外資有望獲準直設(shè)有限合伙制基金 北京或率先開閘

　　 “外資PE或許被允許在北京直設(shè)LP（有限合伙人）制基金。”知情人士向《每日經(jīng)濟新聞》獨家透露說，此外，還有更多優(yōu)惠措施體現(xiàn)在即將公布的“北京促進外資PE發(fā)展意見”（以下簡稱發(fā)展意見）中。

　　 原本計劃今年國慶期間公布的發(fā)展意見，至今未出。知情人士稱，由于發(fā)展意見要在《外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)管理辦法》（以下簡稱? 《辦法》）框架內(nèi)，所以一直在等待《辦法》公布。

　　 近日，國務(wù)院總理溫家寶簽署國務(wù)院令，公布了《辦法》，“這就為北京促進外資PE發(fā)展點燃了助推器。”該人士表示，發(fā)展意見近日即將公布。

　　 合伙制投資需等待細則

　　 《辦法》對PE（私募股權(quán)基金）未作具體規(guī)定，給外資PE入京政策發(fā)揮的空間。

　　 “《辦法》能夠出臺其實是外資一直在推動。”天達律師事務(wù)所的王太力律師表示，由于國內(nèi)限制外資采用合伙制企業(yè)投資，這對傾向于采用合伙制的外資風險投資和創(chuàng)業(yè)投資極為不利。

　　 將于2010年3月1日起施行的《辦法》，曾被PE和VC（風險投資）寄予厚望，但最終公布的《辦法》對于PE和VC卻沒有做明確規(guī)定。只是在第十四條規(guī)定，“國家對外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立以投資為主要業(yè)務(wù)的合伙企業(yè)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。”

　　 “第十四條對合伙制投資留著一個活口，這表示在明年3月1日之前，相關(guān)的實施細則將出臺，以此完善《辦法》。”王太力分析。

　　 國務(wù)院法制辦有關(guān)負責人解釋說，對于外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立以投資為主要業(yè)務(wù)的合伙企業(yè)，存在什么樣的風險，以及是否有必要采取相對嚴格的管理制度和措施，目前還缺少必要的實踐經(jīng)驗，有關(guān)方面認識也不一致。為穩(wěn)妥起見，《辦法》做出留有余地的彈性規(guī)定。

　　 這給北京即將出臺的發(fā)展意見帶來了更多突破空間。

　　 “北京外資PE就是在? 《辦法》框架內(nèi)，強化了合伙制，或許允許外資來京設(shè)立有限合伙制PE。”知情人士介紹。

　　 王太力稱，外資PE一般都采用有限合伙制形式，如果北京要發(fā)布相關(guān)實施細則，肯定會在外資PE的稅收和退出機制上有所動作。[page]

　　 打通外企來華創(chuàng)業(yè)路

　　 相對于現(xiàn)行的“三資企業(yè)”，“合伙企業(yè)一直比較陌生”，王太力說，雖然合伙這種形式在我國的? 《民法通則》中已有規(guī)定，并非新鮮事物，但合伙企業(yè)才剛起步。目前，國內(nèi)關(guān)于涉及外資企業(yè)的法規(guī)有? 《中外合資經(jīng)營企業(yè)法》《中外合作經(jīng)營企業(yè)法》《外資企業(yè)法》等，但對于外資合伙企業(yè)法規(guī)還比較滯后，《辦法》出臺終于打通外企來華的創(chuàng)業(yè)路。

　　 “因為合伙企業(yè)在稅收上是一次納稅，比公司制兩次納稅更優(yōu)惠，而且可以自由入伙、退出等，外資來華創(chuàng)業(yè)的限制進一步縮小。”王太力稱。

　　 而對外資合伙企業(yè)的投資方式，《辦法》第三條規(guī)定“國家鼓勵具有先進技術(shù)和管理經(jīng)驗的外國企業(yè)或者個人在中國境內(nèi)設(shè)立合伙企業(yè)，促進現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”王太力說，國家鼓勵先進技術(shù)合伙企業(yè)發(fā)展，這些先進技術(shù)公司，往往都是小公司，其經(jīng)驗和技術(shù)將對我國服務(wù)業(yè)產(chǎn)生帶動作用。

　　 “從《辦法》看，技術(shù)和管理的合伙企業(yè)是當前主流，但第十四條對以投資為主的合伙企業(yè)的彈性規(guī)定表明，合伙制投資企業(yè)會很快發(fā)展起來。”王太力表示。

　　 上述知情人士說，正是看到外資設(shè)立以投資為主的合伙企業(yè)趨勢火熱，北京促進外資PE的實施細則在《辦法》出臺后，希望搶先出爐，吸引外資來京發(fā)展合伙企業(yè)。