德勤全球CEO：新思路破解中小企業(yè)融資難題

　　在全球金融危機(jī)的沖擊下，2008年以來，我國(guó)中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了較大困難，融資難問題顯得異常突出，不少企業(yè)面臨資金鏈斷裂的困境。盡管今年一季度我國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的人民幣貸款急速增加，但中小企業(yè)受惠并不明顯。德勤全球首席執(zhí)行官奎勵(lì)杰(JimQuigley)在接受記者的采訪時(shí)表示，在破解中小企業(yè)融資難這個(gè)世界性難題時(shí)應(yīng)有新思路。除傳統(tǒng)的銀行貸款渠道以及首次公開上市(IPO)融資外，中小企業(yè)應(yīng)開放接納更多的融資渠道，如私募股權(quán)投資基金(PE)、風(fēng)險(xiǎn)投資基金(VC)等，并強(qiáng)化技術(shù)上的理解和支持，務(wù)求更有效地評(píng)估和優(yōu)化這些融資渠道。

　　從國(guó)外經(jīng)驗(yàn)來看，債券和股權(quán)融資的確可以在中小企業(yè)融資方面發(fā)揮更為重要的作用。特別是在金融危機(jī)背景下，銀行“惜貸”正好為PE在這方面施展拳腳提供了機(jī)遇。記者在采訪中了解到，目前中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)可謂供需兩旺：中小企業(yè)有著強(qiáng)烈的融資需求，其融資模式適合私募基金，而私募基金的資金供給也非常充沛。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，去年共有51只可投資我國(guó)的PE成功募資600多億美元，比2007年全年募資額高出71.9%。同時(shí)，自2006年中國(guó)批準(zhǔn)在天津設(shè)立總額為200億元人民幣的產(chǎn)業(yè)基金以來，中國(guó)產(chǎn)業(yè)基金或者PE也發(fā)展迅速，PE和VC資金來源充沛。

　　正是在這樣的大環(huán)境下，銀監(jiān)會(huì)主席劉明康4月份在出席博鰲亞洲論壇年會(huì)時(shí)明確表示，鼓勵(lì)銀行和PE、VC合作，為小企業(yè)在創(chuàng)新和創(chuàng)始階段共同搭建融資平臺(tái)。全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)戴相龍?jiān)跁?huì)上透露，目前向社?；鹛岢瞿技Y金的PE機(jī)構(gòu)已經(jīng)有近20家，社保基金將選擇3至5家進(jìn)行投資。

　　不過，由于市場(chǎng)和監(jiān)管方面的限制，去年海外金融投資機(jī)構(gòu)參與的交易很少。相比之下，國(guó)內(nèi)PE在金融危機(jī)爆發(fā)的頭幾個(gè)月以及整個(gè)2008年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)則相當(dāng)強(qiáng)勁?？鼊?lì)杰告訴記者，這是由于國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的各類新興投資實(shí)體看好中小企業(yè)的增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)型和整合。奎勵(lì)杰預(yù)計(jì)，在大型基建投資、社會(huì)基礎(chǔ)投資以及支持未來增長(zhǎng)型行業(yè)這三大主要投資領(lǐng)域中，包括環(huán)?？萍?、生命科學(xué)和其他高科技領(lǐng)域在內(nèi)的增長(zhǎng)型行業(yè)對(duì)中小企業(yè)至關(guān)重要，將為各路資金提供投資機(jī)會(huì)。

　　奎勵(lì)杰表示，無論投資資本源于何處，且不論是單方融資、多方融資或是杠桿融資，企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和高效性都是確保其增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。因此，中小企業(yè)提供及時(shí)的、可靠的財(cái)務(wù)信息是獲得融資的一個(gè)關(guān)鍵條件，尤其是在借貸形勢(shì)緊張時(shí)更是如此。