風(fēng)和投資董事長吳炯:我近年來做天使投資的幾個(gè)體會(huì)

2014/11/24 09:55      吳炯

2014年11月14日(美國硅谷時(shí)間12日-13日),“The New Billions”——中美創(chuàng)業(yè)新貴硅谷峰會(huì)暨2014創(chuàng)業(yè)邦年會(huì)在圣克拉拉會(huì)議中心(Santa Clara Convention Center)舉行。此次年會(huì)上,F(xiàn)&H投資董事長,前阿里巴巴集團(tuán)CTO吳炯當(dāng)選為“2014中國年度天使投資人”。在領(lǐng)獎(jiǎng)后,吳炯發(fā)表演講回顧了自己的職業(yè)歷程,談到對(duì)于創(chuàng)業(yè)的認(rèn)識(shí),他說創(chuàng)業(yè)者是最值得敬重的人,自己做天使投資人深有體會(huì)。

干貨提煉:

1、做天使投資的三個(gè)感受:(1)好的天使投資人,一定要是一個(gè)樂觀者,一定要是一個(gè)理想主義者。,只有樂觀到有點(diǎn)傻的人,他在該出手的時(shí)候可能才有這個(gè)勇氣會(huì)出手,(2)盡量只投熟人、朋友圈子里面或者是朋友的朋友,這個(gè)距離越短越好。(3)要做一名善意的投資者:投資的這個(gè)項(xiàng)目必須是對(duì)社會(huì)有正面效益;對(duì)創(chuàng)業(yè)者“但求雪中送炭不必錦上添花”。

2.投資馬云的那點(diǎn)事:馬云就說香港是中國進(jìn)出口的一個(gè)窗口,香港人只要做外貿(mào)的中間人,,,財(cái)富積累就非??臁0⒗锇桶途褪且鲞@樣一個(gè)網(wǎng)站,讓全球做進(jìn)出口的貿(mào)易商全部到這個(gè)網(wǎng)站上來做生意,這樣的話我們就成了全球進(jìn)出口貿(mào)易的一個(gè)集散地、一個(gè)網(wǎng)上的虛擬集散地,這樣,香港就被我們“劫持“了。就是這個(gè)故事,馬云就打動(dòng)了我。

3.投資陳歐的那點(diǎn)事:唯品會(huì)做閃購,我覺得這個(gè)模式我特別看好。我和唯品會(huì)的人談的時(shí)間長了點(diǎn),中間突然有新的投資人殺進(jìn)來,估值比我原來談的高了兩倍半,于是沒能成交。正好認(rèn)識(shí)的一個(gè)年輕人想轉(zhuǎn)型做閃購模式,我一聽就說,我支持你這個(gè)方向并希望投資你,這個(gè)年輕人就是聚美優(yōu)品的陳歐。

4. 很多人想成立所謂的天使基金,但這個(gè)天使的行為一般是個(gè)人的行為,很難用基金的方法去做,兩個(gè)原因:一是天使投資的金額一般都比較小,;二是天使投資主要是判斷人和科技。

5.我贊成全民天使。因?yàn)槲矣X得每一個(gè)人的生活圈子里面,你的朋友里面可能有些是很有能力又很值得信賴的創(chuàng)業(yè)者,你最先能做這個(gè)天使投資。

6. 創(chuàng)業(yè)也是對(duì)自己的企業(yè)的投資, 是最了不起的天使投資行為。

以下為演講實(shí)錄:

非常感謝創(chuàng)業(yè)邦雜志和主辦機(jī)構(gòu)給我的這個(gè)榮譽(yù)。這次特地從中國過來參加創(chuàng)業(yè)邦的年會(huì),我非常高興。我能夠有這個(gè)獎(jiǎng),首先要感謝的是我所投資的這些公司以及創(chuàng)業(yè)者們的努力、耕耘、付出。創(chuàng)業(yè)是非常艱苦的一件事情,我作為投資人有這個(gè)回報(bào)和他們完全分不開,我就不一一報(bào)每個(gè)人的名字了。

這次也很高興回到灣區(qū),我在灣區(qū)工作生活曾經(jīng)有12年的時(shí)間,所以我每次回到硅谷回到灣區(qū)都有一種回到了故里的感覺??梢哉f硅谷是我的第二個(gè)故鄉(xiāng)。

今天我跟大家說幾句話,得從今年最大的新聞開始說起,那就是今年阿里巴巴成為有史今天我跟大家說幾句話,得從今年最大的新聞開始說起,那就是今年阿里巴巴成為有史以來最大的IPO。實(shí)際上在三年以前創(chuàng)業(yè)邦雜志也對(duì)我做過一個(gè)專訪,當(dāng)時(shí)是漢庭酒店剛剛上市,專訪的主題是馬云和季琦背后的投資人。當(dāng)時(shí)記者就問,是什么原因和機(jī)會(huì)你能夠投資馬云的?我當(dāng)時(shí)跟他講了這么一個(gè)故事,我在這邊不妨跟大家再次分享一下。

當(dāng)時(shí)我跟馬云有一次在香港見面,他跟我說,香港你來過很多次吧?我說是,我經(jīng)常來。他說香港這個(gè)彈丸之地沒有什么資源,但是你知不知道香港這個(gè)城市人均的勞斯萊斯汽車擁有量在全球占第一位,超過東京超過倫敦超過紐約,這說明香港非常富裕。你知道香港的財(cái)富是怎么創(chuàng)造的嗎?我說我倒要聽聽你的說法,香港人是怎么創(chuàng)造這么多的財(cái)富。

馬云就說香港是中國對(duì)外貿(mào)易的集散地,所有中國大陸出口的貨物,很大的比例都是先到香港然后再發(fā)散到全球各地去。香港是中國進(jìn)出口的一個(gè)窗口,中國的對(duì)外貿(mào)易每年的量多大都從香港走,香港人只要做一件事,那就是“雁過拔毛“。這樣一來,香港的財(cái)富積累就非???。

我說我完全同意你這個(gè)說法。接下來馬云就說現(xiàn)在我們有一個(gè)更好的方法,我們做進(jìn)出口不需要香港,我們可以在互聯(lián)網(wǎng)上做,做阿里巴巴就是要做一個(gè)網(wǎng)站,讓全球做進(jìn)出口的中間人、貿(mào)易商全部到這個(gè)網(wǎng)站上來做,這樣的話我們就成了全球進(jìn)出口貿(mào)易的一個(gè)集散地、一個(gè)網(wǎng)上的虛擬集散地,我們也可以“雁過拔毛”。香港就被我們“劫持”了。

馬云跟我講的故事,我聽了非常震撼,馬云就說雖然我們就幾十個(gè)人,就這么幾條破槍,但是我們有新的互聯(lián)網(wǎng)理念,我們像阿里巴巴里的四十大盜就開了一條破船上香港去,然后趁人不備,趁這些老板趁、供應(yīng)商還在云里霧里的時(shí)候,突然一下就把香港給拿下了。

就是這個(gè)故事,馬云就打動(dòng)了我。我當(dāng)時(shí)和創(chuàng)業(yè)邦記者分享的就是這么一個(gè)故事,非常有意思。

去年我在上海一個(gè)聚會(huì)上,碰到了我以前在灣區(qū)的一個(gè)老朋友,這個(gè)朋友以前在灣區(qū)的時(shí)候還經(jīng)常有走動(dòng),但是回國以后很多年就失去聯(lián)系了。2013年在上海又遇到他跟我說,吳炯,你還記得我嗎?以前我們?cè)跒硡^(qū)是老朋友。我說是你啊,非常高興。你怎么了現(xiàn)在回國了?他說我回來了,現(xiàn)在在一家大的互聯(lián)網(wǎng)公司找了一個(gè)工作。然后他跟我說,回來以后覺得現(xiàn)在在中國要賺錢要?jiǎng)?chuàng)業(yè)也不容易,他說你非常聰明2000年就決定回國了,當(dāng)時(shí)聽說是馬云勸你回國的,他怎么說動(dòng)你的?

他問的這個(gè)問題,我很愿意分享。我就把剛才這段故事跟他分享了一遍,我說當(dāng)時(shí)馬云是這么對(duì)我說的,我被他說動(dòng)了,覺得這個(gè)機(jī)會(huì)非常誘人。接下來他說,“馬云2000年的時(shí)候到斯坦福大學(xué)做了一個(gè)演講,我也是下面聽眾里的一員,他非常能講。但是聽完了以后,我就是這么一個(gè)反應(yīng),這個(gè)人不是個(gè)瘋子就一定是個(gè)騙子。” 我聽他這么一說以后我只能笑,笑完了以后我跟他說了一句話,我說你知道嗎?我跟你最大的區(qū)別是我這個(gè)人比較好騙。

我想說的是,我做天使投資這些年的第一個(gè)體會(huì)就是說你要做一個(gè)好的天使投資人,一定要是一個(gè)樂觀者,你一定要是一個(gè)理想主義者,只有樂觀到有點(diǎn)傻的人,他在該出手的時(shí)候可能才有這個(gè)勇氣會(huì)出手。如果你是憤世嫉俗的那種,對(duì)什么人都不相信,第一反應(yīng)是這個(gè)人會(huì)是騙子,可能你就出局了。所以我覺得我做天使投資第一個(gè)體會(huì)就是說,你要“傻”一點(diǎn),要給夢(mèng)想一個(gè)機(jī)會(huì)。

大家經(jīng)常說的做天使投資是三個(gè)F:friend,family,fool。fool就是要讓你傻一點(diǎn)。

但是在這個(gè)世界上你就做傻瓜也挺危險(xiǎn),為什么呢?因?yàn)檫@個(gè)世界上還是有騙子的,怎么樣來規(guī)避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)?我的想法是:你不單單要做fool,同時(shí)你最好也要做一個(gè)friend,這是我的第二個(gè)體會(huì)。這就是說我基本上盡量只投熟人、朋友圈子里面或者是朋友的朋友,這個(gè)距離越短越好。

我微信朋友圈現(xiàn)在大概300多人,如果是朋友的朋友的話,就可能有9萬人。去掉重疊的話肯定還有幾萬人。我覺得這個(gè)幾萬人的圈子可能就挺好。如果你考察人,你就談了一小時(shí)話馬上就投的話,這個(gè)可能風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較大。

我在企業(yè)做管理人的時(shí)候,實(shí)際上我花了很多的時(shí)間就是招聘員工,雖然做了很多很多的面試應(yīng)該是很有經(jīng)驗(yàn),但是通過一兩個(gè)小時(shí)的一個(gè)面試一個(gè)談話,有時(shí)候你還是經(jīng)常對(duì)這個(gè)人看走眼。他來了公司上班以后,你會(huì)發(fā)現(xiàn)他工作了三個(gè)月、六個(gè)月,完全不像你當(dāng)時(shí)期望的那樣,工作達(dá)不到你的期望值。但是如果你跟他工作在一起交流并且經(jīng)常有聯(lián)系,半年、大半年甚至更長的時(shí)間以后,你對(duì)這個(gè)人的判斷可能就比較有把握,說到底做天使投資最最重要的就是判斷人,判斷這個(gè)人的能力、誠信度。

我還有第三個(gè)體會(huì),就是要做一名善意的投資者。我覺得這從兩個(gè)方面來理解,一方面是投資的這個(gè)項(xiàng)目必須是對(duì)社會(huì)有正面效益。舉個(gè)例子,我兩年多前投資掛號(hào)網(wǎng),大家都知道中國一直存在就醫(yī)難看病難,找不到好的醫(yī)生,醫(yī)療資源短缺,所以掛號(hào)網(wǎng)做的事情很簡單,就是網(wǎng)上掛號(hào),讓病人和醫(yī)生匹配起來。當(dāng)時(shí)我投資的時(shí)候,我覺得這件事情特別值得做,因?yàn)樗且粋€(gè)有公益性、有特別的社會(huì)意義的企業(yè)。當(dāng)時(shí)我還說我們做這件事情即使失敗了,就當(dāng)做慈善做公益,這也是為子孫后代積德的事情。掛號(hào)網(wǎng)這兩年發(fā)展的非常好,騰訊剛剛領(lǐng)投了1億美元到掛號(hào)網(wǎng),我特別驕傲,也因?yàn)槲也坏顿Y了,而且從去年年初開始,我也作為執(zhí)行董事長直接參與這個(gè)公司的經(jīng)營和管理。

第二個(gè)方面是怎么樣做一個(gè)善意的投資者呢?。我總結(jié)了這么幾個(gè)字:但求雪中送炭不必錦上添花。我先說一個(gè)故事,股市上近年有一只瘋長的股票,這家公司叫唯品會(huì)。唯品會(huì)在2010年年初的時(shí)候,我是首先通過朋友介紹認(rèn)識(shí)了它的創(chuàng)始人——洪曉波和沈亞。談了以后,我對(duì)這個(gè)公司非常感興趣,尤其是它的商業(yè)模式。

唯品會(huì)做閃購,這個(gè)模式我特別看好。因?yàn)樗梢杂梅浅1阋说姆绞将@取大量的用戶。 實(shí)際上雙十一就是一個(gè)閃購,限時(shí)減價(jià)促銷跟閃購的概念完全是一樣的。當(dāng)時(shí)我非常喜歡唯品會(huì)及其創(chuàng)始人,然后談著談著時(shí)間稍微拖了一點(diǎn)。一段時(shí)間以后突然有新的投資人殺進(jìn)來,不是一家而且是兩家,這兩家開出的價(jià)格、對(duì)公司的估值比我原來談的高了兩倍半,因?yàn)樗麄兪腔穑?,我根本沒有能力去競(jìng)價(jià)。 當(dāng)時(shí)我就猶豫了很久,后來我就是這個(gè)原則,但求雪中送炭,不必錦上添花。如果公司能融到錢的話呢,,我就不要擠進(jìn)去去跟別人搶了。 雖然事情過去了但是心里還是不太舒服,因?yàn)榛撕芏鄷r(shí)間,結(jié)果交易沒有做成。

恰巧幾天以后,我大半年前認(rèn)識(shí)的一個(gè)年輕創(chuàng)業(yè)者給我打了個(gè)電話。他做的是這樣一個(gè)生意,他幫助淘寶的商家在一些游戲網(wǎng)站上做推廣。我第一次認(rèn)識(shí)他時(shí),他講了他的公司,后來他就托我?guī)退榻B淘寶的人認(rèn)識(shí),我就幫了他這個(gè)忙,順便交個(gè)朋友。我們經(jīng)常有些來往,但他從沒有提起過希望我投資,因?yàn)樗?dāng)時(shí)已經(jīng)拿到投資了。這個(gè)年輕人打電話約我見面,說有一些事情希望聽聽我的一些建議,他說我們公司想轉(zhuǎn)型,本來我是幫別人做營銷,現(xiàn)在我想直接做電商,另外很重要的是,他說我想用閃購的模式。一聽閃購這兩個(gè)字,我就說太好了,我支持你這個(gè)方向,而且我希望能夠投資你,這個(gè)年輕人的名字叫陳歐, 他的公司叫聚美優(yōu)品 陳歐的公司當(dāng)時(shí)面臨重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型, 他特別需要戰(zhàn)略上的認(rèn)同和資金上的支持。 這正是我所說的雪中送炭。

最后我想說一下我對(duì)天使投資這個(gè)領(lǐng)域,中國的局面的一些看法。硅谷的創(chuàng)業(yè)環(huán)境,以及產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過了多年的積累沉淀,已經(jīng)很成熟很發(fā)達(dá),在硅谷做天使投資通常都是個(gè)人行為,很多是已經(jīng)成功的創(chuàng)業(yè)者,或是企業(yè)高管,或是科技大拿,投資身邊的創(chuàng)業(yè)者。

而中國經(jīng)歷了以前的“全民炒股”, “全民PE”, 最近幾年有這么一個(gè)說法叫“全民天使”。另外,很多制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)的人,他們發(fā)現(xiàn)高科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)有利可圖,他們也希望到這個(gè)領(lǐng)域來投資。很多人想成立所謂的天使基金。但我認(rèn)為“天使”和“基金”的運(yùn)營方法是有矛盾的, “天使基金”在英文里可以被稱為 Oxymoron.

天使投資很難用基金運(yùn)營的方法去做,有兩個(gè)原因:一是天使投資的金額一般都比較小,它可能很難支持一個(gè)專業(yè)的金融會(huì)計(jì)師分析師團(tuán)隊(duì),;二是天使投資主要是判斷技術(shù)和判斷人, 這是金融專家不具備的能力

我雖然不太看好天使基金的這個(gè)模式,但另外一方面我卻贊成“全民天使”。為什么呢?因?yàn)槲矣X得每一個(gè)人的生活圈子里面,你的朋友里面可能有些是很有能力又很值得信賴的創(chuàng)業(yè)者,或者,如果你是某一個(gè)科技領(lǐng)域的專家,你就最能夠判斷這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目,只有你能做這個(gè)天使投資。

今天到會(huì)的有不少創(chuàng)業(yè)者, 如果你去創(chuàng)業(yè)或是參加了初創(chuàng)階段的企業(yè),你投入自己的積蓄和自己的時(shí)間和技能換取了企業(yè)的股份或期權(quán), 這實(shí)際上也是天使投資的行為。 我要說,創(chuàng)業(yè)是最了不起的天使投資!

謝謝大家!

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