(fā)布新三板掛牌公司股票買賣意向信息。

不過，北京大成律師事務(wù)所律師劉春海告訴《第一財經(jīng)日報》記者，《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》等規(guī)定并沒有指出意向交易信息也必須在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行。他認(rèn)為，股轉(zhuǎn)公司把公開轉(zhuǎn)讓的范疇進(jìn)行了擴(kuò)大解釋，而作為監(jiān)管者，由證監(jiān)會[微博]下達(dá)對資本市場監(jiān)督的文件更合適。

記者了解到，一家位于西安的交易撮合平臺，投資者只需要驗(yàn)證手機(jī)號碼就可以發(fā)布自己的賣出意向，包括代碼、賣出價格和賣出數(shù)量，還可以選擇是轉(zhuǎn)讓給在平臺上登記的機(jī)構(gòu)還是公眾投資者。目前，該平臺上有1000多家機(jī)構(gòu)投資者，大多是基金公司和私募股權(quán)基金，包括天星資本、九泰基金、招商財富等。平臺上在冊新三板合格投資者則達(dá)到2萬多名。

該平臺一位人士向記者介紹，“投資者將轉(zhuǎn)讓信息發(fā)給我們，由我們匯總整理后，并根據(jù)投資者要求，可以只發(fā)給機(jī)構(gòu)投資者，或者發(fā)給市場上全部機(jī)構(gòu)和個人投資者，買方如果感興趣，我們將介紹雙方直接洽談后在場內(nèi)成交。”

在該平臺上撮合的既有協(xié)議轉(zhuǎn)讓股票也有做市轉(zhuǎn)讓股票，都進(jìn)行明碼標(biāo)價，意向報價通常接近但略低于場內(nèi)成交價格。停牌股票也可以在平臺上撮合。該平臺還聲稱，場外市場可以解決新三板市場中流動性不足和交易信息不對稱問題。

不過，諸海濱認(rèn)為，上述這些平臺難以切實(shí)改善當(dāng)前新三板流動性匱乏的問題。

今年9月1日，由中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《場外證券業(yè)務(wù)備案管理辦法》正式實(shí)施。辦法將股轉(zhuǎn)系統(tǒng)納入了場內(nèi)市場，并對場外證券的業(yè)務(wù)范疇進(jìn)行了明確，通過備案制度和黑名單制度對場外證券業(yè)務(wù)提供了統(tǒng)一的管理框架。

不少場外新三板股票撮合平臺僅僅以微信公眾號為界面向投資者發(fā)布信息和提供報價服務(wù)，處在公眾和管理者的視野之外。不過，前述新三板股票撮合平臺人士認(rèn)為，股轉(zhuǎn)公司的聲明不會對平臺業(yè)務(wù)造成影響。