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艾迪藥業(yè)回復上交所問詢 實現(xiàn)“人源蛋白原料-制劑一體化”戰(zhàn)略

2024/7/25 9:40:28      挖貝網(wǎng) 李輝

724日晚間,艾迪藥業(yè)發(fā)布《關于對江蘇艾迪藥業(yè)股份有限公司重大資產(chǎn)購買事項的問詢函的回復公告》,就收購南大藥業(yè)31.161%的股權事項中的一系列問題做出回復。

雙方合作實現(xiàn)互惠共贏業(yè)績承諾保護多方權益

公司表示,自公司20227月投資南大藥業(yè)以來,雙方合作實現(xiàn)了互惠共贏。公司2023年實現(xiàn)人源蛋白粗品收入為25,975.39萬元,較2022年增長81.11%,2023年南大藥業(yè)為艾迪藥業(yè)帶來的人源蛋白業(yè)務收入占公司整體人源蛋白業(yè)務收入的60%以上,南大藥業(yè)注射用尿激酶制劑2023年毛利率較2022年提升6.61個百分點,雙方合作基礎牢固。

對于此前外界關注的業(yè)績承諾問題,回復也表示,交易雙方已簽署《股權轉讓協(xié)議之補充協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議內(nèi)容,公司對自然人交易對方,采取分期支付股權轉讓款,將30%股權轉讓尾款的支付與南大藥業(yè)的業(yè)績實現(xiàn)情況關聯(lián)。其具體要求是,南大藥業(yè)2024年度、2025年度、2026年度實現(xiàn)的凈利潤分別不低于4,118.09萬元、3,949.77萬元及3,782.97萬元。

控股股東提供無息借款不影響上市公司持續(xù)經(jīng)營

本次收購資金的86.74%來源于銀行并購貸款和控股股東無息借款,其中控股股東提供的無息借款達4,000萬元,剩余部分由公司自有資金進行支付。

公司表示,一方面根據(jù)測算,完成本次交易支付后營運資本、流動比率、資產(chǎn)負債率均略有下降,但整體仍處于較為合理水平,且增加的財務費用對上市公司影響較小,不會對上市公司的持續(xù)經(jīng)營造成重大不利影響。

另一方面,本次現(xiàn)金收購資金來源為控股股東無息借款及并購貸款,使用艾迪藥業(yè)自有資金金額較小,且不占用上市公司已獲取的授信額度,本次交易支付安排對艾迪藥業(yè)營運資金需求不會產(chǎn)生不利影響。

始終保持盈利狀態(tài)預計未來業(yè)績先降后增

回復顯示,得益于優(yōu)化管理團隊、改善生產(chǎn)環(huán)境等措施,南大藥業(yè)2012年以來,除2015年虧損153.02萬元以外,已消除歷史長期虧損的因素,至今一直處于盈利狀態(tài)。

回復同時預測南大藥業(yè)2024年至2026年凈利潤有所下降主要系受主要產(chǎn)品注射用尿激酶制劑進入集采范圍、預計銷售單價將有所下降導致。隨著2026年預測尿激酶制劑銷售單價進入穩(wěn)定區(qū)間,2026年至2028年,南大藥業(yè)的預測營業(yè)收入規(guī)模將隨著銷量的增長而逐年提升,凈利潤水平亦隨之穩(wěn)步提升。

進一步降低生產(chǎn)成本深度布局人源蛋白業(yè)務

回復顯示,通過本次交易將進一步降低艾迪藥業(yè)人源蛋白業(yè)務的生產(chǎn)成本、提供盈利能力的空間。

其中在成本環(huán)節(jié),公司將實現(xiàn)從尿激酶粗品的供應、原料藥生產(chǎn)到尿激酶制劑生產(chǎn)的“人源蛋白原料-制劑一體化”戰(zhàn)略布局,有效保障尿激酶原料的充足穩(wěn)定供應,尿激酶制劑產(chǎn)品質量,及有效提升生產(chǎn)效率,優(yōu)化人員配置,降低整體的生產(chǎn)成本。另一方面,目前艾迪藥業(yè)已成功開發(fā)出從同一批尿液原料中先后分離聯(lián)產(chǎn)尿激酶粗品、烏司他丁粗品及尤瑞克林粗品的技術,可以大化地利用尿液原料,實現(xiàn)原料的充分利用,進而降低生產(chǎn)成本。

在提升盈利空間環(huán)節(jié),此次收購整合后可進一步降低生產(chǎn)成本,提高盈利能力水平。此外,公司及南大藥業(yè)還在積極拓展10萬單位尿激酶制劑在血液透析領域的應用、50萬單位尿激酶制劑在腦梗領域的應用,以及開發(fā)其他人源蛋白藥物制劑產(chǎn)品。目前,50萬單位尿激酶制劑已在北京、山東、重慶和湖北四省市完成了掛網(wǎng)工作,目前正在進行產(chǎn)品的推廣,短期內(nèi)該產(chǎn)品貢獻利潤的確定性較強。因此,收購整合后有利于進一步提升盈利空間。

回復還表示,此次收購將對艾迪藥業(yè)深度布局人源蛋白業(yè)務起到以下三方面的具體推動作用。

一是,將進一步緊密艾迪藥業(yè)與南大藥業(yè)的業(yè)務合作關系,保障公司尿激酶粗品的銷售規(guī)模,進而穩(wěn)固公司與人源蛋白上游尿液收集處理中心的合作關系,為公司深度布局人源蛋白業(yè)務奠定基礎。

二是,艾迪藥業(yè)將共享南大藥業(yè)已掌握的尿激酶原料藥、制劑研發(fā)、生產(chǎn)與質量控制體系,依托南大藥業(yè)在尿激酶制劑領域的行業(yè)影響力和資源網(wǎng)絡,加快公司人源蛋白業(yè)務整體戰(zhàn)略的實施,促進公司人源蛋白業(yè)務的快速發(fā)展。

三是,艾迪藥業(yè)將基于自身的技術積累和技術優(yōu)勢,向南大藥業(yè)提供高品質的尿激酶粗品,并向南大藥業(yè)輸出尿激酶純化迭代技術,南大藥業(yè)可以獲得優(yōu)質的原料及先進的生產(chǎn)技術、滿足生產(chǎn)及市場供應需求;艾迪藥業(yè)亦可以提高存貨周轉率,提高公司人源蛋白粗品的銷售規(guī)模及市場影響力。

保持經(jīng)營管理團隊的穩(wěn)定確保機構的相對獨立

艾迪藥業(yè)表示,將在業(yè)務、資產(chǎn)、財務、人員、機構等方面對南大藥業(yè)進行整合的同時,維持南大藥業(yè)原有的業(yè)務管理架構,保持經(jīng)營管理團隊的穩(wěn)定性、積極性,從宏觀層面把握和指導南大藥業(yè)的經(jīng)營計劃和業(yè)務方向給予其較高的自主權。

同時,共享研發(fā)技術平臺、人才資源、市場資源和客戶資源建立符合上市公司標準的財務管理體系和內(nèi)控體系,防范運營風險;按照上市公司要求,建立和完善重大事項決策機制,確保決策的科學性和有效性等。

公司同時表示,公司將持有南大藥業(yè)51.1256%的股權,并基于股權比例和控制的董事會席位,由此能夠實現(xiàn)對南大藥業(yè)的有效控制。