信托觸角漸入商業(yè)地產(chǎn)

　　據(jù)悉，杭工信又有多個優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)類項目儲備正在緊密籌劃中。

　　該公司正在積極開發(fā)采用靈活策略的高收益的實業(yè)領(lǐng)域組合投資產(chǎn)品，以滿足積極進(jìn)取型投資者的風(fēng)險收益偏好。

　　文/方芳

　　近幾年，房地產(chǎn)信托市場風(fēng)生水起，但產(chǎn)品投向多以住宅類為主。如今，以杭州工商信托(簡稱杭工信)為代表的信托介入商業(yè)地產(chǎn)項目悄然拉開序幕。

　　商業(yè)地產(chǎn)信托基金漸成熱點

　　隨著國內(nèi)城市化進(jìn)程的推進(jìn)及房地產(chǎn)金融的起步，優(yōu)質(zhì)商業(yè)地產(chǎn)已成為以外資基金為主的各類資本競相追逐收購的對象，商業(yè)地產(chǎn)的前景無疑漸為國內(nèi)具有前瞻性戰(zhàn)略眼光與資金實力的房地產(chǎn)商所關(guān)注，這也為信托參與商業(yè)地產(chǎn)金融鏈的鍛造提供了良機(jī)。

　　對于投資者而言，參與商業(yè)地產(chǎn)類信托投資是一種間接分享房地產(chǎn)市場發(fā)展所帶來的收益的投資方式。隨著信托投資對300萬元以上客戶的合同份數(shù)的放開，商業(yè)地產(chǎn)信托投資可以滿足部分高凈值人士的需求，同時也為此類信托基金擴(kuò)大規(guī)模提供可能。

　　攜手知名房地產(chǎn)企業(yè)

　　在房地產(chǎn)信托領(lǐng)域的多年深耕，杭工信積累了眾多高端戰(zhàn)略合作伙伴，不僅有名列“中國藍(lán)籌房產(chǎn)50強(qiáng)”的綠城集團(tuán)、陽光100等知名房企，而且杭工信也與新湖集團(tuán)、國都集團(tuán)、耀江集團(tuán)等本土實力房企建立了業(yè)務(wù)合作關(guān)系。這也是杭工信增加商業(yè)物業(yè)信托投資，平衡公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)架構(gòu)，加速在房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。

　　上半年，信托市場上數(shù)個投資于商用物業(yè)的信托計劃讓投資者耳目一新：“上海勝境置業(yè)有限公司股權(quán)投資集合資金信托計劃”(規(guī)模3.5億元)投資位于上海新江灣城的某商業(yè)地產(chǎn)項目；“杭信·恒利3號商業(yè)地產(chǎn)項目——綠城杭州金沙港酒店貸款項目集合資金信托計劃”(規(guī)模1億元)為綠城旗下的五星級酒店提供貸款；“杭信·恒利2號商業(yè)地產(chǎn)項目——普陀山祥生大酒店項目投資集合資金信托計劃”(規(guī)模2億元)投資于普陀山的五星級酒店項目……

　　目前，杭工信運作的房地產(chǎn)信托基金，已投資的商業(yè)地產(chǎn)項目分布在上海、杭州等地，業(yè)態(tài)包括五星級酒店、城市綜合體、商業(yè)中心等。

　　領(lǐng)銜商業(yè)地產(chǎn)信托

　　作為一直關(guān)注房地產(chǎn)市場發(fā)展，熟悉長三角領(lǐng)域的本土市場的杭工信，已在房地產(chǎn)信托基金領(lǐng)域做了積極有益的實踐，其推出的“飛鷹系列”、“恒利系列”等信托基金，通過選取符合投資標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)項目，以組合投資的基金化方式運作，投資了十多個住宅類及商業(yè)地產(chǎn)類項目。

　　從信托公司作為“資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”的專業(yè)定位角度看，由“融資”向“投資”的轉(zhuǎn)型顯然是行業(yè)主流業(yè)務(wù)發(fā)展方向。杭工信總裁丁建萍表示，公司已在推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，“組合投資”、“中長期投資類產(chǎn)品”將是他們信托基金的主要特征與趨勢。

　　在基金產(chǎn)品的基礎(chǔ)交易中，杭工信采用了股權(quán)受讓貸款、可贖回優(yōu)先股、附賣出選擇權(quán)的普通股、參與后續(xù)分配或退出市場定價的固定分紅等私募股權(quán)技術(shù)，確保了投資者利益得到最大程度的維護(hù)。

　　當(dāng)然，信托基金的成功在很大程度上取決于基金管理人的投資管理能力，包括項目篩選能力、資產(chǎn)配置能力、投資運作水平等，以及信托公司本身的風(fēng)險控制制度。對于已在此業(yè)務(wù)領(lǐng)域先行一步的杭工信而言，顯然有著更高層面的戰(zhàn)略謀劃與資產(chǎn)管理追求。盡管目前信托市場的商用物業(yè)投資信托產(chǎn)品仍屬寥寥，但在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖、房地產(chǎn)金融起步的市場背景下，聯(lián)手品牌房企的商業(yè)地產(chǎn)信托基金，至少激起了投資者的無限企盼。