信貸緊縮：保了大企業(yè) 壓了中小企業(yè)

　　“‘進(jìn)一步調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持有保有壓’，‘增加對(duì)中小企業(yè)的資金支持’，這些醒目的內(nèi)容已經(jīng)掛在央行網(wǎng)站上了。”每天都要上網(wǎng)的浙江湖州老板陳先生顯得很興奮。從緊的貨幣政策可能在中小企業(yè)層面有所松動(dòng)，令備受資金短缺困擾的沿海中小企業(yè)為之一振。
　　
　　而記者最近在廣東、浙江、江蘇、山東等省采訪發(fā)現(xiàn)，眾多中小企業(yè)主和管理部門在對(duì)“有保有壓”政策充滿期待的同時(shí)，也不無憂慮：如果適度放松對(duì)中小銀行的放貸規(guī)模，新增的貸款是不是一定會(huì)被中小企業(yè)獲得？“有保有壓”會(huì)不會(huì)繼續(xù)向“保大壓小”演變？
　　
　　“有保有壓”異化為“保大壓小”
　　
　　在廣東省中山市從事豪華裝飾吊扇生產(chǎn)的魯穩(wěn)雄，最近兩個(gè)月往銀行跑的次數(shù)比辦企業(yè)近10年加起來還多，“腿都快跑斷了，但沒一家銀行愿意放貸。”
　　
　　魯穩(wěn)雄的產(chǎn)品在海外年銷售純利過千萬元。盡管他拿出一系列數(shù)據(jù)表明公司前景看好，但銀行還是以其在國內(nèi)銀行沒有好的現(xiàn)金流量和信用記錄，不是省行的VIP客戶、AA級(jí)客戶和省級(jí)簽約重點(diǎn)客戶為由，無一例外拒絕放貸。
　　
　　望貸興嘆的不僅僅是魯穩(wěn)雄。“我們跟金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系很少甜蜜過，從去年開始越來越苦澀。”不少中小企業(yè)主向記者這樣訴苦。
　　
　　“‘有保有壓’異化為‘保大壓小’，形成了政策虛位。”廣東省工商業(yè)聯(lián)合會(huì)一位負(fù)責(zé)人如是說。他分析說，宏觀調(diào)控反復(fù)強(qiáng)調(diào)要“區(qū)別對(duì)待、有保有壓”，要求在實(shí)施總量控制的同時(shí)，注重調(diào)整和優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，做到松緊適度，不搞“一刀切”。
　　
　　這位負(fù)責(zé)人說，歷次緊縮調(diào)控，信貸收縮往往率先從壓縮中小企業(yè)的信貸需求開始，“一竹竿打死一船人”。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當(dāng)?shù)赝庀蛐徒?jīng)濟(jì)的晴雨表，也是全國金融機(jī)構(gòu)信貸投放的測溫計(jì)。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計(jì)，截至今年6月末，廣東銀監(jiān)局轄內(nèi)小企業(yè)貸款余額合計(jì)1555.85億元，比年初減少近150億元，占余額1/10。目前轄區(qū)銀行機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款在各項(xiàng)貸款中的占比僅為7.13%。
　　
　　浙江省中小企業(yè)局提供的一份報(bào)告稱，工行浙江省分行今年1至4月新增小企業(yè)貸款同比減少了7/8。來自山東省經(jīng)貿(mào)委的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，該省各級(jí)信貸余額增加的1468.6億元中，中小企業(yè)僅占9%。據(jù)專項(xiàng)調(diào)查，今年一季度，山東省中小企業(yè)和30個(gè)弱縣的貸款需求滿足率都同比下降了10多個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)對(duì)山東158家中小企業(yè)融資調(diào)查，一季度資金供求缺口率為34.6%，分別比去年和前年同期高出15.7和12.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　銀行的錢主要去了哪里？答案是肯定的：大企業(yè)。一些地方貸款向鋼鐵、水泥、電解鋁等受限制行業(yè)集中的趨勢仍在加劇。記者從中國人民銀行濟(jì)南分行了解到，今年3月份，山東省銀行向制造業(yè)中的九大行業(yè)新增貸款累計(jì)達(dá)到95.6億元，占制造業(yè)新增貸款的80.5%，同比提高17個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)期，銀行將84%的新增貸款、合計(jì)689億元貸給了大客戶，同比提高12.5個(gè)百分點(diǎn)。今年一季度，山東中長期貸款猛增482億元，占貸款新增額的64%，同比提高了近30個(gè)百分點(diǎn)。
　　
　　“總量收縮與信貸集中同步進(jìn)行，這種總量收縮、結(jié)構(gòu)扭曲的狀態(tài)顯然與政策導(dǎo)向和政策預(yù)期有出入，宏觀較好，微觀叫苦。”中國人民銀行濟(jì)南分行副行長王敏說。
　　
　　被“壓”的為何老是中小企業(yè)
　　
　　浙江一家民營照明電器高新科技型企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)記者形象地比喻：“過去，我們是銀行窗紗上的螞蟻，偶爾還能找個(gè)空格鉆進(jìn)去?，F(xiàn)在中小企業(yè)事實(shí)上成了壓的對(duì)象，就像銀行窗戶玻璃上的螞蟻，前景光明，就是沒出路。”記者采訪發(fā)現(xiàn)，許多正在快速成長中的中小企業(yè)不是“倒”在市場和經(jīng)營上，而是“困”在資金上。
　　
　　中小企業(yè)為啥總是挨從緊貨幣政策的“板子”？
　　
　　“半年多時(shí)間，我們被本地政府邀請(qǐng)，參加了四五次銀政座談會(huì)，話題只有一個(gè)：想方設(shè)法加大對(duì)當(dāng)?shù)卮笃髽I(yè)的信貸投放力度。”江蘇一位市級(jí)商業(yè)銀行的負(fù)責(zé)人告訴記者。他坦陳，銀行與地方的關(guān)系密不可分，再講原則的銀行也會(huì)對(duì)地方政府表現(xiàn)出一定的“配合”，畢竟政府的財(cái)政存款與政府質(zhì)地優(yōu)良的項(xiàng)目，是所有銀行都?jí)裘乱郧蟮摹?br />　　
　　這位負(fù)責(zé)人說，按照目前的稅收分配格局，中央企業(yè)所得稅歸中央，地方企業(yè)所得稅歸地方，營業(yè)稅全部屬于地方。這使得地方政府有動(dòng)力利用權(quán)力資源影響銀行，扶持國有企業(yè)的發(fā)展，而信貸向國有企業(yè)傾斜，必然導(dǎo)致中小企業(yè)在銀行貸款方面進(jìn)一步被邊緣化。
　　
　　這位負(fù)責(zé)人還分析認(rèn)為，存款準(zhǔn)備金率提高，可貸的資金總量減少了，到底保誰壓誰？核心的大客戶第一個(gè)要保，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)小，盈利好。第二個(gè)要保的是老客戶，如果斷了其2008年的貸款鏈，那么2007年放出去的款項(xiàng)很可能還不上，容易形成呆壞賬。相比之下，中小企業(yè)獲得貸款變得更加艱難。
　　
　　要從銀行獲得資金，沒有相應(yīng)資質(zhì)和抵押物很困難。不少企業(yè)希望通過擔(dān)保解決融資難，但擔(dān)保門檻比銀行直接放貸更高。而調(diào)研顯示，即使在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的廣東和浙江，實(shí)際擁有抵押物的中小企業(yè)比例不到10%。同時(shí)，由于信用缺失，95%以上的小企業(yè)都有兩本賬，銀行采信審查監(jiān)督和管理的成本是大企業(yè)的五至八倍。
　　
　　“最頭疼的是信用歧視。”一家燈具制造企業(yè)負(fù)責(zé)人舉例說，在工商銀行的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)上，“經(jīng)營實(shí)力”這一指標(biāo)占15分，占了總評(píng)分的18.75%。而中小企業(yè)無論從資本總額還是資產(chǎn)總額都無法與大企業(yè)相比。
　　
　　寧波市一家擔(dān)保公司的負(fù)責(zé)人認(rèn)為，國家“有保有壓”的信貸政策在向一些銀行傳達(dá)的過程中出現(xiàn)理解偏差。“國家限制‘九大行業(yè)項(xiàng)目貸款’，到了省里就變成了限制‘大項(xiàng)目貸款’，再到分支行就變成了限制‘項(xiàng)目貸款’”，于是更多的銀行將資金投向大企業(yè)、大項(xiàng)目。當(dāng)?shù)匾患疑a(chǎn)類企業(yè)，兩個(gè)月前向某股份制銀行提交了一筆400萬元流動(dòng)資金貸款申請(qǐng)，得到的答復(fù)是“1000萬元以下的貸款我們一律不做”。
　　
　　這位負(fù)責(zé)人說，具有盈利沖動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)擁有調(diào)控的“自由裁量權(quán)”，必然會(huì)對(duì)“區(qū)別對(duì)待、有保有壓”的宏觀調(diào)控策略做有利于自身利益的異化詮釋，并形成“先異化得利、后異化受損”的局面，“有保有壓”演變成“保大壓小”和“保強(qiáng)壓弱”。
　　
　　“有保有壓”需要精細(xì)化
　　
　　信貸松動(dòng)或許就在眼前。央行一位從事信貸管理的工作人員預(yù)計(jì)，不出半個(gè)月時(shí)間，信貸規(guī)模可能出現(xiàn)自去年四季度以來的首次增加，也就是說，信貸額度可望出現(xiàn)有針對(duì)性的放松。
　　
　　而一些中小企業(yè)及其管理部門擔(dān)憂的是，即使貸款政策稍有放松，在從緊貨幣政策背景下銀行會(huì)否慣性地優(yōu)先滿足大企業(yè)融資需求？如果放松對(duì)中小銀行的貸款規(guī)模，中小銀行是否同樣沒有積極性做大銀行不愿做的事情？
　　
　　中國社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究室主任袁鋼明認(rèn)為，要停止種種不合理的“扶優(yōu)扶強(qiáng)”政策，當(dāng)務(wù)之急是銀行監(jiān)管部門要督促法人機(jī)構(gòu)，按照國家產(chǎn)業(yè)政策制定科學(xué)的“有保有壓”指導(dǎo)意見，避免其分支機(jī)構(gòu)因過分強(qiáng)調(diào)統(tǒng)一性而忽視差別性的“一刀切”現(xiàn)象，督促地方性中小法人金融機(jī)構(gòu)，結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)和重點(diǎn)制定相應(yīng)的“有保有壓”辦法和措施。同時(shí)，要制訂一套以中小企業(yè)為對(duì)象的貸款評(píng)估指標(biāo)體系和“中小企業(yè)貸款指引”，用于指導(dǎo)商業(yè)銀行特別是中小商業(yè)銀行的信貸工作。
　　
　　怎樣才能落實(shí)“有保有壓”的調(diào)控策略，確保金融調(diào)控意圖——銀行經(jīng)營行為——調(diào)控效果的高度一致性，盡快矯正信貸結(jié)構(gòu)加劇扭曲？中國人民銀行濟(jì)南分行副行長王敏說，必須采取更加靈活的差別性調(diào)控手段，創(chuàng)新更多的差別性金融調(diào)控工具。在現(xiàn)有差別存款準(zhǔn)備金率的基礎(chǔ)上，應(yīng)繼續(xù)拉大商業(yè)銀行與農(nóng)村信用社(城市商業(yè)銀行)之間應(yīng)執(zhí)行差距?？煽紤]創(chuàng)新存款準(zhǔn)備金差別利率制度，對(duì)不同對(duì)象、不同區(qū)域?qū)嵭胁顒e的準(zhǔn)備金價(jià)格。適當(dāng)賦予分支行在特種存款、央行定向票據(jù)、再貼現(xiàn)和再貸款等貨幣政策工具方面的自主執(zhí)行權(quán)。
　　
　　王敏說，對(duì)于那些發(fā)放小額貸款的銀行機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)按小額貸款占各項(xiàng)貸款的比例調(diào)減存款準(zhǔn)備金率，并且存款準(zhǔn)備金率也應(yīng)適當(dāng)下調(diào)(比如不超過12%)。同時(shí)，對(duì)于小型銀行機(jī)構(gòu)(比如資產(chǎn)總額不足200億元的商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu))，不實(shí)行信貸“準(zhǔn)規(guī)模”控制；僅嚴(yán)格實(shí)行75%的存貸比例控制，任何時(shí)點(diǎn)均不允許突破。
　　
　　“應(yīng)該明確規(guī)定差別性金融調(diào)控的量化技術(shù)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)。”王敏說，該技術(shù)執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)由人民銀行根據(jù)總量調(diào)控和結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求來確定，內(nèi)容包括三個(gè)方面：一是“兩高一資”貸款、中小企業(yè)貸款比例；二是政策限制行業(yè)、企業(yè)貸款集中度；三是中小企業(yè)貸款滿足率。