巴安水務(wù)警示：券商帶IPO毒藥 監(jiān)管應(yīng)以毒攻毒

　　巴安水務(wù)的一紙公告，使上市公司在招股說(shuō)明書(shū)中涉嫌隱瞞高管 “服務(wù)期協(xié)議”等重大事項(xiàng)曝光。既然遭到證監(jiān)會(huì)上?；榫值牧刚{(diào)查，足以說(shuō)明問(wèn)題的嚴(yán)重性。因此，巴安水務(wù)股價(jià)出現(xiàn)下跌是必然的。

　　近幾年包裝上市已大有泛濫成災(zāi)之勢(shì)，因此對(duì)于發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中自我鼓吹，或者不披露應(yīng)該披露的信息的現(xiàn)象，市場(chǎng)已經(jīng)麻木。此次巴安水務(wù)是否涉嫌虛假陳述甚至是欺詐上市，相信監(jiān)管部門(mén)會(huì)給出答案。

　　俗話說(shuō)，拔出蘿卜帶出泥。巴安水務(wù)被立案調(diào)查，其當(dāng)初上市的保薦人平安證券亦被“拔”了出來(lái)。如此重要的信息沒(méi)有披露并且被隱瞞至今，平安證券再次遭到市場(chǎng)的質(zhì)疑其實(shí)一點(diǎn)也不意外。應(yīng)該說(shuō)，平安證券是近幾年券商中崛起的“新貴”。特別是創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板之后，平安證券在中小板與創(chuàng)業(yè)板新股保薦中屢有斬獲，并且由其保薦上市的上市公司數(shù)量一直領(lǐng)先于其他券商。截至今年5月21日，在創(chuàng)業(yè)板掛牌的316家公司中，由平安證券保薦的高達(dá)39家，占比12.34%，比中信證券、國(guó)泰君安等4家大型券商的總和還要多。

　　正如洗碗的和尚才會(huì)摔破碗一樣，平安證券保薦的公司越多，出現(xiàn)的問(wèn)題也越多。除了巴安水務(wù)，平安證券保薦勝景山河的兩保代“享受”了最嚴(yán)厲的處罰，愛(ài)爾眼科、華測(cè)檢測(cè)的招股說(shuō)明書(shū)“被修改”，貝因美因高新技術(shù)資質(zhì)造假而“被罰款”，一樁樁丑聞的背后，都有平安證券“忙碌”的身影。

　　不僅如此，創(chuàng)業(yè)板年報(bào)首虧公司當(dāng)升科技由平安證券保薦;去年創(chuàng)業(yè)板88家公司業(yè)績(jī)“變臉”，平安證券保薦的公司占17席;今年一季度凈利潤(rùn)同比下滑“冠軍”超圖軟件，保薦人也是平安證券。而且，平安證券保薦項(xiàng)目總體業(yè)績(jī)?cè)龇h(yuǎn)低于平均水平，但業(yè)績(jī)“變臉”的占比卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于平均水平。兩個(gè)“平均水平”的極大反差，凸顯出平安證券只重保薦數(shù)量不重質(zhì)量的特性。

　　其實(shí)，近幾年來(lái)涌現(xiàn)出的“IPO毒藥”并不少。有“史上最貴新股”之稱的海普瑞，“滬市最貴新股”華銳風(fēng)電，創(chuàng)出“天價(jià)”發(fā)行市盈率的新研股等，哪一家上市公司的背后，沒(méi)有站著一家“IPO毒藥”券商?這些券商的輔導(dǎo)，變成了“輔導(dǎo)”發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)上的自我鼓吹與包裝粉飾，其保薦變成了只薦不保以及對(duì)市場(chǎng)的誤導(dǎo)。

　　修訂后的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定，在新股發(fā)行過(guò)程中，如果承銷商存在以虛假推介誤導(dǎo)投資者，以不正當(dāng)手段誘使他人報(bào)價(jià)或申購(gòu)股票等性質(zhì)嚴(yán)重的違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)可暫停承銷商最長(zhǎng)為36個(gè)月的證券承銷業(yè)務(wù)。對(duì)于違規(guī)行為的嚴(yán)懲首現(xiàn)A股市場(chǎng)，其意義顯然非同凡響。

　　筆者以為，這些券商給市場(chǎng)帶來(lái)的是“毒藥”，監(jiān)管部門(mén)“回報(bào)”的亦應(yīng)該是“毒藥”。一是對(duì)于其保薦的項(xiàng)目，采取更加嚴(yán)厲的審核措施，只要個(gè)中出現(xiàn)任何的疑點(diǎn)或瑕疵，均實(shí)行“一票否決”;二是如果出現(xiàn)保薦人未履行勤勉盡責(zé)職責(zé)，并造成嚴(yán)重后果的，不妨亦暫停其最長(zhǎng)為36個(gè)月的證券承銷業(yè)務(wù)或者終身禁入市場(chǎng)。