分紅萬能險順息而變

　　加息再次觸動了眾多投資者的理財神經。連續(xù)加息之后，儲蓄利率將超過手中保險產品的固定收益，那豈不虧了？購買保險是否需要順“息”而變？

　　采寫|《小康·財智》記者 莫北

　　隨著經濟的過熱，“抗通脹”成了點擊率頗高的一個詞匯。在理財界，抗通脹迅速成了一個新概念。選擇哪些“抗通脹”的險種，受到廣泛關注。

　　分紅、萬能險直接受益加息

　　近期，央行連續(xù)四次上調銀行業(yè)金融機構存款準備金率，同時三次上調銀行存貸款基準利率0.25個百分點，12月底還上調了央行對金融機構再貸款利率和再貼現(xiàn)利率，而這一系列的貨幣政策動向主要源于不斷快速上漲的CPI。2011年我國物價上漲壓力依然較大，通脹問題亟待解決，央行貨幣政策將趨向穩(wěn)健。因此，再次加息預期較為強烈，同時存款準備金率可能再次上調。

　　分紅險和萬能險的投資渠道主要為大額協(xié)議存款、國債、企業(yè)債等固定收益率資產，二者的保險資金投資中到期再投資和新增固定收益類投資，將隨基準利率的變動而同向變動。也就是說，當市場利率上升時，分紅險和萬能險的投資收益將跟隨上漲。

　　其中，加息后萬能險的月度結算利率將快速調整，這可以從2010年11月萬能險月度結算利率中得到印證。受10月加息影響，包括平安、華泰、?？?、泰康等多家保險公司的11月萬能險結算利率均有所上漲。而加息反映到分紅險上的收益率則相對滯后。加息預期下，分紅險和萬能險有望在2011年成為市場關注的熱點。

　　分紅保險依據(jù)功能，可以分為投資和保障兩類。投資型分紅險以銀保分紅產品為代表。保障型分紅險主要是帶分紅功能的普通壽險產品，如兩全分紅保險和定期分紅保險等。這類保險側重人身保障功能，分紅只是作為附加利益。

　　以兩全分紅保險為例，在固定返還生存金的同時，還有固定保額的身故或全殘保障，紅利將按照公司每年的經營投資狀況分配，沒有確定額度。保障型的分紅保險通常都可作為主險附加健康險、意外險和重大疾病保險，能形成完善的保障計劃。

　　分紅、萬能險“息漲隨漲”

　　由于保險公司在厘定費率時要考慮三個因素：預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用，而費率一經厘定，不能隨意改動。但壽險保單的保障期限往往長達幾十年，在這樣漫長的時間內，實際發(fā)生的情況可能同預期的情況有所差別。一旦實際情況好于預期情況，就會出現(xiàn)差益，保險公司將這部分差益產生的利潤按一定的比例分配給客戶，這就是紅利的來源。

　　中國保監(jiān)會規(guī)定保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70%分配給客戶。

　　紅利分配有兩種方式：現(xiàn)金紅利和增額紅利?，F(xiàn)金紅利是直接以現(xiàn)金的形式將盈余分配給保單持有人。目前國內大多保險公司采取這種方式。在現(xiàn)金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領取方式：現(xiàn)金、累積生息、抵交保費和購買減額交清保險。

　　據(jù)了解，目前，市場上銷售的絕大部分壽險產品可以分為投資型產品(如萬能險)和分紅型產品。這些保險產品與加息之間是水漲船高的關系。

　　陽光人壽理財專家稱，央行的加息有利于分紅險和萬能險的銷售。分紅險和萬能險的回報率會隨著市場利率的提高而提高，因此對客戶的吸引力也會增強。

　　從分紅險的年度收益看，目前保險業(yè)整體的分紅收益水平基本保持在3.5%～5%，個別優(yōu)秀的公司更高，甚至達到7%以上。這意味著不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，跑贏CPI基本上不是問題。

　　加息后消費者可選擇購買“息漲隨漲”與銀行利率掛鉤的保險產品。因為分紅險、萬能險等投資型保險產品帶有一定的自動調節(jié)機制，加息的影響通常能反映到保單的實際分紅水平或賬戶價值中。

　　加息通道預期前提下，萬能保險繳費靈活，收益下有保底、上不封頂，附加高額保障的特性也博得了普通居民的青睞，萬能產品的銷售行情近期看好。加息后，隨著存款利率的提高，資金的存款收益比以前上升。

　　消費者要理性投保

　　作為消費者，我們建議大家理性看待這一事件。保險公司推不推萬能險，到底花多少力氣去營銷這一產品，對消費者而言其實關系并不大。作為理性的保險消費者，到底購買哪些產品，關鍵還是看自身需求，以及對各類產品的了解程度，這樣才能善用產品，為自己和家人做好保險規(guī)劃。

　　作為“萬能壽險”，該產品其實是有自己獨特優(yōu)勢的。傳統(tǒng)保險產品，比較死板，保額固定；而且長期型保險大多是均衡費率，年輕時候繳費壓力較大。

　　萬能險就非常靈活，它的保額可根據(jù)投保者不同人生階段的保障需求，進行靈活安排與調整，比如單身的時候身故、意外等保額設計地低一些，有了家庭或孩子以后家庭責任重大，保額可以根據(jù)需求調高，50歲以后子女成才了保額又可以降下來。

　　萬能險的保障成本支出，采用的是自然費率形式。二三十歲的年輕人投保，費率低；四五十歲以后，費率高了，但因為保額降下來了，所以保費支出也會降下來不少。大部分公司的萬能險還提供附加搭配各類疾病、健康、意外等純保障險種。這些產品作為附加險，其費率自然比作為主險單獨投保要劃算的多。

　　所以，投保者實際上是可以利用萬能險設計出平常所說的終身壽險、定期壽險、終身重疾險、定期重疾險、少兒險、養(yǎng)老險等各種保障方案。換個角度來看，既可以用萬能方案設計出純消費型的組合，也可以設計出具備儲蓄功能的組合，而且設計起來非常靈活和方便。主動權掌握在客戶手里，因為保費的繳納、保額的安排等都是可由投保方掌控的。

　　還有一點比較容易存在認識誤區(qū)。很多人以為，分紅險的費用率較低，萬能險收取的費用率較高，其實這是誤解。

　　實際上，分紅險賬戶收取的各種費用也是相當驚人的，只是因為客戶只看到一個綜合費率(也就是每年需要繳納的保費額)，所以不知道其中到底收取了哪些具體的運營、管理、精算、營銷等細分費用。

　　而萬能險的各項收費則是公開的，通過初始費率、保障成本、管理費用、保單維護費、退保費(提前支取費)等等小項目，投保者可以一目了然。

　　無論萬能險冷或熱，還是分紅險更熱或更冷，一切都是市場中的起起伏伏，消費者到底選擇哪幾款產品投保，主要還是在“知己知彼”的基礎上，再結合家庭財務狀況、人員結構等因素綜合考量。