達(dá)晨創(chuàng)投邵紅霞:3G領(lǐng)域新項目是投資廣州瀚信

2010-03-24 14:13:41      夏芳

  從創(chuàng)業(yè)板開板到今天,短短5個月,創(chuàng)業(yè)板的數(shù)量已經(jīng)增到66家。創(chuàng)業(yè)板不僅造就出了大批量的億萬富翁,也讓“潛伏”在創(chuàng)業(yè)板公司中的VC/PE們等來了久違的豐收。這些VC/PE們同樣成為資本市場上的明星,他們的成功案例,投資理念,以及如何挑選公司成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。為此,《記者》記者采訪了投資4家已上市創(chuàng)業(yè)板公司,另有1家已過會等待掛牌的達(dá)晨創(chuàng)投公司的合伙人邵紅霞。

  記者:達(dá)晨創(chuàng)投是如何挑選創(chuàng)業(yè)板公司的?

  邵紅霞:成長性、創(chuàng)新性是我們選擇創(chuàng)業(yè)板公司的關(guān)鍵。創(chuàng)業(yè)板“六新二高”是我們選擇企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)。我們一直堅持以國內(nèi)資本市場退出為導(dǎo)向進(jìn)行項目篩選,通過透徹研究創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)則和偏好,希望為創(chuàng)業(yè)板輸送一批優(yōu)質(zhì)的、可持續(xù)成長的好企業(yè)。

  記者:達(dá)晨創(chuàng)投的投資理念是什么?

  邵紅霞:作為基金管理人,我們的目標(biāo)就是為LP帶來高回報,做一個能持續(xù)賺錢的GP。賺錢才是硬道理,才是立身之本,只有為LP帶來豐厚回報,我們才能在這個市場上長久地做下去。從投資理念上說,我們十分看重企業(yè)的成長性,希望做企業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)者,賺企業(yè)持續(xù)成長的錢,而不是單純地去賭一、二級市場的差價。資本市場的高估值為我們的投資帶來超預(yù)期的高回報,這當(dāng)然是錦上添花的好事。但是,做投資決策的時候,我們還是要回歸到投資的本質(zhì):投好的項目、好的模式、好的團(tuán)隊。

  記者: 達(dá)晨創(chuàng)投近年來投資最為成功的案例是什么?

  邵紅霞:做投資,我們的心態(tài)一定是向前看。過往的業(yè)績已是歷史,我們永遠(yuǎn)都在尋找下一個更好的投資機(jī)會。

  近年來最成功的案例,圣農(nóng)發(fā)展(002299,股吧)應(yīng)該算一個。(圣農(nóng)發(fā)展2009年10月21日深圳中小板上市,證券代碼 :002299。 達(dá)晨投資4600萬,目前市值約8.5億。)圣農(nóng)的投資成功在于兩點(diǎn):抓住了“拐點(diǎn)”,看準(zhǔn)了行業(yè)。2006年年中,正逢禽甲型H1N1流感肆虐,整個養(yǎng)雞行業(yè)受到了極大沖擊,圣農(nóng)當(dāng)然很難幸免,銷售受到很大影響。當(dāng)時,有好幾家投資機(jī)構(gòu)也在跟蹤這個項目,但圣農(nóng)當(dāng)時的情形和數(shù)據(jù)讓他們猶豫不決。但我們把這個低潮當(dāng)成企業(yè)發(fā)展的“拐點(diǎn)”,做出了果斷、迅速的決策。首先,我們看好現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的方向。 福建圣農(nóng)在中國肉雞養(yǎng)殖加工行(601398,股吧)業(yè)已經(jīng)有20多年經(jīng)驗(yàn),已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了規(guī)?;?jīng)營,在行業(yè)排名前三甲。管理上,也相對規(guī)范,是家族企業(yè),但不是家族管理,在引入風(fēng)險投資之前,圣農(nóng)已基本組建起了職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊,有來自銀行、肯德基的高管還有專家、教授等尖端人才加盟,這在以家族式管理為主要模式的家禽養(yǎng)殖企業(yè)中是比較少見的。另外,圣農(nóng)的產(chǎn)業(yè)鏈比較完整,在二十多年的時間里,圣農(nóng)公司已經(jīng)發(fā)展成為一家集飼料加工、種雞飼養(yǎng)、苗雞孵化、肉雞養(yǎng)殖、肉雞屠宰、凍雞生產(chǎn)于一體的工業(yè)化養(yǎng)雞企業(yè)。圣農(nóng)精心打造了一條獨(dú)具特色的生態(tài)型肉雞飼養(yǎng)加工產(chǎn)業(yè)鏈,真正實(shí)現(xiàn)了肉雞養(yǎng)殖的工業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化和流程化。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈各細(xì)分行業(yè)的景氣周期變化很大,如果只集中在下游,則可能在上游受制于人,反之,如果只集中在上游,也可能在下游業(yè)績暴增時,卻賺不到什么錢。圣農(nóng)完整的產(chǎn)業(yè)鏈有效地回避了這些風(fēng)險。

  當(dāng)時,在外部環(huán)境還不明朗的情況下,我們堅持自己的專業(yè)判斷,及時決策,以合適的價格投資了一個非常優(yōu)秀的公司。10年的投資實(shí)踐告訴我們,認(rèn)準(zhǔn)時機(jī),把握機(jī)會,敢于出擊,是投資成功的關(guān)鍵。

  記者:對于準(zhǔn)備上市的企業(yè),你有什么建議嗎?

  邵紅霞:對于有上市計劃的企業(yè)家們,我的建議是:

  首先,要扎扎實(shí)實(shí),專心專業(yè)專注地把企業(yè)做好。圣農(nóng)的董事長傅光明先生的一句話讓我們印象深刻,他說“人的一輩子精力有限,能做好一件事就很不錯了,我這輩子不會改行,我就養(yǎng)雞。”,我們非常欣賞這樣有激情,能專注于自己事業(yè)的企業(yè)家。

  其次,要有堅忍不拔的精神。任何一個企業(yè)的發(fā)展都不是一帆風(fēng)順的,總會遇到困境,遇到坎坷。低潮的時候,能否始終堅持信念,適時轉(zhuǎn)變策略,帶領(lǐng)企業(yè)走出困境;高潮的時候,能否頭腦不發(fā)熱,理性冷靜,制定長期規(guī)劃。這些都是企業(yè)成功的必要因素。

  當(dāng)然,企業(yè)家要有胸懷,要有抱負(fù),要學(xué)會充分利用資本的力量,勇于抓住機(jī)會,帶領(lǐng)企業(yè)走上更大的發(fā)展平臺。

  
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  記者:國家出臺戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃,達(dá)晨創(chuàng)投是否在選擇公司的時候,對這個規(guī)劃領(lǐng)域里的企業(yè)多關(guān)注呢?

  邵紅霞:做投資,要看對方向,把準(zhǔn)節(jié)奏,要順勢而為。國家要出臺的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將新能源、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)定位為國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè),鼓勵新能源、節(jié)能環(huán)保、電動汽車、新材料、新醫(yī)藥、生物育種和信息產(chǎn)業(yè)等高科技、技術(shù)型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,我們肯定會加強(qiáng)在這些領(lǐng)域的投資。

  實(shí)際上,達(dá)晨的投資一直圍繞著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、消費(fèi)服務(wù)升級和擴(kuò)大內(nèi)需所帶來的機(jī)會來尋找投資標(biāo)的的。我們對以上的投資領(lǐng)域一直非常關(guān)注。

  記者:目前國家正在倡導(dǎo)低碳經(jīng)濟(jì)和3G,達(dá)晨創(chuàng)投在這兩個方面有沒有投資或者計劃?

  邵紅霞:綠色科技及清潔能源是未來中國甚至全球最重要的策略產(chǎn)業(yè),其中一定還有很多、很大的投資機(jī)會,我們一定不會放棄這樣的機(jī)會。3G產(chǎn)業(yè)方面,我們在2009年6月投資了廣州瀚信科技。瀚信專注于移動通訊網(wǎng)絡(luò)的設(shè)計、規(guī)劃、評估及優(yōu)化,致力于打造一個端到端整體解決方案平臺,目前,已經(jīng)為中國幾家運(yùn)營商提供了全方位的技術(shù)和咨詢服務(wù)。 同時,也與愛立信,西門子、IBM等行業(yè)巨頭保持著緊密的合作。在達(dá)晨投資之后,今年3月份,瀚信又獲得了來自紅杉資本、亞商投資等的二輪投資,大家對瀚信的前景一致看好。

  記者:VC和PE達(dá)晨創(chuàng)投更傾向于哪個方向?

  邵紅霞:我們是成長型基金,70-80%的投資都是成長期企業(yè)。我們希望做企業(yè)價值的發(fā)現(xiàn)者,為被投資企業(yè)提供資金加服務(wù),與被投企業(yè)共同成長,做耐心、長期、有價值的投資人。

  記者:在已上市的公司中,達(dá)晨創(chuàng)投有沒有退出時間表?

  邵紅霞:退出時間不能一概而論。我們會根據(jù)當(dāng)時市場形勢以及企業(yè)的具體情況來決定退出的時間和節(jié)奏。有些企業(yè),上市后,依然能夠保持健康的高成長性,我們也有能力繼續(xù)為企業(yè)提供有價值的增值服務(wù),彼此在理念上也高度契合,這樣的企業(yè),我們不會急于賣出,而是希望繼續(xù)伴隨企業(yè)成長,長期持有。有些企業(yè),我們在理念上有差異,我們對企業(yè)的貢獻(xiàn)也有限了,我們就會選擇退出。但總的說來,我們的基金畢竟是有時間期限的,要給我們LP及時回報,所以退出是遲早的選擇,也是必然的選擇。

  記者:現(xiàn)在聯(lián)想開始向天使投資領(lǐng)域進(jìn)軍,達(dá)晨創(chuàng)投是否有這樣的計劃?

  邵紅霞:從今年開始,我們會拿出很少的一部分資金做前期投資,計劃每年投資5個早期項目,每個項目平均投資1000萬元以下。隨著退出案例的不斷增加,我們的投資有了回報,投資心態(tài)會更積極、更活躍,投資階段也會前移,回歸到創(chuàng)投的本質(zhì)意義上來,去支持初創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展,幫助企業(yè)成長。

  達(dá)晨走出了自己的第一個十年,十年對于一個基金管理人而言,還很短,我們?nèi)匀挥泻芏嘈枰獙W(xué)習(xí),需要提高。達(dá)晨是個有抱負(fù)的團(tuán)隊,我們會繼續(xù)努力,希望用下一個十年的時間打造出一流的基金品牌。


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