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7月新三板新增掛牌企業(yè)14家:10家有意沖刺北交所 部分企業(yè)業(yè)績波動較大

2024/7/24 18:05:42      挖貝網(wǎng) 周路遙

2024年7月1日至7月23日,新三板新增掛牌企業(yè)14家,其中有10家明確表示要沖刺北交所(除佑威新材、美德樂表示擬于掛牌后18個月內(nèi)向北交所提交申請上市文件,其余8家公司均處于上市輔導(dǎo)期)。并且這10家企業(yè)新一期的凈利潤均超過了4000萬元,達到了北交所的隱形“業(yè)績門檻”。

不過凈利潤超過4000萬元并不意味著企業(yè)一定能登陸北交所,特別是在“新國九條”發(fā)布后,北交所的審核愈發(fā)嚴格,北交所審核有些新動向,例如,強化了北交所定位,對業(yè)績穩(wěn)定性更加重視。

為此,挖貝研究院對上述10家公司進行初步梳理,盤點了這些企業(yè)未來上市審核問詢中可能會被北交所重點問詢的問題。其中共性的問題是,部分公司存在業(yè)績和毛利率波動比較大,部分企業(yè)應(yīng)收賬款或存貨規(guī)模大等。

另外,挖貝研究院還發(fā)現(xiàn)一個有意思的現(xiàn)象,舒友儀器、利思德、創(chuàng)達新材、永大股份、美德樂等5家企業(yè)對股東回報比較友好,不僅財務(wù)狀況良好,資金充裕,沒有短期和長期借款(或者相對于貨幣資金,短期和長期借款維持在一個較低的水平),而且還普遍堅持分紅。

以下為挖貝研究院對10家擬沖刺北交所企業(yè)或被重點問詢的維度匯總,供企業(yè)早做準備提供參考:

族興新材:報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負值

金鈦股份:關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績和毛利率穩(wěn)定性

天永誠期后業(yè)績下滑

舒友儀器:行業(yè)問題、公司規(guī)模偏小

佑威新材業(yè)績穩(wěn)定性、應(yīng)收賬款

利思德:業(yè)績下滑及期后業(yè)績

創(chuàng)達新材:業(yè)績穩(wěn)定性

永大股份:存貨及收入確認

美德樂存貨及收入確認

小小科技:業(yè)績和毛利率穩(wěn)定性、依賴單一客戶

1、 族興新材

族興新材于2024年7月3日正式在新三板掛牌,該公司是國家級專精特新小巨人企業(yè),主營業(yè)務(wù)為有色金屬功能粉體材料中微細球形鋁粉和鋁顏料的應(yīng)用研究和產(chǎn)品開發(fā)。2023年1-8月,族興新材營收為4.33億元,歸母凈利潤為5297.48萬元。

截至公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日,族興新材參與了涂料用鋁顏料行業(yè)標準全部 5 個部分的制定,其中公司作為第一起草單位主持制定了 3 個行業(yè)標準,并且公司已獲得 40 項發(fā)明專利和 24 項實用新型專利。

應(yīng)收賬款和經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額:2021 年至2023 年 1-8 月,族興新材應(yīng)收賬款余額分別為1.54億、2.02億元和 2.30億元,應(yīng)收賬款賬面余額占當期營業(yè)收入的比例分別為 31.22%、 32.04%和 35.43%(2023 年 1-8 月為年化數(shù)據(jù))。

在應(yīng)收賬款逐年上升的同時,報告期內(nèi)族興新材經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-8995.30萬元、-978.21 萬元和-6909.70 萬元,均為負數(shù)。

貨幣資金:截至2023 年 8 月 31日,族興新材貨幣資金為1822.19萬元,無交易性金融資產(chǎn);同時短期借款為1.49億元,無長期借款。

2、金鈦股份

金鈦股份于2024年7月5日正式掛牌新三板并進入創(chuàng)新層,公司主營業(yè)務(wù)為海綿鈦系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

金鈦股份是國家工信部首批授予的制造業(yè)單項冠軍培育企業(yè),公司生產(chǎn)的小粒度海綿鈦系行業(yè)內(nèi)唯一一家“制造業(yè)單項冠軍產(chǎn)品” 。根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會鈦鋯鉿分會出具的《證明》, 2021 年公司高端小粒度海綿鈦系列產(chǎn)品在國內(nèi)同類產(chǎn)品市場占有率和全球市場占有率均排名行業(yè)內(nèi)第一。另外,公司研發(fā)的航空轉(zhuǎn)子級海綿鈦經(jīng)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會組織的科學技術(shù)成果評價和 3 位院士的認證, 總體技術(shù)居于國際領(lǐng)先。

關(guān)聯(lián)交易:報告期內(nèi),公司向關(guān)聯(lián)方西北院及其旗下企業(yè)銷售海綿鈦金額分別為 51300.61 萬元和 54929.27 萬元,占同類產(chǎn)品即海綿鈦系列產(chǎn)品銷售收入比重分別為 40.85%和 33.81%,關(guān)聯(lián)銷售金額和占營業(yè)收入的比重較大。

業(yè)績穩(wěn)定性:2023年公司營收為16.84億元,同比增長23.06%;歸母凈利潤為1.28億元,同比增長125.29%;毛利率為14.10%,上年同期為7.99%。

3、天永誠

天永誠于2024年7月9日掛牌新三板,公司全資子公司江西天永誠被評選為江西省專精特新中小企業(yè),公司主要從事高性能封裝、導(dǎo)熱材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光伏發(fā)電、新型儲能等領(lǐng)域。2023年,公司營收為2.98億元,同比下滑4.23%,歸母凈利潤為4128.92萬,同比增長1.74%。

期后業(yè)績下滑:在公開轉(zhuǎn)讓說明書中,天永誠明確表示公司期后業(yè)績有所下降。2023年第四季度,天永誠營收為7141.14萬元,凈利潤為虧損342.77萬元;2024年第一季度,天永誠營收為3667.00萬元,凈利潤為虧損724.20萬元。

天永誠還表示,2024 年開始下游客戶進入去庫存周期所致,公司主要客戶期后經(jīng)營業(yè)績均有所下滑。比如公司2022年第一大客戶晶澳科技,2024年一季度凈利潤為-6.17億元,上年同期為26.88億元。

4、舒友儀器

舒友儀器于2024年7月12日正式掛牌新三板并進入創(chuàng)新層,該公司是國家級專精特新小巨人企業(yè),主要從事電外科手術(shù)醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售,主要產(chǎn)品為手術(shù)解剖器及手術(shù)解剖器配件。截至2023 年 9 月 30 日,舒友儀器及其子公司已取得專利 97 項,其中發(fā)明專利 9項,實用新型專利 46 項,外觀設(shè)計專利 42 項。

值得注意的是,舒友儀器資金充裕并堅持分紅。截至2023 年 9 月 30 日,公司貨幣資金為2.50億元,沒有短期負債和長期負債。同時公司應(yīng)收賬款和存貨都維持在較低的水平,其應(yīng)收賬款為369.37萬元,存貨為2240.12萬元。分紅方面,2020年至2022年,舒友儀器連續(xù)三年分紅,各年分紅金額分別為900萬元、1200萬元、1200萬元。

公司規(guī)模:2022年至2023年,公司營收分別為1.89億元、2.03億;歸母凈利潤分別為5959.08萬元、6915.17萬元。

行業(yè)問題:該公司隸屬于醫(yī)療器械行業(yè),在當前市場環(huán)境下,在沖刺北交所方面可能會面臨一些困難。

5佑威新材

佑威新材于2024年7月15日登陸新三板并進入創(chuàng)新層,公司是浙江省“專精特新中小企業(yè)”,公司主營業(yè)務(wù)為復(fù)合材料成型用輔助材料和結(jié)構(gòu)芯材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于風電葉片生產(chǎn)制造,與國內(nèi)主要風電葉片制造企業(yè)如中材科技、中復(fù)連眾、天順風能、時代新材、遠景能源、明陽智能、艾郎科技等保持密切業(yè)務(wù)合作關(guān)系。

技術(shù)方面,佑威新材作為主要起草單位參與制定了《風電葉片用聚酰胺真空袋膜》 T/ZZB0929-2019 團體標準。 截至公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日,公司擁有發(fā)明專利 4 項;實用新型專利 76 項。

業(yè)績穩(wěn)定性:2021年至2023年,佑威新材營收分別為4.69億元、5.71億元、6.65億元,分別同比增長-38.57%、21.82%、16.45%;歸母凈利潤分別為6875.22萬元、8455.89萬元、9316.96萬元,分別同比增長-55.77%、22.99%、10.18%。目前公司業(yè)績依舊沒有恢復(fù)到2020年的水平,當時公司營收為7.63億元,歸母凈利潤為1.55億元。

應(yīng)收賬款:截至 2023 年 9 月 30 日,佑威新材應(yīng)收賬款賬面價值為 47,953.17 萬元,

金額較大,占期末資產(chǎn)總額比重為 45.09%。

6、利思德

利思德于2024年7月16日登陸新三板并進入創(chuàng)新層,公司主營產(chǎn)品為ADP阻燃劑,屬于新一代環(huán)保無鹵型有機磷系阻燃劑, 廣泛應(yīng)用于工程塑料(尼龍和聚酯)、電線電纜、印刷線路板、皮革等下游產(chǎn)品。

創(chuàng)新性方面,公司是國家級專精特新小巨人企業(yè)。截至公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日,公司擁有國內(nèi)外發(fā)明專利 41 項,覆蓋阻燃劑化學成分、制備方法及產(chǎn)品應(yīng)用等核心技術(shù)。公司阻燃劑產(chǎn)品被認定為江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)品,并通過了國內(nèi)外行業(yè)權(quán)威機構(gòu)的測試認證,綜合性能指標已達到或接近國際同類先進產(chǎn)品水平。

截至2023 年 12 月 31 日,利思德共有貨幣資金1.34億元,沒有短期借款和長期借款。分紅方面,利思德在2022 年 1 月18 日進行了分紅,派發(fā)了以前年度的股利3400.00萬元。

業(yè)績下滑及期后業(yè)績:2023 年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入 23350.17 萬元,同比下降 9.89%;實現(xiàn)凈利潤 6241.22 萬元,同比下降 12.37%。

利思德目前尚未公布2024年一季報,但公司列舉的三家可比公司中,萬盛股份、聚石化學2024年一季度凈利潤下滑,晨化股份營收下滑。

7、創(chuàng)達新材

創(chuàng)達新材于2024年7月16日登陸新三板并進入創(chuàng)新層,是江蘇省專精特新中小企業(yè),公司重點圍繞電子封裝領(lǐng)域進行產(chǎn)品研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化,形成了產(chǎn)品形態(tài)從固態(tài)模塑料到液態(tài)封裝料的多品類布局,公司已發(fā)展成為國內(nèi)具有競爭力的電子封裝材料企業(yè)之一,主要客戶群體涵蓋功率半導(dǎo)體、光電半導(dǎo)體、汽車電子等多個行業(yè)知名廠商。

值得注意的是,創(chuàng)達新材資金充裕并堅持分紅。截至2023 年 12 月 31 日,創(chuàng)達新材擁有貨幣資金8998.39萬元,無短期和長期借款。分紅方面,2021年度和2022年度,創(chuàng)達新材分別派發(fā)現(xiàn)金紅利1405.55萬元和1183.62萬元。

業(yè)績穩(wěn)定性:2023年,創(chuàng)達新材營收為3.45億元,同比增長10.76%;歸母凈利潤為5146.62萬元,同比增長126.45%。2023年也是報告期內(nèi)創(chuàng)達新材歸母凈利潤首次超過4000萬元的一年。

8、永大股份

永大股份于2024年7月17日掛牌新三板并進入創(chuàng)新層,公司專業(yè)從事基礎(chǔ)化工、煤化工、煉油及石油化工、光伏與醫(yī)藥等領(lǐng)域壓力容器的研發(fā)、設(shè)計、制造、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

創(chuàng)新性方面,永大股份是國家級專精特新“小巨人”企業(yè),目前已擁有 46 項專利,其中發(fā)明專利 19 項,實用新型專利 27 項。根據(jù)江蘇省石化裝備行業(yè)協(xié)會出具的證明, 2020 年度與2021 年度公司煤制乙二醇反應(yīng)器產(chǎn)品市場占有率達 90%。

業(yè)績方面,2022年至2023年,永大股份營收分別為6.96億元、7.12億元,歸母凈利潤分別為1.12億元、1.31億元。在業(yè)績維持穩(wěn)定的同時,永大股份擁有充足的資金并堅持分紅,截至2023年12月31日,公司貨幣資金為1.43億元,沒有長期借款,短期借款為1000.75萬元。分紅方面,2021年度和2022年度,公司分別派發(fā)現(xiàn)金紅利1.00億元和2625.79萬元。

存貨及收入確認:2022年和2023年,永大股份存貨賬面價值分別為6.14億元和8.32億元,2023年存貨的賬面價值已經(jīng)超過了公司2023年的營收。永大股份表示公司存貨主要為發(fā)出商品,所以在上市審核問詢中,交易所還可能追問收入確認方面的問題。

9、美德樂

美德樂于2024年7月19日掛牌新三板并進入創(chuàng)新層,基于模塊化設(shè)計理念,公司已經(jīng)形成了從工業(yè)組件到輸送設(shè)備的標準化產(chǎn)品體系,主要客戶或終端客戶包括先導(dǎo)智能、今天國際、海目星能等知名系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商,以及比亞迪、寧德時代、中創(chuàng)新航等智能制造領(lǐng)軍企業(yè)。2023年公司營收為10.09億元,歸母凈利潤為2.05億元。

創(chuàng)新性方面,美德樂是遼寧省專精特新中小企業(yè),經(jīng)中國電池工業(yè)協(xié)會組織專家鑒定,公司的電池生產(chǎn)自動化輸送系統(tǒng)技術(shù)水平國際先進,其中智控輪輸送系統(tǒng)填補了國內(nèi)外空白,技術(shù)水平達到國際領(lǐng)先。根據(jù)中國電池工業(yè)協(xié)會出具的證明,公司的電池生產(chǎn)自動化輸送系統(tǒng)于 2020-2022 年全球市場占有率第一

值得注意的是,美德樂在保持充足的現(xiàn)金儲備的同時還積極分紅。截至2023 年 12 月 31 日,公司貨幣資金為1.92億元,交易性金融資產(chǎn)為7633.40萬元,同時公司沒有長期借款,短期借款為43.05萬元。分紅方面,2021年和2022年度,公司分別派發(fā)現(xiàn)金紅利5000萬元和4500萬元。

存貨及收入確認:2022年和2023年,美德樂存貨賬面價值分別為 105,860.82 萬元和

109,929.44 萬元,同期公司營收分別為10.31億元和10.09億元。美德樂表示,公司存貨主要為發(fā)出商品,所以在上市審核問詢中,交易所還可能追問收入確認方面的問題。

10、小小科技

小小科技于2024年7月23日正式掛牌新三板并進入創(chuàng)新層,該公司是一家主要從事汽車傳動及動力系統(tǒng)精密零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè),公司主營產(chǎn)品為主轉(zhuǎn)轂、輸入轂、齒輪環(huán)、活塞環(huán)、電機軸等汽車零部件。

創(chuàng)新性方面,小小科技是國家級專精特新小巨人企業(yè),作為主要起草單位參與制定了團體標準《綠色設(shè)計產(chǎn)品評價技術(shù)規(guī)范鋼質(zhì)汽車鍛件》,公司開發(fā)的 6 項技術(shù)產(chǎn)品被安徽省科技廳評定為“國內(nèi)領(lǐng)先的技術(shù)水平” ,截至公開轉(zhuǎn)讓說明書簽署日,公司擁有 15 項發(fā)明專利和 5 項實用新型專利。

業(yè)績和毛利率穩(wěn)定性:2022年至2023年,小小科技營收分別為4.65億元、6.33億元,歸母凈利潤分別為2963.90萬元、9574.78萬元,毛利率分別為26.05%、18.25%、27.44%。2023年是報告期內(nèi)公司歸母凈利潤首次超過4000萬元的一年。

依賴單一客戶:2022年和2023年,公司來自第一大客戶博格華納的銷售收入占當期營業(yè)收入的比例分別為74.39%、72.23%,對博格華納存在一定程度的依賴。