晨興資本劉芹的投資觀點(diǎn)

導(dǎo)語：中國(guó)現(xiàn)在不光面臨全球化和科技互聯(lián)網(wǎng)化帶來的變革挑戰(zhàn)，我們現(xiàn)在還面臨著社會(huì)結(jié)構(gòu)的深層次變化。

劉芹投資觀點(diǎn)：

1.互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的核心就是超級(jí)鏈接，每個(gè)鏈接之間信息的流動(dòng)就是流量。有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：一個(gè)是節(jié)點(diǎn)和連接，一個(gè)是數(shù)據(jù)信息。信息的采集和傳播發(fā)生變化，每個(gè)人都是一個(gè)信息的節(jié)點(diǎn)，每個(gè)人都是信息的采集器，每個(gè)人又都是信息的接收器和廣播器，而且facebook這種社交網(wǎng)絡(luò)，都用社交關(guān)系把信息流動(dòng)變得更為有序，所以效率上帶來變化。

2. 當(dāng)信息不對(duì)稱打破，信息流動(dòng)開始簡(jiǎn)單容易，原有的暗箱消失，很多產(chǎn)業(yè)鏈里面的價(jià)值會(huì)消融。原本的組織行為、管理學(xué)里面，特別是在商業(yè)價(jià)值鏈上下游的關(guān)系里面，所有依托于傳統(tǒng)的信息不對(duì)稱方式所存在的“合理性結(jié)構(gòu)和流程”，都會(huì)面臨非常大的挑戰(zhàn)。所以原來利用信息不對(duì)稱來做生意的企業(yè)都可能面臨被淘汰的局面。

3.信息的發(fā)生和流動(dòng)的方式影響了消費(fèi)者的行為，從而影響了產(chǎn)品營(yíng)銷的若干問題，怎么做產(chǎn)品，怎么找市場(chǎng)需求。參與感本質(zhì)上就是把營(yíng)銷的事情顛覆了，以前是B2C，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是反過來做，一般的傳統(tǒng)營(yíng)銷方式是做不到的，因?yàn)椴恢老M(fèi)者在哪里，但凡離消費(fèi)者太遠(yuǎn)的行業(yè)都沒有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)有更深的理解。

4.互聯(lián)網(wǎng)只是手段和工具，可以幫助你更好地了解、挖掘和認(rèn)識(shí)消費(fèi)者，認(rèn)識(shí)你的目標(biāo)人群，但商業(yè)的本質(zhì)沒有變！其實(shí)真正的變化是他把很多成本結(jié)構(gòu)、效率給變了。商業(yè)的本質(zhì)就是你離消費(fèi)者近，0距離，你能知道他要什么，而且你能給他極致的體驗(yàn)和極致的差異化。以往你要給消費(fèi)者極致的差異化意味著很貴的成本，但是互聯(lián)網(wǎng)是去中心化的，人人都是服務(wù)提供商，大大降低了商業(yè)成本。前端的用戶要極致的差異化，后端的成本結(jié)構(gòu)要極致的高效化。如果能做到這一點(diǎn)，就是利用互聯(lián)網(wǎng)的思維方式來管理，就算沒有互聯(lián)網(wǎng)，也活得會(huì)很好。

5.中國(guó)現(xiàn)在不光面臨全球化和科技互聯(lián)網(wǎng)化帶來的變革挑戰(zhàn)，我們現(xiàn)在還面臨著社會(huì)結(jié)構(gòu)的深層次變化。消費(fèi)是個(gè)很寬泛的概念，具有很寬廣的容量。每過幾年具體的投資熱點(diǎn)會(huì)變，但消費(fèi)與科技創(chuàng)新的大方向還會(huì)有很長(zhǎng)的演進(jìn)路徑，也依然會(huì)有極大的投資機(jī)會(huì)。

6.有一些方向資本并不會(huì)有那么大幫助，而有些行業(yè)資本會(huì)在里面起到關(guān)鍵性要素的作用。社交方向就特別符合這個(gè)趨勢(shì)，而且社交性的產(chǎn)品方向，我作為70后都開始面臨判斷困難，這說明資本在這里面其實(shí)很難扮演關(guān)鍵性角色，因?yàn)檫@個(gè)東西是你對(duì)消費(fèi)者的理解，消費(fèi)偏好就變成了關(guān)鍵因素，比如最近大家都知道“二次元”，二次元是年輕的消費(fèi)者，90后特別敏感的一些消費(fèi)行為，像這樣的東西，我覺得單純的資本很難在里面產(chǎn)生像剛才說的O2O那個(gè)方向上那么大的疊加效應(yīng)。

7.我相信單點(diǎn)突破，不像傳統(tǒng)行業(yè)需要以陣地戰(zhàn)擺開正面戰(zhàn)場(chǎng)。其實(shí)UC，YY都只解決了一個(gè)很小的問題，其實(shí)每個(gè)殺手級(jí)的產(chǎn)品背后，用戶對(duì)那個(gè)產(chǎn)品的認(rèn)知是極清晰的。當(dāng)你把戰(zhàn)略想明白，方向想明白，就忘了吧，你剩下要做的就是踏踏實(shí)實(shí)的把你所有的宏大敘事收載在一個(gè)極小的點(diǎn)上，單點(diǎn)突破。其實(shí)小米整個(gè)這么龐大的敘事，第一個(gè)真正核心的產(chǎn)品就是MIUI。小米是用精益求精的聚焦，用公司最擅長(zhǎng)的操作系統(tǒng)來打動(dòng)目標(biāo)人群，解決安卓機(jī)器里面中國(guó)人的痛點(diǎn)問題。

8.游戲行業(yè)實(shí)際是個(gè)電影行業(yè)，做內(nèi)容非常難持續(xù)，內(nèi)容產(chǎn)業(yè)很難預(yù)測(cè)。早期我發(fā)現(xiàn)那時(shí)候很多人玩兒戰(zhàn)隊(duì)，打CS的戰(zhàn)隊(duì)，有公會(huì)，我意識(shí)到可能游戲行業(yè)的價(jià)值會(huì)逐步從內(nèi)容向用戶端遷移。游戲產(chǎn)業(yè)一年差不多兩百億到四百億的成長(zhǎng)，抓住用戶，就抓住了未來的價(jià)值入口。

9.迅雷下載的背后其實(shí)是搜索技術(shù)，加上一個(gè)P2P分布式計(jì)算技術(shù)，這兩個(gè)技術(shù)都有極強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)就都有做大的可能，而且又切的是下載，是殺手應(yīng)用。它的挑戰(zhàn)和困惑是商業(yè)模式的摸索，它又趕上了2008年視頻這一仗。視頻這一仗偏偏是媒體、內(nèi)容、銷售，是他們不擅長(zhǎng)的，又把他們整個(gè)戰(zhàn)略方向拖到那個(gè)里面去。這個(gè)公司在商業(yè)模式摸索中有一些波動(dòng)，但是它技術(shù)上的門檻還是有的。