有色金屬的通脹投資機會

　　文 銀河期貨 車紅云 中信建投 張芳

　　本刊記者 胡冰 實習記者 植美娜 華夏時報 記者 祁和忠

　　美元貶值了，有色金屬大漲了，黃金簡直造反了。進入2009年，國內(nèi)外金屬市場強勁反彈，截止到11月13日，LME三個月銅價已經(jīng)從去年年底的收盤價3080美元上升至今年最高價6730美元，上升幅度為118.5%；而黃金自突破去年3 月18 日的高點1032 美元高點后，不斷刷新歷史新高，從技術(shù)上看，金價已經(jīng)真正步入4 位數(shù)時代。

　　從去年秋冬的瀑布式跳水，到今年的快速回升，有色金屬市場這種“V”型的暴漲暴跌可謂百年不遇。正是去年年底以來各國陸續(xù)采取積極的救市政策導(dǎo)致了有色金屬出現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)，而國內(nèi)外基本面的變化也為金屬價格的上漲起到了關(guān)鍵的支持作用。

　　目前，投資需求、美元匯率和主要央行貨幣政策以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境依然是影響有色金屬走勢的三大因素。

　　由于中國最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)超出預(yù)期，加之美元貶值趨勢不改，吸引大量熱錢流入內(nèi)地，房地產(chǎn)投資正在加速，資產(chǎn)升值也正向泡沫化發(fā)展。可以預(yù)期，在CPI 大幅回升之前，在不斷加強的通脹預(yù)期下，大宗商品和資本市場的泡沫將繼續(xù)膨脹下去。