松禾資本厲偉:投資如做拼圖 精選企業(yè)中的“妖精”

2013/05/09 18:13      陳曦

從設計發(fā)行國內首只可轉換債券和中長期認股權證,到主導A8音樂集團、國民技術等企業(yè)投資,十二年前松禾資本創(chuàng)始合伙人厲偉完成了在清潔技術領域第一單的投資—榮信股份,其回報已達百倍以上。目前松禾已完成上百家企業(yè)投資,其中50%為早期創(chuàng)新項目。

身為深港產(chǎn)學研創(chuàng)業(yè)投資有限公司董事長,厲偉給人的印象通常是嚴肅的風險投資人;而他自己卻認為,做風險投資(VC/PE)只是自己選擇的生活方式之一,首先要自己找到樂趣。

在工作之外,厲偉是個十分感性的人,喜歡通過微博或郵件向朋友分享養(yǎng)生或者人生的小故事。在閑暇之際,厲偉喜歡獨自去打高爾夫或騎車,并且周末盡量不安排交際活動,盡量抽出時間陪孩子。“孩子在成年之后就會有自己的生活,所以我希望在孩子沒有獨立的這段時間能多與他們在一起。”作為一位父親,厲偉對孩子也有著很多疼愛。

厲偉認為生活與工作并不沖突,工作是為了更好地生活,投資人可以在陪家人的同時思考投資,在辦公室時也可以讀讀書。“股權投資這個行業(yè)最大的特點就是全天候,通常無法截然分開所謂的生產(chǎn)和生活。”

價格與價值

厲偉有自己的一套投資哲學,他更看重做事的價值。在他看來,這個世界上有兩樣東西是從來說不清楚的。一個是愛情,一個是價值。“其實高和低只是一種感受,凡是說出來的都是價格,但我們追求的卻是價值。”他如此解釋。

厲偉與風險投資的淵源已久,在他的印象中,直到1984年底,中國才成立了第一家創(chuàng)業(yè)投資公司,名叫中國新技術有限公司。在北大學習期間,厲偉的碩士論文就是有關風險投資的。1985年從北京大學畢業(yè)后在北大科技開發(fā)室工作,當時的厲偉就開始想辦法引入資金,壯大北大產(chǎn)業(yè),但那時的VC很少。

1991年厲偉來到深圳加盟寶安集團,開始幫助集團參股一些即將上市的公司,漸漸他感受到風險投資火熱了起來。

時間飛逝,一轉眼由深港產(chǎn)學研創(chuàng)業(yè)投資有限公司設立的松禾資本成立已有六年的時間,厲偉已經(jīng)漸漸淡出了直接投資項目,轉而將重心放在項目的審批和團隊建設上。在項目方面,他的興趣是發(fā)掘一些早期的、具有前瞻性的項目并研究產(chǎn)業(yè)方向。2012年,松禾資本完成了光啟超材料產(chǎn)業(yè)基金的募集,總規(guī)模2.5億元。該基金由厲偉親自帶隊管理,主要投資于超材料領域。

近年來厲偉對新興的高科技領域投資情有獨鐘,而相關聯(lián)的新能源技術也是他關注的焦點。在交談中,厲偉拿起手中的手機:“全球大多數(shù)的手機電池都是中國人生產(chǎn)的,但是中國人仍然缺乏核心技術。”在手機電池制造中的高端制造設備、高端隔膜、電解液等主要原料,中國仍然沒有突破。

厲偉稱,在精密儀器的制造方面,中國與日本、德國等還有很大的差距。但在將來,那些能夠提高中國產(chǎn)品競爭力的裝備會越來越多。

“身為投資人,我們首先得從自身做起,提高專業(yè)技能,充分挖掘優(yōu)質企業(yè)和優(yōu)質技術。”厲偉對項目的技術核心非常重視,他提到一家做鋰電池隔膜的企業(yè),名為東皋膜公司。松禾資本投資時公司處于實驗室成功階段,又經(jīng)過兩年半的研發(fā),現(xiàn)在開始為國內多家電池企業(yè)提供產(chǎn)品測試。即使在相對傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)領域,厲偉也依然堅持重技術的原則,在松禾投資的企業(yè)中包括現(xiàn)在最尖端的克隆及轉基因技術。

前幾年松禾資本已經(jīng)開始做內部分工,同事們分別重點關注不同的領域。健康領域、清潔技術以及移動互聯(lián)網(wǎng),目前松禾都有專業(yè)的人來負責。厲偉解釋:“我們希望通過幾年時間,讓同事們發(fā)展成為‘特效藥’而不是‘萬金油’。”

另一方面,機構投資者也開始尋求更加專業(yè)化的投資方式,例如松禾的光啟超材料產(chǎn)業(yè)基金等。厲偉認為,投資機構的專業(yè)化會使LP的選擇更有針對性,LP會根據(jù)自己對行業(yè)的偏好選擇GP進行投資。

對于如何投資企業(yè),厲偉形容如同拼圖,投資機構無法看到企業(yè)的全貌,就必須了解這家企業(yè)的供應商和客戶,向專家請教技術,與企業(yè)員工交流。“這幅拼圖如果讓有經(jīng)驗的人來拼,很快就可以拼成一幅相對完整的圖,而不熟練的人總有幾塊拼不上,這就是經(jīng)驗。創(chuàng)投行業(yè)是個經(jīng)驗累積的行業(yè),有越老越吃香的味道。幫助更多的是靠投資人的經(jīng)驗,靠投資人自身的積累。”厲偉稱。

相關閱讀