挖貝網(wǎng)> 產(chǎn)業(yè)> 詳情
董事長(zhǎng)短線(xiàn)交易獲利近1200萬(wàn)被公開(kāi)譴責(zé) 魚(yú)躍醫(yī)療并購(gòu)式發(fā)展或難續(xù)
12月3日晚間,魚(yú)躍醫(yī)療發(fā)布公告稱(chēng)自家董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理吳光明被深交所給予公開(kāi)譴責(zé)處分,處分原因緣于2015年7月16日至2015年10月27日期間,吳光明對(duì)魚(yú)躍醫(yī)療進(jìn)行了短線(xiàn)交易。
在對(duì)此前公告梳理后發(fā)現(xiàn),吳光明真的是資本市場(chǎng)老司機(jī),在2015年的股災(zāi)中精準(zhǔn)高點(diǎn)套現(xiàn)約3700萬(wàn)元,2016年末則更是利用內(nèi)幕消息獲利近1000萬(wàn)元。資本市場(chǎng)來(lái)錢(qián)快,真是不欺我也。
內(nèi)幕、短線(xiàn)交易忙 實(shí)控人是股神也惹禍
牛牛金融研究中心在對(duì)魚(yú)躍醫(yī)療此前處罰公告整理后發(fā)現(xiàn),今年5月證監(jiān)會(huì)發(fā)布的行政處罰書(shū)上對(duì)吳光明因內(nèi)幕交易花王股份給出了高達(dá)3600萬(wàn)元的罰單,具體如下所示:
“2016年12月初,花王生態(tài)工程股份有限公司籌劃現(xiàn)金分紅及資本公積轉(zhuǎn)增股本這一內(nèi)幕信息,肖國(guó)強(qiáng)系“花王股份”董事長(zhǎng),也是這一內(nèi)幕信息的知情人。吳光明和內(nèi)幕信息知情人肖國(guó)強(qiáng)關(guān)系密切,在內(nèi)幕信息敏感期,二人有頻繁聯(lián)系,吳光明利用控制的他人名字三個(gè)證券賬戶(hù)買(mǎi)入“花王股份”519,600股,獲利9,190,977.21元?!币罁?jù)《證券法》第二百零二條的規(guī)定,中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定:對(duì)吳光明沒(méi)收違法所得919.10萬(wàn)元,并處2757.29萬(wàn)元的罰款。
而關(guān)于短線(xiàn)交易,行政處罰書(shū)中提到了同受吳光明控制的魚(yú)躍醫(yī)療和萬(wàn)東醫(yī)療,從統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看,兩次短線(xiàn)交易吳光明獲利約3700余萬(wàn)元,具體如下所示“2015年7月16日至2015年10月27日期限,吳光明利用其控制他人賬戶(hù)累計(jì)買(mǎi)入“魚(yú)躍醫(yī)療”2,322,710股,買(mǎi)入金額合計(jì)77,025,846.96元,累計(jì)賣(mài)出“魚(yú)躍醫(yī)療”2,322,710股,賣(mài)出金額合計(jì)89,000,225.51元。 2015年7月2日至2016年1月19日期間,吳光明利用其控制他人賬戶(hù)累計(jì)買(mǎi)入“萬(wàn)東醫(yī)療”4,065,015股,買(mǎi)入金額合計(jì)155,845,082.25元,累計(jì)賣(mài)出“萬(wàn)東醫(yī)療”1,399,397股,賣(mài)出金額合計(jì)39,933,121.43元?!币罁?jù)《證券法》第一百九十五條的規(guī)定,中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定:對(duì)吳光明短線(xiàn)交易“魚(yú)躍醫(yī)療”,“萬(wàn)東醫(yī)療”的行為給予警告,并分別處以10萬(wàn)元罰款?!?/p>
從短線(xiàn)交易來(lái)看,雖然罰款金額較少,但按照我國(guó)相關(guān)法律規(guī)定,短線(xiàn)交易取得的收益應(yīng)由董事會(huì)收回歸公司所有,魚(yú)躍醫(yī)療和萬(wàn)東醫(yī)療雖然因?yàn)楣缮穸麻L(zhǎng)的操作而獲得一筆意外之財(cái),但現(xiàn)在情況來(lái)看,魚(yú)躍醫(yī)療已經(jīng)收到對(duì)董事長(zhǎng)的公開(kāi)譴責(zé),如果不出意外,萬(wàn)東醫(yī)療或也將因?yàn)槎麻L(zhǎng)違規(guī)交易而收到公開(kāi)譴責(zé)的通知,而在董監(jiān)高十二個(gè)月內(nèi)被公開(kāi)譴責(zé)后,上市公司不得公開(kāi)發(fā)行證券,包括非公開(kāi)發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換公司債券以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他品種,這意味著魚(yú)躍醫(yī)療和萬(wàn)東醫(yī)療的再融資起碼一年以?xún)?nèi)都將收到約束。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)靠并購(gòu) 再融資受限公司何去何從
對(duì)魚(yú)躍醫(yī)療的發(fā)展過(guò)程進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn),該公司發(fā)展過(guò)程中對(duì)并購(gòu)的依賴(lài)性可謂十分明顯,在董事長(zhǎng)被公開(kāi)譴責(zé),再融資渠道受阻后,公司發(fā)展是否能再上臺(tái)階也令人擔(dān)憂(yōu)。公開(kāi)資料顯示,2015年7月1日,魚(yú)躍醫(yī)療以7億人民幣的價(jià)格并購(gòu)了上械集團(tuán),而2016年年報(bào)顯示,當(dāng)年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.14%,但在扣除上械集團(tuán)并表因素,公司營(yíng)業(yè)收入增速同比僅增長(zhǎng)12%。
2016年,魚(yú)躍醫(yī)療則斥資8.27億收購(gòu)上海中優(yōu)醫(yī)藥61%股份,到了今年5月更是再花5.37億元收購(gòu)剩余股權(quán)。2017年年報(bào)顯示,當(dāng)年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)34.14%,但如果扣除上海中優(yōu)并表影響,營(yíng)業(yè)收入則僅同比增長(zhǎng)18%。
2017年公司與控股股東江蘇魚(yú)躍科技發(fā)展有限公司共同以1.5382美元每股價(jià)格認(rèn)購(gòu)Amsino Medical Group Company Limited發(fā)行的普通股股份,認(rèn)購(gòu)總金額為2654.7364萬(wàn)美元。
到了2018年,公司又以自籌資金對(duì)參股公司Amsino Medical Group Company Limited進(jìn)行增資,增資總額500萬(wàn)美元,最終持有Amsino Medical普通股11,879,809股,占Amsino Medical所有已發(fā)行普通股數(shù)的23.30%。
伴隨著魚(yú)躍醫(yī)療的一系列操作,公司的商譽(yù)金額也是一路走高,牛牛金融研究中心統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)2015年至今魚(yú)躍醫(yī)療的商譽(yù)金額增長(zhǎng)了近10倍,如下所示:
2017年年報(bào)顯示,魚(yú)躍醫(yī)療尚未對(duì)收購(gòu)的任何一家公司進(jìn)行商譽(yù)減值,而這些公司一旦業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況將造成較大的影響。商譽(yù)金額不斷增加的同時(shí),魚(yú)躍醫(yī)療的現(xiàn)金流狀況卻惡化明顯,如下圖所示:
可以看到在凈利潤(rùn)年年增長(zhǎng)的同時(shí),公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~卻表現(xiàn)出不一致的走勢(shì),公司的實(shí)際賺錢(qián)能力值得擔(dān)憂(yōu),反映在二級(jí)市場(chǎng)上,公司的股價(jià)表現(xiàn)也差強(qiáng)人意:
當(dāng)前A股市場(chǎng)上共有49家醫(yī)療器械類(lèi)上市公司,而從2018年三季報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,凈利潤(rùn)規(guī)模在10億元以上的僅邁瑞醫(yī)療和樂(lè)普醫(yī)療,凈利潤(rùn)分別為29.02億元和11.76億元,魚(yú)躍醫(yī)療雖然排名第三,但6.48億元的規(guī)模僅相當(dāng)于老二的一半,老大的五分之一,從凈利潤(rùn)增速上來(lái)看,邁瑞醫(yī)療和樂(lè)普醫(yī)療的凈利潤(rùn)增速分別為44.73%和45.19%,而魚(yú)躍醫(yī)療凈利潤(rùn)增速卻顯現(xiàn)疲態(tài)僅為15.73%,反映到總市值上,邁瑞醫(yī)療以1467.09億元排名第一,樂(lè)普醫(yī)療以591.33億元排名第二,而排名第三和第四的分別是安圖生物和華大基因,魚(yú)躍醫(yī)療并不太被看好。
魚(yú)躍醫(yī)療上市之初展前景并不被市場(chǎng)看好,公司的起家產(chǎn)品多以一類(lèi)、二類(lèi)醫(yī)療器械產(chǎn)品為主,例如汞式血壓計(jì)、聽(tīng)診器、輪椅,技術(shù)壁壘較低,產(chǎn)品看似也毫無(wú)亮點(diǎn)。此后,魚(yú)躍醫(yī)療抓住機(jī)遇,逐步形成了康復(fù)護(hù)理系列、醫(yī)用供氧系列和醫(yī)用臨床器械系列為核心的產(chǎn)品線(xiàn),在家用醫(yī)療器械市場(chǎng)上營(yíng)造了不錯(cuò)的口碑,但家用醫(yī)療器械行業(yè)產(chǎn)品技術(shù)壁壘不高,核心競(jìng)爭(zhēng)力更多的來(lái)自于公司的渠道優(yōu)勢(shì),但牛牛金融研究中心統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)魚(yú)躍醫(yī)療近年來(lái)銷(xiāo)售費(fèi)用占比不斷提高,如下所示:
實(shí)控人股神被公開(kāi)譴責(zé),伴隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)商譽(yù),高估值并購(gòu)等的嚴(yán)監(jiān)管,魚(yú)躍醫(yī)療外延式并購(gòu)增長(zhǎng)或不可持續(xù),而其本身在產(chǎn)品上的技術(shù)壁壘并不高,銷(xiāo)售費(fèi)用推動(dòng)收入增長(zhǎng)方面也越來(lái)越乏力,后續(xù)需要上市公司努力的地方很多,讓我們共同見(jiàn)證。
相關(guān)閱讀
- 引領(lǐng)區(qū)塊鏈技術(shù)革新,微美全息(WIMI.US)探索基于機(jī)器學(xué)習(xí)混合共識(shí)算法
- 私域電商5萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模,創(chuàng)新發(fā)展的奇麟鮮品帶來(lái)何種啟示?
- 受益于新能源汽車(chē)增長(zhǎng),國(guó)光電器業(yè)績(jī)有望迎來(lái)爆發(fā)
- 天貓雙11超級(jí)發(fā)布:品牌和年輕人的DNA都動(dòng)了
- 興民智通擬并購(gòu)船舶制造優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),收獲逾20億美元造船訂單
- 240分鐘強(qiáng)拒水,駱駝?dòng)鸾q服開(kāi)始卷“科技”
- 第9屆深圳禮品包裝展開(kāi)幕 引領(lǐng)消費(fèi)品包裝行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展
- 攜手多家頭部企業(yè) 光啟技術(shù)加速民用市場(chǎng)布局
- 珀萊雅侯軍呈現(xiàn)身2024世界品牌莫干山大會(huì),分享品牌突圍史
- 山海大模型SuperBench榜單名列前茅,期待云知聲上市新征程
推薦閱讀
快訊 更多
- 10-23 21:54 | 南京銀行2024年前三季度凈利166.63億同比增長(zhǎng)9.02% 非利息凈收入增長(zhǎng)
- 10-23 21:53 | 港通醫(yī)療2024年前三季度凈利2004.63萬(wàn) 資產(chǎn)處置收益減少
- 10-23 21:53 | 恩威醫(yī)藥2024年前三季度凈利2202.2萬(wàn) 存款利息收入減少
- 10-23 21:52 | 仙樂(lè)健康2024年前三季度凈利2.4億同比增長(zhǎng)29.52% 研發(fā)投入加大
- 10-23 21:52 | 延江股份2024年前三季度凈利3321.75萬(wàn) 同比增長(zhǎng)8.71%
- 10-23 21:52 | 凱利泰2024年前三季度凈利5606.58萬(wàn) 匯兌收益減少
- 10-23 21:52 | 三諾生物2024年前三季度凈利2.55億 本期聯(lián)營(yíng)企業(yè)北京糖護(hù)科技有限公司經(jīng)營(yíng)虧損增加
- 10-23 21:52 | 迪安診斷2024年前三季度凈利1.31億 加強(qiáng)精益管理、應(yīng)收賬款回款力度加大
- 10-23 21:51 | 江鈴汽車(chē)2024年前三季度凈利11.66億同比增長(zhǎng)15.52% 整車(chē)銷(xiāo)量上升
- 10-23 21:51 | 東北制藥2024年前三季度凈利2.08億 本期債務(wù)重組收益減少