PE巨頭英飛尼迪高哲銘：讓以色列技術(shù)對(duì)接中國市場(chǎng)

　　近日，在參加“2009 ChinaVenture中國投資年會(huì)”間隙，記者采訪了以色列PE基金Infinity（英飛尼迪）的創(chuàng)始合伙人高哲銘（Amir Gal-Or），他的異常舉動(dòng)引起了我們的興趣，他沒有高談闊論，而是遞給記者一張5平方厘米左右大小的黑色塑狀紙片，向記者介紹其“紙電池”項(xiàng)目。本該尋找項(xiàng)目的PE怎么成了主動(dòng)拿出項(xiàng)目推介的人了？

　　這的確是一家很另類的PE巨頭。Infinity于2003年開始在中國投資。2004年與中新創(chuàng)投（蘇州創(chuàng)投的前身）合作成立了中國第一支中外合作創(chuàng)投基金——Infinity-CSVC，并于2007年建立了3億美元的Infinity I-China基金，Infinity I-China基金由以色列最大的多元化企業(yè)IDB集團(tuán)、中國國開行與蘇州創(chuàng)投集團(tuán)（SVG）共同成立。近期，該基金剛剛從“炒作”神州數(shù)碼中大賺一筆。10月20日，Infinity I-China基金宣布，已經(jīng)執(zhí)行了對(duì)神州數(shù)碼的部分退出，總獲益額達(dá)8510萬港元，折合超過1100萬美元。投資時(shí)以2.43港元/股的價(jià)格購入，不到一年以6.8港元/股的價(jià)格出售，獲利超2.5倍。

　　從投資神州數(shù)碼案例可“管中窺豹”，Infinity顯然不是一家普通國際PE那么單純，“我們不僅僅是一家基金，我們有以色列IDB集團(tuán)的背景，這可幫助我們拿到以色列在多個(gè)領(lǐng)域全球領(lǐng)先的技術(shù)，從而在中國進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化投資”，高哲銘說。IDB集團(tuán)是以色列最大的控股集團(tuán)之一，業(yè)務(wù)范圍涵蓋電信、保險(xiǎn)、金融、房地產(chǎn)、貿(mào)易等多個(gè)領(lǐng)域，與中國有著密切合作。

　　因此，對(duì)于為何不在中國投資中早期技術(shù)項(xiàng)目，高哲銘直率的表示，“以色列是一個(gè)創(chuàng)新型國家，中國是一個(gè)生產(chǎn)型國家，如果投資中國創(chuàng)新型企業(yè)，實(shí)在沒有太多好投的。”據(jù)悉，以色列人在醫(yī)療、通信半導(dǎo)體、軍工、水處理、農(nóng)業(yè)和安全監(jiān)控領(lǐng)域都擁有世界一流的技術(shù)，也正因如此，高哲銘表示，Infinity在中國關(guān)注的行業(yè)，包括醫(yī)藥、水處理、農(nóng)業(yè)科技、IT服務(wù)業(yè)以及文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

　　“目前，我們用印刷的方式生產(chǎn)紙電池，用在女性護(hù)膚品上，可以祛皺，當(dāng)然，以后還可以應(yīng)用在醫(yī)藥生物技術(shù)、包裝技術(shù)、RFID等領(lǐng)域。以色列市場(chǎng)有限，我們看好中國這一巨大市場(chǎng)的發(fā)展前景。”他說，“今年是金融危機(jī)年，但是對(duì)我們是一個(gè)擴(kuò)張的好年份，我們帶來好的技術(shù)，尋找當(dāng)?shù)睾献髡撸覀冏约河帜軒砘鹜顿Y，因此，可以共同開拓市場(chǎng)。”

　　有創(chuàng)投界人士對(duì)此表示，Infinity的做法值得重視，其核心投資策略就是通過引進(jìn)以色列成熟的技術(shù)，而使得所投資的中國企業(yè)成為產(chǎn)業(yè)龍頭，從中賺取所投企業(yè)的高成長利潤。這種為投資者和投資組合公司增加附加值的方法，使得它可以為不同的文化之間提供不同的技術(shù)知識(shí)、人際網(wǎng)絡(luò)及生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)也充分利用到了兩者之間的長處。

　　一個(gè)例證是目前籌劃在中國A股上市的中國晶方半導(dǎo)體。2005年時(shí)，Infinity風(fēng)險(xiǎn)投資公司、Infinity-CSVC與Shellcase三家企業(yè)及機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資中國晶方半導(dǎo)體公司2500萬美元。 中國晶方半導(dǎo)體是一家影像傳感芯片（CCD和CMOS）晶圓級(jí)芯片尺寸封裝企業(yè)，而Shellcase則是一家以色列的高科技封裝公司，Infinity此前已投資了1400萬美元給Shellcase，通過對(duì)雙方的投資，Infinity將Shellcase研發(fā)的新技術(shù)引進(jìn)給了晶方半導(dǎo)體。本來，Shellcase在接受Infinity投資前已經(jīng)陷入了困境，但通過投資中國晶方半導(dǎo)體，在中國建立了一條生產(chǎn)線，并因此獲得2000萬美元的貸款。

　　2007年，Infinity投資于中國晶方半導(dǎo)體的股份中有一部分以3800萬美元出售給納斯達(dá)克上市公司OMNI，投資于Shellcase的部分以3300萬美元價(jià)格將技術(shù)賣給另一家納市上市公司。實(shí)現(xiàn)了成功退出。