半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇已現(xiàn) 中國(guó)成其觸底反彈最大動(dòng)力

　　全球經(jīng)濟(jì)都在這個(gè)春天里指望著觸底反彈，真觸底了嗎？真反彈了嗎？

　　從IT產(chǎn)業(yè)的各大門(mén)類(lèi)來(lái)看，芯片業(yè)的底部很是虛幻，PC業(yè)的上網(wǎng)本沖擊波只能算是個(gè)小驚喜，而手機(jī)業(yè)，連諾基亞的財(cái)報(bào)也不那么好看……看起來(lái)，局部回暖仍是主旋律，整體歡唱高歌的好日子還沒(méi)有到來(lái)。

　　所幸中國(guó)市場(chǎng)不缺亮色，有家電下鄉(xiāng)和中國(guó)3G。

　　這段日子，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的人們可謂悲喜交加。

　　去年下半年以來(lái)，當(dāng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)率下滑30%時(shí)，人們恐慌得要命。很多企業(yè)裁員、停產(chǎn)甚至關(guān)閉出售，導(dǎo)致被戲謔為“半倒體”產(chǎn)業(yè)；而最近兩個(gè)多月，人們簡(jiǎn)直像換了面孔：取消降薪計(jì)劃、增加獎(jiǎng)金、工作規(guī)律正常甚至開(kāi)始招募新員工。他們?cè)趺催@么高興呢？

　　“產(chǎn)業(yè)最糟糕的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去了?！币粋€(gè)多月前，中芯國(guó)際總裁兼CEO張汝京曾對(duì)CBN記者表示。而最近，他又幾次做出類(lèi)似表態(tài)，并且強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)業(yè)有望完成V形反彈。

　　英特爾總裁歐德寧則直接表示，他相信PC在第一季已經(jīng)觸底反彈，整個(gè)產(chǎn)業(yè)正恢復(fù)到正常季節(jié)性模式?；蛟S這大概能夠代表業(yè)界的心聲了，而“觸底反彈”開(kāi)始成為流行詞。

　　見(jiàn)底了

　　歐德寧確實(shí)有道理。第一季度，這個(gè)原可能出現(xiàn)20多年來(lái)首次虧損的巨頭，再次延續(xù)獲利局面。今年第一季度，其凈利為6.47億美元，每股盈余幾乎是市場(chǎng)預(yù)估的6倍，銷(xiāo)售額也比預(yù)估高出不少。

　　臺(tái)積電CEO蔡力行也樂(lè)觀起來(lái)。年初，他曾悲觀預(yù)測(cè)，今年?duì)I收將下滑30%，而前幾天，他將這一數(shù)字調(diào)成20%。他說(shuō)，第二季度公司營(yíng)收增長(zhǎng)至少80%。而下半年往往比上半年好，今年生意不錯(cuò)。

　　而臺(tái)聯(lián)電、中芯國(guó)際也不甘示弱，先后給出了下季增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。前者是110%，后者至少60%。

　　聯(lián)發(fā)科更是“紅得發(fā)紫”。其首季營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.7％，營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)高達(dá)66.1億元，較上季增長(zhǎng)了39.7％。這一業(yè)績(jī)讓它擊敗了多普達(dá)母公司宏達(dá)電，再次成為臺(tái)灣地區(qū)的股市“獲利王”。

　　因價(jià)格崩盤(pán)而導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)下挫的存儲(chǔ)芯片業(yè)，竟然開(kāi)始有大逆轉(zhuǎn)跡象。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究專(zhuān)家莫大康昨日對(duì)CBN記者表示，曾跌至0.5美元/1GB的內(nèi)存，價(jià)格已經(jīng)上升到1.2美元/1GB。

　　來(lái)自高通的消息稱(chēng)，第二季度，公司芯片供應(yīng)不足，缺口約為10％至15％。這已經(jīng)導(dǎo)致多家智能手機(jī)廠展開(kāi)芯片爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

　　上述人士幾乎提供了類(lèi)似的轉(zhuǎn)好原因。即市場(chǎng)對(duì)個(gè)人電腦、手機(jī)、平板電視等產(chǎn)品的需求已明顯回升。

　　“去年底今年初，大家確實(shí)恐慌，很多企業(yè)基本上只是清理庫(kù)存，不再規(guī)劃新的生產(chǎn)?！辟惖项檰?wèn)半導(dǎo)體業(yè)分析師李珂表示，這導(dǎo)致他們面對(duì)2月以來(lái)的需求時(shí)，有點(diǎn)措手不及。

　　張汝京認(rèn)為，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)走勢(shì)已呈“勾”狀，目前正進(jìn)入上升通道。

　　看上去，日子真是好多了。難怪中芯已取消了降薪15%的計(jì)劃，對(duì)手聯(lián)電上個(gè)月還給員工多發(fā)了半月激勵(lì)獎(jiǎng)金。

　　虛幻的底部

　　上述業(yè)內(nèi)巨頭的表態(tài)，還是讓人不踏實(shí)。

　　比如說(shuō)，臺(tái)積電、聯(lián)電、中芯國(guó)際的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，就有些轉(zhuǎn)移視線(xiàn)。因?yàn)?，它們分別高達(dá)80%、110%、60%的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，參考的對(duì)象是今年第一季，而并非同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的對(duì)比。

　　一位業(yè)內(nèi)人士表示，這種比較有些虛幻，因?yàn)榈谝患径?，上述公司的產(chǎn)能利用率差不多都降到了30%至40%之間，有的甚至更低。即使第二季度全部增長(zhǎng)100%，產(chǎn)能利用率也只能在60%至80%之間，只比今年第一季度好些，但遠(yuǎn)低于去年上半年的高峰期。

　　莫大康以?xún)?nèi)存價(jià)格舉例說(shuō)，盡管每GB價(jià)格從最低點(diǎn)0.5美元提高到了1.2美元，但仍是虧損銷(xiāo)售。因?yàn)?，成本價(jià)約為1.5美元/GB。他認(rèn)為，要真正達(dá)到去年上半年的局面，時(shí)間應(yīng)該還早。

　　世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）近日發(fā)布數(shù)據(jù)稱(chēng)，3月份，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷(xiāo)售額為172.7億美元，較1月、2月大幅增長(zhǎng)，但是，與去年同期相比，仍然下滑31.5%。該組織表示半導(dǎo)體市場(chǎng)的衰退還未達(dá)到底部。

　　英特爾CFO Stacy Smith顯然不像他的上司歐德寧那么樂(lè)觀。他說(shuō)，第一度季固然回穩(wěn)，但從歷史角度來(lái)看，公司正面臨諸多不確定性，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍相當(dāng)動(dòng)蕩。該公司第一季度的毛利率繼續(xù)下滑了近7%。

　　相對(duì)高調(diào)的臺(tái)積電，其實(shí)上季度非常難堪。凈利潤(rùn)同比下降了94.5%。CEO蔡力行表示公司客戶(hù)目前“很謹(jǐn)慎”。

　　Gartner分析師艾倫森認(rèn)為，確實(shí)看到一些積極信號(hào)，這是首次，但這并非是“持續(xù)性復(fù)蘇的開(kāi)始”。

　　也許我們應(yīng)該回憶一下老謀深算的臺(tái)積電董事長(zhǎng)張忠謀的話(huà)。去年，他對(duì)CBN記者表示，金融危機(jī)的第一幕是“金融風(fēng)暴”，第二幕叫“經(jīng)濟(jì)衰退”，很多人以為第一幕結(jié)束了，并希望有驚奇出現(xiàn)，想不到第二幕卻已開(kāi)始。

　　中國(guó)力量？

　　很多人將中國(guó)視為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的最大動(dòng)力。去年下半年以來(lái)，幾乎所有半導(dǎo)體巨頭領(lǐng)導(dǎo)人都來(lái)過(guò)中國(guó)，他們言必稱(chēng)中國(guó)制造、中國(guó)是全球最大的市場(chǎng)與消費(fèi)群體。而且似乎有意強(qiáng)調(diào)了中國(guó)家電、PC等產(chǎn)品下鄉(xiāng)，已經(jīng)成為全球IT產(chǎn)業(yè)第一季增長(zhǎng)的重要力量。

　　這應(yīng)該不是過(guò)度的溢美之詞。就連已經(jīng)不太發(fā)表言論的臺(tái)積電副董事長(zhǎng)曾繁城，上周也坦陳，公司目前的主要增長(zhǎng)，來(lái)自于大陸積極的內(nèi)需刺激計(jì)劃帶來(lái)的消費(fèi)動(dòng)力。他首次公開(kāi)表示，大陸目前熱銷(xiāo)的山寨電子產(chǎn)品起到了重要作用。

　　而他表示還有更大的市場(chǎng)。他援引調(diào)研報(bào)告說(shuō)，美國(guó)消費(fèi)者人均花費(fèi)在半導(dǎo)體產(chǎn)品上的錢(qián)約250美元，而中國(guó)、印度消費(fèi)者人均花費(fèi)僅20美元，增長(zhǎng)空間巨大。

　　受限于技術(shù)或營(yíng)銷(xiāo)不力，大陸本土半導(dǎo)體產(chǎn)品自給率仍非常低，除MP3、攝像頭、部分山寨手機(jī)等產(chǎn)品外，PC類(lèi)、主流手機(jī)中的芯片，仍基本由境外提供。這繼續(xù)給了英特爾、ARM、高通、聯(lián)發(fā)科等巨頭龐大的機(jī)會(huì)。

　　美國(guó)專(zhuān)業(yè)調(diào)研機(jī)構(gòu)Information Network總裁Robert Castellano認(rèn)為，中國(guó)大陸有市場(chǎng)需求，但中國(guó)大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)本身，根本無(wú)法扮演全球產(chǎn)業(yè)真正復(fù)蘇的力量。中國(guó)內(nèi)需拉動(dòng)，還需要很長(zhǎng)周期。

　　“還是要靠美國(guó)等主力市場(chǎng)來(lái)推進(jìn)。”莫大康說(shuō)，這也是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)全球化的體現(xiàn)。

　　即使從規(guī)模來(lái)看，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也是十分弱小。中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)俞忠鈺前日撰文說(shuō)，目前外商獨(dú)資企業(yè)的銷(xiāo)售額，在本土營(yíng)收中的比例高達(dá)55%，而國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營(yíng)收中，出口貢獻(xiàn)超過(guò)了70%。這意味著，如果美國(guó)等海外國(guó)家經(jīng)濟(jì)難以復(fù)蘇，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)遭受兩重壓力，一是海外巨頭貢獻(xiàn)比例降低，二是出口可能繼續(xù)下降。

　　觀察

　　觸底反彈論過(guò)于樂(lè)觀？

　　假如原本恐慌過(guò)度的一個(gè)人，忽然壓力減少或者消失，會(huì)有什么感覺(jué)？大概是臉色慘白，微笑不斷。這正是眼下全球金融危機(jī)之下IT產(chǎn)業(yè)的寫(xiě)照。

　　從上游的設(shè)計(jì)企業(yè)、中游的制造，到下游的渠道；從硬件到軟件，從互聯(lián)網(wǎng)到通訊，全球到處充滿(mǎn)了壓力緩解后的輕松，人們口中最多的詞是“觸底”以及“反彈”。

　　大家沒(méi)想到，去年下半年以來(lái)到今年1月份，危機(jī)看上去這么短暫。最近的時(shí)光十分美好，制造業(yè)訂單正大量釋放，產(chǎn)能利用率逐步回升；軟件與服務(wù)行業(yè)的人們也開(kāi)始招兵買(mǎi)馬，準(zhǔn)備大干一場(chǎng)。

　　巨頭們一個(gè)接著一個(gè)喊號(hào)子。臺(tái)積電說(shuō)，下季產(chǎn)能利用率將提升80%；鴻海說(shuō)，下季生意大有起色；英特爾強(qiáng)調(diào)，PC業(yè)已觸底。英特爾正準(zhǔn)備推出一個(gè)龐大的“明日贊助者”營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃，在全球20多個(gè)國(guó)家啟動(dòng)，形式鋪天蓋地。來(lái)自大陸的巨頭當(dāng)仁不讓?zhuān)行究偛脧埲昃﹦t四處兜售著他的“勾號(hào)”理論，行業(yè)最糟糕的時(shí)候過(guò)去了。

　　軟件與服務(wù)領(lǐng)域的巨頭IBM狂妄極了。它表示，公司將仍然以“趕超2010年每股盈余10至11美元”為目標(biāo)。阿里巴巴更是得意，CEO衛(wèi)哲宣揚(yáng)，那些看空公司的“高盛們”，預(yù)言終于破滅了，阿里巴巴的業(yè)績(jī)一片大好。

　　但是，這種呼喊實(shí)在有些危險(xiǎn)。因?yàn)?，需求端并沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。此前半年的恐慌造就的需求落差，確實(shí)給企業(yè)們帶來(lái)了意想不到的禮物，但是，它們更像是急單，因?yàn)?，市?chǎng)需求固然沒(méi)有出現(xiàn)暴跌，但也沒(méi)有大變，大部分人們?nèi)匀贿^(guò)著一如既往的日子。

　　筆者無(wú)意也不敢宣揚(yáng)“危機(jī)深化論”，但是，過(guò)度樂(lè)觀的危險(xiǎn)性畢竟在于，它可能被一種暫時(shí)的上升趨勢(shì)麻痹，成為新一輪衰退的犧牲品，這種心理就像股市常見(jiàn)的追漲一樣。

　　事實(shí)上，大部分企業(yè)的基調(diào)仍然是縮減成本。即使上述大喊口號(hào)的巨頭，它們的激進(jìn)策略也更像是局部業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)移，有些像是追求東方不亮西方亮的目的。

　　想必人們已經(jīng)看到了微軟、IBM的動(dòng)作。它們可是具有前瞻性的巨頭，在分別收購(gòu)雅虎、SUN的動(dòng)作上，可謂虛晃了一槍?zhuān)罱K退出，恐怕不是業(yè)務(wù)層面的問(wèn)題。以往多年，它們可是習(xí)慣在低潮期整合，今年有些反向。

　　而微軟繼續(xù)進(jìn)行大裁員的消息，更是一個(gè)信號(hào)了。鮑爾默的郵件中，透露出他是多么的焦慮。他說(shuō)，今天的決定，“幾乎完成了2010年夏天之前5000人裁員計(jì)劃的絕大部分進(jìn)程”，公司將“繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)下滑”的影響，如有必要，“將采取進(jìn)一步的措施”，因?yàn)?，他認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)他挑戰(zhàn)極大。

　　筆者希望，業(yè)界能將這種因壓力減輕而來(lái)的興奮，轉(zhuǎn)化成全球IT更深、更長(zhǎng)遠(yuǎn)調(diào)整過(guò)程。