劉俊海：PE基金納入《投資基金法》的五理由

　　中國人民大學商法研究所所長劉俊海教授22日在PE(私募股權投資基金)前沿法律問題高峰會上呼吁立法機關應將《證券投資基金》改名為《投資基金法》，并將私募股權基金納入《投資基金法》中，設專章予以規(guī)定。

　　他表示，在過去的八年時間里，我國各類投資基金市場都獲得了蓬勃發(fā)展，各類基金法律關系主體的利益沖突也逐漸清晰，全面規(guī)范投資基金的立法條件已經(jīng)成熟。因此，他建議立法者需要從各類基金之間的共性出發(fā)，在總則與法律責任部分，為各類基金設計通用化法律規(guī)則。

　　“為了推動PE的健康發(fā)展，必須將PE納入《投資基金法》的調(diào)整，并設專章予以規(guī)定”，他進一步強調(diào)說。

　　為此，他專門列舉了將PE納入《投資基金法》的五大理由。一是，此次修法調(diào)整PE的性質是進行立法補課;二是，將《證券投資基金法》改為《投資基金法》后，立法者不再苛求PE的投資目標是證券;三是，立法要從國情出發(fā)，只要《投資基金法》的修改有助于推動我國的投資基金的規(guī)范與發(fā)展，就不必在形式上與某一國家的立法形式亦步亦趨;四是，PE不但不適用專屬于證券投資基金的來自證監(jiān)會的行政監(jiān)管，也不適用來自發(fā)改委的行政監(jiān)管，因而不會認為造成監(jiān)管風險;五是，創(chuàng)投基金不適用專屬證券投資基金的法律規(guī)定，也不納入證券投資基金的行政監(jiān)管系統(tǒng)，因而不會給我國的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新帶來嚴重不利影響。

　　針對如何監(jiān)管PE的問題，劉俊海認為的監(jiān)管模式應是“立法調(diào)整+工商登記+PE自律+行業(yè)自律+司法救濟”。他進一步解釋說，立法調(diào)整是前提，工商登記是基礎，PE自治是核心，行業(yè)自律是關鍵，司法救濟是保障。PE是富人與能人的私人俱樂部，原則上不涉及不特定的公共投資者，因而各國都對PE實行寬松的監(jiān)管政策。

　　此外，劉俊海在本次會上還呼吁要預防《投資基金法》淪為部門利益法律化的工具，建議立法機關進一步提高《投資基金法》的可訴性與可操作性。