譚雅玲：美元貶值不代表價(jià)值喪失

　　不必急于把美元換成人民幣

    “在人民幣對(duì)美元升值的態(tài)勢(shì)下，不能手里拿著美元就變成人民幣。我個(gè)人的觀點(diǎn)是，在美元的問(wèn)題上，對(duì)美元的短期價(jià)格和長(zhǎng)期趨勢(shì)要有一個(gè)理性的判斷。” 近日在接受記者采訪時(shí)，有“匯神”之稱的中國(guó)銀行高級(jí)研究員譚雅玲表示，“我覺(jué)得在今年下半年，包括未來(lái)，投資者不能把自己所有投資的關(guān)注壓在中國(guó)這一個(gè)市場(chǎng)，壓在一個(gè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)比較大，要承受的風(fēng)險(xiǎn)和壓力也會(huì)很大。”

　　譚雅玲認(rèn)為，目前美元是貶值，但是不代表長(zhǎng)期美元的價(jià)格和價(jià)值的喪失。美元的霸權(quán)在未來(lái)20年是不可抗拒的。她說(shuō)：“這并不意味著我欣賞美元的霸權(quán)，而是因?yàn)槲覀兊慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和經(jīng)濟(jì)實(shí)力還不可抗拒美元的霸權(quán)，所以我們只有做好眼前的事情，增加自己的金融財(cái)富、金融實(shí)力，金融制度的完善和金融規(guī)則的健全，才能和美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)。”

　　貨幣競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)

    “投資者在現(xiàn)有美元資產(chǎn)的層面，不一定非要換成人民幣，還可以用美元做外匯市場(chǎng)的投資理財(cái)。”譚雅玲表示， 歐洲雖然目前做到了和美國(guó)平起平坐，但是歐洲未來(lái)的崛起是一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)，歐元的生存在未來(lái)也是一個(gè)巨大的問(wèn)號(hào)。第一，它的匯率和利率脫離現(xiàn)實(shí)，甚至引起了內(nèi)部的爭(zhēng)論。第二，他們經(jīng)濟(jì)內(nèi)部差異在擴(kuò)大，在分化。他們想通過(guò)經(jīng)濟(jì)的合作縮小差異，結(jié)果沒(méi)有縮小反而進(jìn)一步的擴(kuò)大了。第三個(gè)角度是政治。歐盟現(xiàn)在的西歐國(guó)家和非西歐國(guó)家中，27個(gè)國(guó)家中有15個(gè)歐元區(qū)國(guó)家。但是要看到，最大的一個(gè)歐盟成員國(guó)，歐洲最發(fā)達(dá)的成員國(guó)英國(guó)始終沒(méi)有加入歐元區(qū)。如果英鎊不加入歐元區(qū)，歐元未來(lái)面臨的挑戰(zhàn)是巨大的。

　　譚雅玲說(shuō)：“未來(lái)，歐元的價(jià)值可不可以承受，可不可以對(duì)歐洲的經(jīng)濟(jì)起到拉動(dòng)，這是最大的一個(gè)問(wèn)號(hào)。而我個(gè)人認(rèn)為，歐元的升值已經(jīng)對(duì)歐洲造成了很大的傷害，未來(lái)歐元的前行面臨著危機(jī)的可能。而美元所應(yīng)對(duì)歐洲的每一個(gè)政策、策略、技術(shù)和戰(zhàn)略，都跟歐元挑戰(zhàn)美元的價(jià)值有密切的關(guān)系。因?yàn)槊涝陌詸?quán)在歐元區(qū)受到了極大的挑戰(zhàn)，這個(gè)挑戰(zhàn)是直接瓜分美元的市場(chǎng)份額、交易品種和資金流。” 因此從這個(gè)角度來(lái)看，在外匯市場(chǎng)層面，看到貨幣的競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，要看到投資的機(jī)會(huì)。歐元可以上到1.61，也可以走到1.47、1.40 ，給投資者帶來(lái)了非?？捎^的投資利潤(rùn)。

　　股民可以進(jìn)入?yún)R市

    在股市巨震的行情下，如果把股票和外匯兩個(gè)角度的投資進(jìn)行搭配，控制風(fēng)險(xiǎn)效果會(huì)好一些。

　　譚雅玲認(rèn)為，在股市巨震和高通脹下理財(cái)，有以下不確定因素：首先是價(jià)格不確定。價(jià)格不確定主導(dǎo)在匯率上, 貨幣的主導(dǎo)在美元上。所有價(jià)格調(diào)整的層面，已經(jīng)把金融的層面擴(kuò)展了，變成了資源和農(nóng)產(chǎn)品。這個(gè)價(jià)格的不確定，輻射和寬度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了我們所能控制的范圍和能力。

　　其次是風(fēng)險(xiǎn)不確定。她解釋說(shuō)：“次貸被稱之為危機(jī)，越南稱之為危機(jī)，但是我認(rèn)為這兩個(gè)都不是危機(jī)，應(yīng)該是問(wèn)題。因?yàn)閺奈C(jī)角度，價(jià)格體系和調(diào)控都應(yīng)該是失控，才是危機(jī)，但是這兩個(gè)指標(biāo)沒(méi)有失控。所以從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，股市震蕩和高通脹，這兩個(gè)事件認(rèn)定不確定的情況下，我們更多是說(shuō)扭曲的價(jià)格、扭曲的認(rèn)知和扭曲的結(jié)構(gòu)趨勢(shì)。”

　　從目前來(lái)看，美元判斷比較樂(lè)觀，下半年會(huì)反彈。美國(guó)并沒(méi)有放棄強(qiáng)勢(shì)的貨幣政策，強(qiáng)勢(shì)的貨幣政策和弱勢(shì)美元的走勢(shì)形成了巨大的矛盾，給全球的投資帶來(lái)了很大的價(jià)格和結(jié)構(gòu)上的扭曲。在這樣一個(gè)不確定的趨勢(shì)下，人民幣的資產(chǎn)價(jià)值和對(duì)外幣的資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)該如何判斷，這是影響我們投資的非常重要的一個(gè)角度。

　　譚雅玲表示，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，第一，要提升自己的投資理念。投資理念要有非常專業(yè)的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)的積累，包括歷史背景的分析。第二，要掌握一定的專業(yè)技巧和策略。第三，要有自我的判斷能力。媒體的信息量現(xiàn)在非常大，但是這些信息量中哪些是正確的，哪些是錯(cuò)誤的，哪些是投資的指引，哪些是誘導(dǎo)，大家要分清楚。從另一個(gè)角度來(lái)看，歐洲央行已經(jīng)加息了，歐元匯率水平在提升，如果拿著美元不放心，可以把美元變成歐元。從存款利率角度來(lái)看，歐元高于美元，獲得的回報(bào)相當(dāng)可觀。在獲利組合的層面，多角度、多元化的選擇投資產(chǎn)品，投資者可以更好地控制外匯理財(cái)中的風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。