深圳力合創(chuàng)投朱方：從0到15億的秘籍

　　人物簡(jiǎn)介

　　朱方

　　深圳力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理，清華大學(xué)工學(xué)碩士、荷蘭代爾夫特技術(shù)大學(xué)工學(xué)博士，深圳清華大學(xué)研究院副院長(zhǎng)。

　　從事過高科技工作、具有濃厚清華情結(jié)的朱方特別重視對(duì)中早期項(xiàng)目的投資，而投資領(lǐng)域也主要偏重在高科技領(lǐng)域。

　　"投人是保證，但投項(xiàng)目是基礎(chǔ)。"7月7日下午，深圳力合創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理朱方在深圳清華大學(xué)研究院接受本報(bào)記者專訪時(shí)，一反創(chuàng)投行業(yè)流行的"投資即投人"的說法，在他看來，目前的創(chuàng)投市場(chǎng)整體情況是：投資很多，但早中期項(xiàng)目很少；行業(yè)很熱，但訓(xùn)練有素的投資經(jīng)理很少；創(chuàng)業(yè)者不少，但奮斗精神不足。一直專注投中早期項(xiàng)目的朱方表示，風(fēng)險(xiǎn)投資不能變成保險(xiǎn)投資。具有濃厚清華情結(jié)的他呼吁創(chuàng)投應(yīng)該多關(guān)注中早期項(xiàng)目，為中國的高科技、自主創(chuàng)新事業(yè)多做貢獻(xiàn)。

　　零資金做到15億

　　"1999年力合創(chuàng)投成立時(shí)，公司根本就沒有錢"，用朱方自己的話說幾乎是"零成本"."零成本，靠借錢啟動(dòng)，最初借了265萬，投了250萬，只剩下15萬".朱方告訴記者，即使那么困難，通過努力，力合還是頑強(qiáng)地活下來了，而且還活得很好，到2002年，朱方加盟時(shí)，公司資產(chǎn)已接近1億元。

　　力合目前的資產(chǎn)管理規(guī)模近15億元，從零到1億的積累，朱方也只是聽人講述，但公司從1億到15億，就浸透著自己的汗水。

　　"力合創(chuàng)投在這個(gè)發(fā)展過程中，金融資本幫了很大的忙。"朱方說，靠著清華這塊牌子，從銀行融到了不少錢，最多時(shí)接近5個(gè)億。"一般來說，銀行融資只要付6％的年利息，相比發(fā)基金募資，國內(nèi)L P至少要求一年有20％的回報(bào)，金融資本無疑為力合創(chuàng)投的發(fā)展提供了極大幫助".朱方說。

　　"但我們并不是空手套白狼"，朱方強(qiáng)調(diào)，"我們一直在用業(yè)績(jī)和回報(bào)說話".十多年來，力合創(chuàng)投的平均利潤回報(bào)率接近30％，公司所投的拓邦電子項(xiàng)目，投入300萬，可獲得1.2億元回報(bào)，達(dá)40多倍。"去年以來，力合創(chuàng)投從股市退出的項(xiàng)目中拿到的現(xiàn)金已經(jīng)超過4個(gè)億，這些是完完全全的真金白銀".

　　因?yàn)?quot;倚靠"清華，力合的周圍形成一個(gè)創(chuàng)業(yè)的氛圍，也給力合提供了優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目資源。"深圳清華大學(xué)研究生院本身就是一個(gè)高科技企業(yè)的孵化器，周圍聚集著幾百家高科技企業(yè)，為中小型高科技企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造了很好的氛圍。孵化器為力合提供了不少的中早期項(xiàng)目資源。"朱方介紹，"當(dāng)初在這里選中了微軟深圳研究中心項(xiàng)目，投資了一千萬人民幣，退出時(shí)收獲了兩千萬美元。"

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　　專注中早期項(xiàng)目

　　從事創(chuàng)業(yè)投資之前的朱方在此之前一直在高科技企業(yè)從事技術(shù)研究與管理工作。1997年，轉(zhuǎn)到臺(tái)灣一家半導(dǎo)體設(shè)備公司擔(dān)任總經(jīng)理。2002年初，在以前老師、深圳清華大學(xué)研究院院長(zhǎng)馮冠平召喚下，來到深圳，開始了創(chuàng)業(yè)投資生涯。

　　"力合創(chuàng)投投資的項(xiàng)目很大一部分集中在高科技項(xiàng)目中早期，當(dāng)年董事長(zhǎng)馮冠平創(chuàng)辦力合的目的就是致力于推動(dòng)高科技成果產(chǎn)業(yè)化".朱方表示，大多數(shù)股權(quán)投資都不愿是雪中炭，只想錦上添花，風(fēng)險(xiǎn)很大是主要原因，但是，力合將主要精力放在投資中早期高科技項(xiàng)目上。

　　在朱方看來，清華情結(jié)到最后變成一種"責(zé)任"."也許是覺得為中國高科技企業(yè)發(fā)展貢獻(xiàn)力量是我們的責(zé)任。"朱方說。

　　前不久，力合創(chuàng)投和深圳清華大學(xué)研究院推出"創(chuàng)業(yè)板候選企業(yè)促進(jìn)計(jì)劃"，準(zhǔn)備募集12億元設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金。"我們將用一部分資金來專門支持大學(xué)生、研究生及有志創(chuàng)業(yè)者自主創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)".朱訪告訴記者。

　　核心投資觀

　　一、項(xiàng)目比人更重要

　　創(chuàng)投界有句流行語，"投資即投人"，似乎形成共識(shí)。但朱方認(rèn)為，這個(gè)說法有問題。"投資的第一要素是選項(xiàng)目，看這個(gè)項(xiàng)目在市場(chǎng)上有沒有發(fā)展空間，企業(yè)有沒有發(fā)展前途，接下來，才是看團(tuán)隊(duì)、看人，他們只能擺在第二位。"朱方如是說。

　　具體到項(xiàng)目，朱方認(rèn)為，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、自主創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)最具備發(fā)展前景。"長(zhǎng)期來看，什么東西高增長(zhǎng)肯定是這些東西，現(xiàn)在大家都講商業(yè)模式，但事實(shí)上，很多商業(yè)模式后面很容易被復(fù)制。"

　　具體到人，朱方認(rèn)為，國內(nèi)的企業(yè)家缺乏像硅谷的一些投資者的奮斗精神。"國內(nèi)一些高科技領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)者貴族化傾向很嚴(yán)重，融到錢后，就是要好辦公室、好車子。""這與硅谷的創(chuàng)業(yè)家相比，相差太大了".朱方感嘆，"硅谷的創(chuàng)業(yè)家很多都是從車庫里做起的，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)者，有幾個(gè)人做到專心撲在項(xiàng)目上，一年不拿工資，或者一年只拿最低生活費(fèi)呢？"

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　　二、好的投資經(jīng)理=金錢+經(jīng)驗(yàn)

　　"創(chuàng)業(yè)投資目前在我國是很hot的行業(yè)，現(xiàn)在缺少訓(xùn)練有素的投資經(jīng)理。"朱方指出，在我國投資經(jīng)理普遍比較年輕經(jīng)驗(yàn)也比較缺乏，隨著中國創(chuàng)業(yè)投資越來越熱，投資經(jīng)理就愈要求專業(yè)化。

　　朱方解釋說，投資一個(gè)項(xiàng)目，涉及范圍很廣，包括公司財(cái)務(wù)、商業(yè)模式、團(tuán)隊(duì)等，包括許多硬性指標(biāo)，像凈值調(diào)查、法律問題等。"這些都可以請(qǐng)專業(yè)人士去做"，朱方說，"但投資一個(gè)項(xiàng)目需要的是整體上去把握，這種感覺是需要有企業(yè)管理、項(xiàng)目運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的，有時(shí)候甚至需要有失敗的教訓(xùn)，這都需要錢'喂'出來。"

　　"我常常鼓勵(lì)項(xiàng)目經(jīng)理，如果有機(jī)會(huì)，要下到企業(yè)去干上一兩年，這樣才能體會(huì)到做企業(yè)的酸甜苦辣".朱方說，"在企業(yè)里，你會(huì)看到成本控制，一個(gè)小零件都有著成本控制，還能學(xué)到對(duì)資金的安排，對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)判，這些經(jīng)驗(yàn)在創(chuàng)業(yè)投資中都是不可或缺的".