IDG麥戈文:到中國內(nèi)地去

2009-07-06 09:52:05      雷中輝

  IDG全球董事長麥戈文

  麥戈文是美國國際數(shù)據(jù)集團(tuán)(IDG)創(chuàng)始人兼董事長,被稱為“IT媒體教父”,也是最早在中國從事風(fēng)險投資的美國人。

  麥戈文1959年畢業(yè)于麻省理工大學(xué),1964年創(chuàng)辦國際數(shù)據(jù)研究公司IDC,1978年,麥戈文第一次訪華,2年后在中國出版了第一份具有外資背景的出版物《計(jì)算機(jī)世界》。

  1993年,麥戈文委托熊曉鴿代表IDG與上海市共同成立了國內(nèi)第一個外資風(fēng)險投資基金——“太平洋技術(shù)風(fēng)險投資基金”,正式踏入中國風(fēng)險投資市場。至今,IDGVC在中國投資公司超過150個,成為在中國投資最多的VC,成功退出的公司約30個,其中包括搜狐、百度、如家、攜程、金蝶、分眾傳媒等。

  1978年,出于對中國經(jīng)濟(jì)狀況和政府狀況的好奇,我第一次來到中國訪問,發(fā)現(xiàn)中國人對信息充滿熱情,渴望從書、報紙、雜志中獲取信息。當(dāng)我首次真實(shí)地漫步在北京街頭之時,第一次強(qiáng)烈產(chǎn)生了要到這個國家投資辦報的沖動。北京的書店總是擠滿了購買書籍與報刊的人群,當(dāng)再三被這些人流所推擠之時,我真切體會到了中國人民對于知識文化的尊重,以及獲取信息的迫切之情。

  所以我想,我要到中國投資,而且越快越好。當(dāng)鄧小平推行改革開放政策的時候,我再次來到中國,建立了第一個中美合資企業(yè)《計(jì)算機(jī)世界》,那是1980年3月。

  今年(2006年)是我第98次訪問中國,明年可能還會來中國過春節(jié),那將是第99次訪華。過去10年,我們在中國已經(jīng)投資了150家公司,總共管理近十億美元的風(fēng)險投資基金。

  我們的投資標(biāo)準(zhǔn)

  現(xiàn)在有越來越多的公司或基金愿意出錢投資中國,但錢并不是最主要的,關(guān)鍵是如何利用風(fēng)險投資來建設(shè)高質(zhì)量公司。

  有人曾向我們展示他們的商業(yè)計(jì)劃,一種在線翻譯服務(wù),我們認(rèn)為產(chǎn)品很好,但看不到它未來的盈利模式。然而,他們的團(tuán)隊(duì)很不錯,而中國市場上需求更多的是中小企業(yè)的財務(wù)軟件,于是把他們介紹給了一家美國的軟件公司,最后他們獲得了成功,這就是今天的速達(dá)。

  另一個例子就是,有人想做有關(guān)書的數(shù)據(jù)庫,我們建議,為什么你們只是提供書的信息,為什么你不讓訪問者買書呢?你們提供書的信息,若他們想買書,你們則把信息給出版商,出版商發(fā)貨后再給你們錢。于是他們改變了原先的商業(yè)模式成了網(wǎng)上書店,這就是當(dāng)當(dāng),中國的亞馬遜。

  我們的投資標(biāo)準(zhǔn)是:第一,公司的產(chǎn)品要很廣闊的市場,且企業(yè)發(fā)展速度很快。在4、5年中,可達(dá)到4、5億元人民幣的收益。因?yàn)橹挥谐砷L到這樣的規(guī)模,才有可能被別的大公司并購或者能夠上市。

  第二,管理團(tuán)隊(duì)要非常有活力、有激情,而且有能力達(dá)到第一標(biāo)準(zhǔn)中設(shè)定的目標(biāo)。特別強(qiáng)調(diào)的是,這個團(tuán)隊(duì)能否處理好彼此間的人際關(guān)系,是否團(tuán)結(jié)協(xié)作是重要的考量指標(biāo),一個搞內(nèi)耗的團(tuán)隊(duì)只會阻礙公司的成長。

  第三,產(chǎn)品必須要有一些獨(dú)特性,或者有一些獨(dú)特的技術(shù),這樣不太容易被競爭對手復(fù)制。

  第四,在今后5到7年內(nèi),這個企業(yè)能實(shí)現(xiàn)每年35%至45%的資金回報率。對于選定的合作伙伴,IDG不僅會在資金上給予支持,而且還會向他們提供多方面的良好建議,比如,幫助制定發(fā)展規(guī)劃、市場推廣計(jì)劃、尋找團(tuán)隊(duì)領(lǐng)袖和成員,以及在國際上尋找合作伙伴、幫助其上市等。

  我們到目前為止共投了150多家公司,其中已經(jīng)退出了30家。2005年我們通過對3家公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得5000萬美元的現(xiàn)金收入。2006年至今,我們已經(jīng)獲得了1.1億美元左右的收入。2005年回報率最高的是百度,2006年回報率最高的是搜房。搜房我們是十年前投的,今年才得到回報,可見我們很有耐心。

  到中國內(nèi)地去

  從1993年開始,IDG就在媒體、出版業(yè)、在線服務(wù)、研究等領(lǐng)域投資了2億美金?,F(xiàn)在我們的中國在投基金已經(jīng)達(dá)到7.5億美金,是以前的三倍以上。

  過去我們只投早期和發(fā)展期,現(xiàn)在我們開始投一些中晚期項(xiàng)目。過去八個月我們已經(jīng)投資了十多個項(xiàng)目。我們現(xiàn)在的基金中IDG主要做早期的,IDG-Accel主要做成長期的。投資的線拉長了,投資的速度提高了,力度也加大了。

  IDG是進(jìn)入中國最早的風(fēng)險投資公司。但是我們也聽到一些議論,說IDG在中國市場的成功,是因?yàn)樗鼇淼迷?,每一單投的錢也少。如果有更多有實(shí)力的風(fēng)險投資公司進(jìn)入這個市場,IDG將面臨許多好項(xiàng)目的競爭。

  事實(shí)也確實(shí)如此,自2005年以來,美國本土的許多風(fēng)險投資商陸續(xù)進(jìn)入了中國,比如紅杉資本、藍(lán)山資本(BlueBridge)、DCM等數(shù)十家,他們也紛紛在中國尋找本地經(jīng)理人,來發(fā)掘這個新興的市場。

  很多人可能擔(dān)心,由于很多同樣來自美國的投資商來到中國,IDG會面臨競爭壓力,許多優(yōu)質(zhì)公司被瓜分。

  我們覺得,投資是按階段來投的,而IDG擅長于早期和成長期的投資,成本低,占有股份大,后期可以跟進(jìn),回報率也高。所以我們也希望更多做晚期的VC進(jìn)入這個市場,可以和我們形成互補(bǔ)來幫助企業(yè)成長。

  而且,新的VC一般喜歡盤踞在北京、上海這些大都市,等著企業(yè)找上門。我們參與央視合作的“贏在中國”,收到了來自各地的15萬多份商業(yè)計(jì)劃書,其中一些來自中國西部甚至偏遠(yuǎn)地區(qū),所以我們在多個城市設(shè)立了辦事處,如天津、杭州、南京、成都、重慶、長沙,那些城市有很多很好的企業(yè)。

  對于退出機(jī)制,我認(rèn)為中國若能實(shí)現(xiàn)“全流通”就很好了。一般一家公司產(chǎn)品的使用者或?qū)Ξa(chǎn)品非常了解的人才會對這公司感興趣。而中國公司的消費(fèi)者多在國內(nèi),當(dāng)公司去國外上市,國外的投資者很多并不是該公司產(chǎn)品的消費(fèi)者,其個人也并不了解這公司或僅僅通過報紙來了解,所以公司能在其產(chǎn)品的主要消費(fèi)者所在國上市是最好的。若中國能實(shí)行“全流通”,將會有更多的中國公司在國內(nèi)上市。

  下一輪投資重點(diǎn)

  我每年都會到中國來考察一些新的投資機(jī)會。正如我30年前第一次到中國一樣,現(xiàn)在中國人對于媒體內(nèi)容依然保持著濃厚的興趣。我此次拜訪的幾個出版社,我認(rèn)為他們應(yīng)該增加一些科技應(yīng)用,如在線服務(wù)等更特殊的展示方式,用更先進(jìn)的技術(shù)改進(jìn)搜索內(nèi)容與搜索引擎的配合,更多使用視頻、音頻。

  因此,我們增加了對媒體的投資,并開始直接投資媒體,如出版發(fā)行、在線服務(wù)。我們有一個5000萬美元的媒體投資基金,將專門投資影視產(chǎn)品,我們會把LP限定為一些有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的在國際上有影視發(fā)行渠道的投資商。

  現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)為我們建立起了另外一個發(fā)行渠道。人們可以在家里從電視、在線收看或下載后觀看。從全球范圍來看,成千上萬的人會需要我們的影視產(chǎn)品。

  我想幫助我們投資的公司與國際接軌。當(dāng)看到有些公司能夠通過改造,新技術(shù)或其它因素的引進(jìn)如新的分銷商的加入而受益,我就會把該企業(yè)的需要帶回美國,我們知道什么企業(yè)需要他們的產(chǎn)品,什么企業(yè)能對他們進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓,我們會聯(lián)系合適的美國企業(yè),幫助這些中國企業(yè)成功。

  譬如今年流行的WEB2.0網(wǎng)站,這些網(wǎng)站內(nèi)容很豐富,有很高的訪問率,維持費(fèi)用也很低,但它們還沒有找到好的商業(yè)模式。如何才能從那些認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)空間只是用來交換信息的人身上賺到錢是一個殛待解決的問題,而且他們也不喜歡廣告來打斷他們的交流。所以對于這些網(wǎng)絡(luò)公司來說,找到盈利模式是一個挑戰(zhàn)。我們知道一旦人們交費(fèi)上網(wǎng)以后,不可能再向他們收取其他的上網(wǎng)費(fèi)用。如果我們進(jìn)行改變,將WEB2.0與3G手機(jī)結(jié)合起來,向手機(jī)用戶收取WEB2.0的服務(wù)費(fèi)用就容易多了。

  互聯(lián)網(wǎng)仍蘊(yùn)藏著很多機(jī)會,此外,還有生命科學(xué),醫(yī)療設(shè)備,醫(yī)療服務(wù)等都有很大的發(fā)展空間。還有類似于博客網(wǎng)所體現(xiàn)出來的人們對內(nèi)容的需求?,F(xiàn)在太多的資金投入固定資產(chǎn),尤其是房地產(chǎn),所以存在泡沫的可能。但我不擔(dān)心,因?yàn)槲覀兊馁Y金并沒有涉及到房地產(chǎn)。

  至于IDG,每年都在高速成長,我們產(chǎn)品和服務(wù)的市場需求也很大,幫助公司上市就是其中一項(xiàng)。過去,我們只能把企業(yè)帶到美國、香港、西歐去上市?,F(xiàn)在中國政府放寬了監(jiān)管,我們也能在國內(nèi)上市。中國老百姓有2萬億的存款,這樣就意味著有這么一大筆資金作為潛在的投資基金。

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