當(dāng)天上掉下3000萬

　　無論VC還是PE，他們最終都會(huì)與投資企業(yè)成為利益共同體——一榮俱榮、一損俱損。他們不但會(huì)時(shí)刻監(jiān)督投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，必要時(shí)還會(huì)派管理人員來加強(qiáng)公司各方面的管理，雙方始終擰在一股繩上。但林書豪卻遇到了這樣一家“甩手”的投資公司，它從來不過問被投資公司的財(cái)務(wù)狀況，更不關(guān)心被投資企業(yè)的經(jīng)營管理

　　文/本刊記者 龐博

　　2008年底的一個(gè)早晨，林書豪坐在自己的奇瑞車?yán)铮恢倍紵o法按捺住自己激動(dòng)的心情。雖然昨晚下了一場(chǎng)小雪，路面被來回的車輛軋成一層薄薄的冰面，但他還是決定冒著車輪打滑的風(fēng)險(xiǎn)，開車上班。路況雖然不好，不過過往車輛可比平日“老實(shí)”了不少，畢竟誰都不想遭遇刮蹭事故；而道路也暢通了不少——因?yàn)槁坊芏嗳硕歼x擇了公共交通工具。這座人口膨脹的城市反而在這個(gè)下雪天里顯得井井有條，林書豪覺得連自己的呼吸都暢通了。

　　林書豪驅(qū)車駛往位于北京市郊的工廠，“抓不住愛情的我，總是眼睜睜看它溜走?！毕矏傊橐缬谘员?，嘴里哼著當(dāng)年第一批“80后”最流行的歌曲。唱的是“抓不住愛情”，而他從創(chuàng)業(yè)以來，真正抓不住的是投資機(jī)構(gòu)的目光。這次不同了，一家浙江的VC(風(fēng)險(xiǎn)投資公司)——興源資本，經(jīng)朋友推介，通過短短的10天時(shí)間就決定為林書豪的北京隆盛加工貿(mào)易有限公司注資，而且一次性注入3000萬元人民幣。

　　奇瑞車飛快地在高速公路上行使著，可林書豪仍覺得太慢，他真恨不得趕緊飛到工廠，把這個(gè)“天大”的好消息告訴所有的員工，尤其是創(chuàng)業(yè)伙伴姜博。隆盛大展宏圖的時(shí)機(jī)真的來了嗎？

　　意外之喜

　　林書豪的企業(yè)之所以取名隆盛，原因之一是因?yàn)楸本┪挥谔熳幽_下，“隆”有“龍”之諧音，二是緣自對(duì)企業(yè)發(fā)展的期望——興隆昌盛。林書豪生于1982年，打小受父母良好家庭教育的影響，成績(jī)優(yōu)異、才智過人，大學(xué)畢業(yè)后在一家出口加工型企業(yè)工作，因此對(duì)出口加工貿(mào)易有著比較深刻的了解。2008年的金融危機(jī)使得他所在的企業(yè)一蹶不振，恰逢2009年開始的國家產(chǎn)業(yè)振興政策以及政府的大力扶植，他用自家的300萬元資金，開了一家出口加工貿(mào)易企業(yè)，主營除草設(shè)備及其零部件。隨著國外私人別墅草坪數(shù)量的增長(zhǎng)(美國和歐洲的郊區(qū)別墅數(shù)量眾多，私人除草設(shè)備市場(chǎng)繁榮)，隆盛的外部訂單數(shù)量很穩(wěn)定，而國內(nèi)園林綠化產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，也為他展現(xiàn)了一個(gè)廣闊且有潛力的市場(chǎng)。但隆盛擴(kuò)張遇到的最大阻礙就是資金。

　　林書豪用半年多的時(shí)間，找來近10家投資公司考察企業(yè)，想借資本之手?jǐn)U大經(jīng)營。但結(jié)果都令他大失所望，一方面投資公司對(duì)隆盛所欠銀行的800萬元貸款有所畏懼；另一方面，VC們對(duì)加工型企業(yè)的好感度不強(qiáng)，他們可能對(duì)互聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)行業(yè)更感興趣。還有一點(diǎn)，作為公司管理層最重要的成員，無論是林書豪還是姜博，對(duì)資本運(yùn)作都知之甚少，大部分精力放在了拿錢跑市場(chǎng)上，缺少對(duì)大額資金的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也缺乏投資談判經(jīng)驗(yàn)和談判技巧，所以投資機(jī)構(gòu)大都望而卻步。

　　這次不同了，興源資本痛痛快快地注資了3000萬元！

　　姜博聽此消息也立刻神采飛揚(yáng)，瞇著笑眼說：“不容易，不容易??！終于找到‘知音’了！”興奮之余，姜博也不失理智地說：“書豪，你說那么多投資機(jī)構(gòu)都對(duì)咱們隆盛不感興趣，為什么興源的人只用10天的考察期就決定給咱們注資了呢？而且咱們的目標(biāo)是1000萬元，可興源卻主動(dòng)把資金增加到了3000萬元？”

　　林書豪自信地回答：“因?yàn)榕d源特別看好咱們公司的發(fā)展，咱們的規(guī)劃確實(shí)是按照1000萬來做的，這下多了2000萬，除了多接訂單擴(kuò)大生產(chǎn)之外，我們可以把銀行那800萬貸款先還上?！?/p>

　　“那可不行啊，”姜博反駁說：“咱們好不容易跟銀行談好，用廠房作抵押，這筆錢可以分10年還清本息，如果提前還了，不就浪費(fèi)了這幾百萬資金的機(jī)會(huì)成本了嗎？”

　　“也是這個(gè)道理，而且興源的要求跟其他VC還不太一樣，”林書豪點(diǎn)頭道：“你看，咱們跟興源談判的時(shí)候，興源在開始的2年并不要咱們的股份，而是每年只要10%的利息，等到2年過后，雙方再?zèng)Q定是否劃撥股權(quán)?！?/p>

　　“嗯，每年300萬的利息，按照3000萬的投資額來說，很容易實(shí)現(xiàn)。咱們的目的不就是想借錢擴(kuò)大產(chǎn)能嘛，銀行貸不出錢，咱們找到興源真的很幸運(yùn)。10%利息也能接受，銀行貸款利息也得8%啊?！苯┭哉Z間充滿了興奮。

　　接下來的一天，林書豪和姜博幾乎沒合眼，伴著3000萬這股興奮勁，兩人重新制定了一份年度規(guī)劃方案?！霸瓉戆凑赵蹅?000萬的投資計(jì)劃，加上咱們?cè)挟a(chǎn)能，保守來說年底可以拿到150萬的凈利潤?，F(xiàn)在有3000萬投資，咱們的訂單也夠多，這樣一年簡(jiǎn)單算下來能剩下大約450萬，除去興源紅利300萬和還銀行的100萬，還能凈剩50萬。現(xiàn)在市場(chǎng)這么好，就按照平均20%的增速來說，咱們每年還能遞增個(gè)幾十萬?！眱扇藢?duì)未來充滿了必勝的信心，決心要大干一場(chǎng)。

　　第三天，林書豪和姜博就與興源投資代表會(huì)面，共同簽下了這份“厚重”的投資協(xié)議。

　　恍然大悟

　　興源資本的3000萬元資金很快就打到了隆盛公司的賬戶上?？粗~戶上的巨額資金，林書豪不知為什么竟然感到一絲隱憂。不過，有隱憂也屬正常，需要錢時(shí)誰都希望盡快拿到投資，可真正等錢到賬的那天，難免會(huì)有壓力。此時(shí)，“財(cái)大氣粗”的林書豪并不敢隨意揮霍一分錢，他時(shí)刻默念并且告誡著自己：“這些錢要用在刀刃上?！?/p>

　　在拿到投資后的第一個(gè)周末，林書豪就把幾個(gè)要好的朋友約到辦公室，集思廣益，讓大家為公司未來發(fā)展出謀劃策。林書豪小時(shí)候就是個(gè)好學(xué)生，從重點(diǎn)小學(xué)一直讀到重點(diǎn)大學(xué)，伙伴也多為杰出人才。來到辦公室的有誠信律師事務(wù)所的律師、安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所的審計(jì)師、外企公關(guān)公司的白領(lǐng)、財(cái)經(jīng)媒體的記者，還有高校老師，當(dāng)然也有跟自己一樣的創(chuàng)業(yè)者?！白尨蠹掖罄涮斓嘏艿浇紖^(qū)來，真的很不好意思，我想讓大家給我出出主意，怎么把拿到的這3000萬發(fā)揮到最大效用。你們?cè)谖倚哪恐卸际亲顑?yōu)秀的人才，大家一定要為我出謀劃策啊！”

　　眾人相視而笑，你一嘴、他一句，聊的不亦樂乎。過了一會(huì)，《投資周刊》的專職記者竇磊表示：“書豪，我正準(zhǔn)備寫一期有關(guān)投資談判技巧的文章。你一下子談下來3000萬，確實(shí)夠厲害，對(duì)方的條款是不是很苛刻??？你那里好執(zhí)行嗎？”

　　“履行條款不難吧，”林書豪笑著說：“我沒發(fā)現(xiàn)興源資本有什么苛刻的地方，前2年每年分得10%的利息紅利，2年之后視情況分配股權(quán)，條款上面寫的很清楚?！?/p>

　　“要利息而不要股權(quán)？”竇磊有點(diǎn)摸不著頭腦，“我雖然沒有經(jīng)歷過一線的投資實(shí)踐，但我整天接觸的都是VC/PE這幫投資人，報(bào)道過的項(xiàng)目也為數(shù)不少，沒聽說過哪家VC只想要利息的。”他停頓了一下，接著說：“VC這類投資機(jī)構(gòu)投資的是企業(yè)的未來，10%的回報(bào)率對(duì)他們來說就是九牛一毛，沒有個(gè)10倍、20倍的回報(bào)率，他們一般不會(huì)插手。我怎么感覺你這融資有點(diǎn)問題，能不能把投資協(xié)議讓我看一下。”

　　林書豪聽著竇磊的話，沒有做聲，旁邊的姜博說：“嗯，說得有道理。我最開始也覺得這么痛快就拿到3000萬元有點(diǎn)蹊蹺，但我跟書豪反復(fù)討論過這個(gè)問題，始終也沒發(fā)現(xiàn)有欺詐行為，投資協(xié)議書上也是白紙黑字，沒發(fā)現(xiàn)欺詐條款。而且對(duì)方一次性支付3000萬，我們現(xiàn)在缺的就是資金，興源也算是雪中送炭了?！?/p>

　　“??？一次性支付？”竇磊馬上問道。

　　“是啊?！苯┗卮穑岸液芸欤?天錢就都到賬了?！?/p>

　　“這么大額的投資，長(zhǎng)時(shí)間的考察，這么快就到賬了？”竇磊非常疑惑。

　　“沒錯(cuò)。不過他們就考察了10天，也沒多長(zhǎng)時(shí)間。”姜博回答。

　　“一個(gè)3000萬的投資項(xiàng)目怎么就考察了10天？這也太匪夷所思了?！备]磊的聲調(diào)頓時(shí)提高許多，“趕緊把條款給我看一下！”

　　接過厚厚的投資協(xié)議書，竇磊本能地翻到了“履行義務(wù)”部分。仔細(xì)地看了一會(huì)兒說：“這份協(xié)議確實(shí)沒有什么欺詐條款，只是這并不是一個(gè)投資協(xié)議，而更像是一個(gè)類似于借款協(xié)議。”竇磊喝了口水，繼續(xù)說道：“無論VC還是PE，他們最終都會(huì)與投資企業(yè)成為利益共同體，他們不但會(huì)時(shí)刻監(jiān)督你們的財(cái)務(wù)狀況，必要時(shí)還會(huì)派管理人員來加強(qiáng)公司各方面的管理，雙方始終擰在一股繩上。也就是說，投資公司與被投資公司是站在一條船上的——一損俱損，一榮俱榮。但是，你看你這份投資協(xié)議，明顯是借款性質(zhì)的?！?/p>

　　林書豪被說的一頭霧水，剛想說話，就被竇磊示意先不要插嘴：“首先，投資公司發(fā)現(xiàn)一個(gè)項(xiàng)目，要反反復(fù)復(fù)地考察很長(zhǎng)時(shí)間，最少也需要2個(gè)月時(shí)間，光論證財(cái)務(wù)報(bào)表10天也下不來啊?！迸赃叞灿赖男堻c(diǎn)頭表示同意。竇磊繼續(xù)說：“這么短的時(shí)間，應(yīng)該就是對(duì)你們的固定資產(chǎn)做了一下評(píng)估，包括你們的營業(yè)額，不信一會(huì)兒算算你們的固定資產(chǎn)和興源投資金額以及它所要利息的數(shù)額；其次，3000萬的數(shù)額作為首次融資來說非常巨大，這也不符合VC的投資風(fēng)格。況且，VC投資會(huì)分階段注資，一般不會(huì)一次性付款?！?/p>

　　林書豪和姜博似乎聽出了些門道，竇磊繼續(xù)說：“那咱們現(xiàn)在分析一下興源資本的投資意圖。第一，現(xiàn)在投資市場(chǎng)比較混亂，好項(xiàng)目不多而錢卻很多，興源把錢放到你們這里，每年可以獲得10%的利息紅利，如果存在銀行也不過3%的利率。而2年之后，如果企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)良好，他們則有‘優(yōu)先換股權(quán)’，你看看協(xié)議上的確是這么寫的?！绷謺揽戳艘幌聟f(xié)議，點(diǎn)了點(diǎn)頭。

　　竇磊整理了一下頭發(fā)：“你們預(yù)計(jì)的一年利潤有多少？”林書豪回答：“400、500萬吧。”“那就對(duì)了，他們所投資的錢數(shù)和所要求的利息數(shù)就是按照這個(gè)數(shù)額計(jì)算出來的，因?yàn)槟銈冞€有銀行貸款，不然他們能打給你4000萬。第二，如果你們經(jīng)營不下去，就要把廠房抵押給興源。你們廠子現(xiàn)在抵押出去能值多少錢？”林書豪說：“1000多萬吧。”“這就對(duì)上了，1000多萬的廠房，加上土地使用權(quán)，再算上2年來的利息，大約就是3000萬，到時(shí)候興源想轉(zhuǎn)讓可以轉(zhuǎn)讓，想繼續(xù)經(jīng)營可以根據(jù)原有班底聘請(qǐng)經(jīng)營者。”

　　姜博聽到此恍然大悟：“那興源資本豈不是‘旱澇保收’??！我們等于給他的‘3000萬’打工了！”“回答正確，加十分。”竇磊幽默了一把，但此時(shí)的林書豪卻怎么也笑不出來了。

　　一語成讖

　　大家走后，林書豪與姜博沉默不語。他們不愿相信這一“遲到”的事實(shí)，但又必須接受這份已經(jīng)簽訂的協(xié)議書。“我們現(xiàn)在只能發(fā)揮超過以前任何時(shí)期的能量來創(chuàng)造財(cái)富，不然我們的企業(yè)就要改姓了?！绷謺篮莺莸卣f。

　　林書豪與姜博在接下來的日子里非常努力地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)、開拓市場(chǎng)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的2009年，隆盛公司的外單穩(wěn)定，值得一提的是，姜博這個(gè)市場(chǎng)營銷高手，組建了一支強(qiáng)大的銷售團(tuán)隊(duì)，成功地在國內(nèi)市場(chǎng)站穩(wěn)了腳跟。整個(gè)2009年，他們拼死拼活地靠美國訂單賺到了500萬元。在接下來的2010年，經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮，可是令林書豪和姜博意想不到的是，人民幣在國際市場(chǎng)的“圍追堵截”下，最終沒有堅(jiān)守住兌美元1：7的陣地，短期快速升值了5%。而貨幣的升值對(duì)出口型企業(yè)的打擊最大，通常3%的升值幅度就會(huì)達(dá)到出口企業(yè)利潤的臨界點(diǎn)，而升值5%則注定要犧牲一部分企業(yè)。隆盛公司很不幸，由于人民幣的快速升值，出口業(yè)務(wù)逐漸由大幅盈利變?yōu)樘潛p，而國內(nèi)市場(chǎng)雖然訂單穩(wěn)定，但已無法支撐“300萬+100萬”的“借款成本”。

　　2010年的最后一天，林書豪坐在辦公室回想著一年來的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)姜博說：“升值5%太突然了，本想著也就升個(gè)1%?！?/p>

　　姜博也很無奈：“世事弄人啊。雖然國內(nèi)市場(chǎng)開展得已經(jīng)很不錯(cuò)了，但也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠償還利息啊，外單還虧損得這么厲害。”

　　林書豪望著墻上全體員工合影的大照片，感慨道：“咱們公司的主要架構(gòu)都是針對(duì)外單加工組建的，短時(shí)間轉(zhuǎn)型太困難了，如果在經(jīng)營中間，能有人扶咱們一把該多好啊。”

　　“在這兩年里興源資本根本不關(guān)心咱們的經(jīng)營狀況?！边@也是兩人作為隆盛公司的主人，最后一次在總裁辦公室對(duì)話。

　　最終的結(jié)果似乎都在預(yù)料之中：在2011年初，隆盛公司由于無法全額支付興源資本300萬元利息，被迫與興源舉行了第二次談判，結(jié)果是隆盛公司繼續(xù)經(jīng)營，但興源資本占股51%。

　　此時(shí)的林書豪已經(jīng)由隆盛公司的董事長(zhǎng)變成了總經(jīng)理……