百仕通首支人民幣PE落戶上海 計(jì)劃募集約50億元

　　8月14日，上海浦東新區(qū)政府與投資基金公司百仕通集團(tuán)（Blackstone）正式簽署金融合作備忘錄。百仕通集團(tuán)的首支人民幣私募股權(quán)基金將落戶上海。這支新設(shè)的人民幣基金名為百仕通中華發(fā)展投資基金，計(jì)劃募集約50億元，以浦東及上海周邊地區(qū)為重點(diǎn)投資領(lǐng)域。

　　據(jù)知情人士透露，基金的管理公司尚在籌備當(dāng)中，將由百仕通獨(dú)資經(jīng)營(yíng)，而資金的募集來(lái)源80%在國(guó)內(nèi)，20%來(lái)自國(guó)外。

　　摸著石頭過(guò)河

　　中國(guó)政府一直在推動(dòng)國(guó)內(nèi)私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展，以便讓中國(guó)投資者參與其中。盡管政府仍在討論究竟如何監(jiān)管該行業(yè)，但國(guó)內(nèi)各金融機(jī)構(gòu)已爭(zhēng)相建立起了私募基金。上海一直致力于加快風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）、私募股權(quán)投資（PE）等的集聚，使之成為全國(guó)的私募股權(quán)中心。而浦東更是在今年相繼出臺(tái)了內(nèi)資股權(quán)投資企業(yè)和外資股權(quán)投資管理企業(yè)的扶持政策，支持股權(quán)投資企業(yè)在浦東落戶和發(fā)展，徹底實(shí)施先行先試的權(quán)利。

　　不過(guò)，外資人民幣私募股權(quán)投資基金在國(guó)內(nèi)的發(fā)展仍有不少阻礙。根據(jù)國(guó)家外匯管理局的規(guī)定，外資投資企業(yè)的資本金在結(jié)匯之后，不能投入到另外一家企業(yè)作為資本金投入，這就限制了外資基金管理公司對(duì)自己發(fā)起設(shè)立的基金的資金投入。而且該類(lèi)基金在外資和內(nèi)資方面的定性也仍存疑慮。

　　“目前，中國(guó)政府大力推進(jìn)人民幣私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展，很多方面的嘗試都是‘摸著石頭過(guò)河’，政府肯定會(huì)加速政策方面的改革。而百仕通的這支基金又選擇了浦東政府作為合作對(duì)象，很多瓶頸只要不碰觸到‘底線’，都可以交給中國(guó)政府來(lái)解決。”上海金融學(xué)院副院長(zhǎng)賀瑛表示。

　　上海市金融辦主任方星海表示：“目前上海正與有關(guān)部門(mén)商討，建議以先行先試的方式，允許外資基金管理公司結(jié)匯后的資本金可以投入自己發(fā)起的人民幣基金，當(dāng)然比例可以另行規(guī)定。”

　　發(fā)展前景看好

　　盡管外資私募股權(quán)投資基金的切實(shí)運(yùn)作仍有各種限制與障礙，不過(guò)賀瑛對(duì)百仕通這支在浦東落戶的人民幣私募股權(quán)基金的發(fā)展前景相當(dāng)看好。

　　“百仕通選擇同政府合作是一個(gè)相當(dāng)明智的決定。”賀瑛指出，“尤其在上海建設(shè)‘兩個(gè)中心’的過(guò)程中，其中有93條措施是必須在今年落實(shí)的，而其中私募股權(quán)基金就是很重要的一條。前不久，浦東新一屆的領(lǐng)導(dǎo)班子亮相之時(shí)，更是強(qiáng)調(diào)了金融的先行先試。”

　　而且，私募股權(quán)基金在中國(guó)發(fā)展的市場(chǎng)大趨勢(shì)始終存在。“隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性大幅增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，以及中央政府通過(guò)政策支持刺激國(guó)內(nèi)投資，外國(guó)投資者越來(lái)越關(guān)注中國(guó)國(guó)內(nèi)交易的誘人之處，以及為了促成在岸交易而設(shè)立在岸投資平臺(tái)和人民幣基金的可取性。”美國(guó)美邁斯律師事務(wù)所律師最近在一份報(bào)告中指出。

　　資金募集問(wèn)題不大

　　百仕通集團(tuán)的這支基金計(jì)劃募集約50億元的資金。而有不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，50億元的融資規(guī)模對(duì)百仕通集團(tuán)來(lái)說(shuō)算是一個(gè)挑戰(zhàn)。目前，無(wú)論是國(guó)家發(fā)改委特批的產(chǎn)業(yè)基金，還是市場(chǎng)化運(yùn)作的大型人民幣基金似乎都面臨著融資瓶頸。

　　賀瑛指出：“能夠募集到預(yù)期的資金量，主要取決于私募基金市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，及整體資本市場(chǎng)的走勢(shì)，還有就是中國(guó)政府的貨幣政策。而在中國(guó)整個(gè)市場(chǎng)及貨幣政策的大基調(diào)不變的情況下，預(yù)計(jì)50億元資金的募集問(wèn)題不大。再加上浦東新區(qū)政府的背景，將對(duì)其產(chǎn)生一定的保障作用。”