陽光私募擴容遇阻 啟動PE信托謀突破

    面對不盡如人意的市場，機制較為靈活的私募基金，也受到了不小的影響。截至目前，5月份發(fā)行的私募信托數量月環(huán)比再度縮減。

    同時，不少私募信托業(yè)內人士對近期的市場也保持了謹慎態(tài)度。一位深圳私募信托基金經理坦言：“市場現在的機會存在于大盤股中，要謹慎一點。”

    在發(fā)行受困和市場慘淡的背景下，陽光私募紛紛將投資的重心轉移到PE信托上。

    私募5月發(fā)行不樂觀

    本來發(fā)行數量就已經下降的私募信托，在5月份發(fā)行數量更是明顯出現下降趨勢。

    據《每日經濟新聞》統(tǒng)計，5月份全國發(fā)行的私募信托進一步減少，證券投資類總計有11只，股權投資類共計有4只。另據用益信托工作室的統(tǒng)計顯示，在證券投資類信托方面，今年1月~4月分別有45只、28只、36只和17只。

    長期跟蹤研究私募基金的國金證券基金分析師張劍輝證實了上述的說法，張劍輝告訴 《每日經濟新聞》記者，由于市場經過長期的震蕩，股市投資的風險加大，私募發(fā)行也受到影響，5月份的私募信托數量確實在減少。

    對于募資規(guī)模，公司內部人員更是諱言至深。“現在主要是地震轉移大家的焦點，我們一直在接觸一些客戶，其實前一段時間認購還是比較踴躍的。”當記者以投資者身份進行詢問時，“陜國投。圓融1期”信托經理如是表示。

    同時，5月份以來，本報記者走訪了幾家私募基金的推介會后發(fā)現，私募信托的實際募資金額也不能與年初時同日而語。

    信托公司備戰(zhàn)創(chuàng)業(yè)板

    私募股權投資，是指投資于非上市股權，或者上市公司非公開交易股權（即私募股權），其資金來源既可以采取公募，也可以采取私募形式。一般來說，私募股權投資的資金往往來自于有風險辨別能力和風險承受能力的機構和個人。

    分析人士指出，由于私募股權投資的風險較大，信息披露不充分，往往采取私募形式。在我國，私募股權投資基金，一般是指以私募方式募集資金并投資于私募股權的基金。目前，國內大多數私募機構投資二級市場。

    事實上，自從證監(jiān)會今年推出創(chuàng)業(yè)板征求意見稿以來，境外PE不斷在國內開疆拓土，除了創(chuàng)投公司之外，國內部分私募機構也在積極“備戰(zhàn)”。

    就在上月，深國投托管發(fā)行“鑄金資本二號”，這是國內首只結構式PE信托計劃；平安信托推出投資于一級市場的PE產品 “輝煌系列”，目前“輝煌一期”已于5月15日成立，募資1.858億元，二期也預定募資1.5億元左右；此外，新華信托托管發(fā)行了“太平洋深藍一號”，北京信托發(fā)行“財富一號”、安信信托發(fā)行了“明珠二號”……

    某私募基金經理告訴記者：“我們現在還沒有能力做股權類的信托，它要求私募機構的人脈資源很高，而且風險又很高，你必須去扶持投資的公司上市，這樣你才能順利退出，并且獲得較高回報。”

    他進一步解釋說，選擇一個好的項目本身就很困難，如果選擇到好的創(chuàng)業(yè)公司，還要使得項目公司成功上市，這樣的PE才能獲得高額回報；另一方面，退出渠道是否暢通也是制約投資PE的一個重要因素，如果無法順利退出，那么就會承受很高的風險。

    私募基金經理觀市

    今年投資要謹慎

    截至昨日，5月份滬指震蕩累積下挫6.34％，在5月份尚余兩個交易日的情況下，“紅五月”看來很難出現了。

    近期，私募基金掌舵人紛紛表示，今年經濟基本面不確定性因素太多，在長期看好中國股市的同時，應該謹慎投資。

    “市場如果跌到3300點附近，或者跌到3000點，應該說投資機會是不錯的。”私募基金陣營中的深圳泰石投資管理有限公司某負責人向《每日經濟新聞》表示，股指出現低點的時候，滬深300的平均市盈率接近目前數據。單以3300點的滬深300市盈率來看，目前市場出現了投資機會。

    該負責人認為，最近大盤依舊是震蕩整理。宏觀經濟、緊縮性貨幣政策對于上市公司利潤造成多大的影響，這些都有極大的不確定性。所以，今年做投資還是要以謹慎為主。

    無獨有偶，私募明星經理田榮華也表示謹慎態(tài)度，大盤在 “4.24”反彈之后，上漲至4200點左右就會出現較大的阻力，謹慎投資中應控制倉位，尋找結構性機會。