百誠醫(yī)藥凈利潤翻倍有余：受托研發(fā)與自主轉化并重 醫(yī)藥專業(yè)“夫妻店 ”打造全產業(yè)鏈

近日，杭州百誠醫(yī)藥科技股份有限公司（證券簡稱：百誠醫(yī)藥，證券代碼：301096）發(fā)布了2022年半年報。報告期內，公司營業(yè)收入達2.46億元，同比增長73.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達8502.13萬元，同比增長107.62%；經營活動產生的現金流量凈額達1.05億元，同比增長295.01%。

數據顯示，公司營收規(guī)模和凈利潤均大幅增長，現金流量充沛。

這份亮麗的成績單回應了8月1日投資者在公共平臺的詢問，當時有投資者對最近公司股價大幅跌落以至跌破了發(fā)行價格表示十分揪心，詢問公司增長邏輯是否發(fā)生了變化？發(fā)展是否遇到瓶頸或障礙？

8月10日半年報發(fā)布當日，公司股價大幅走高，收盤漲幅高達10.08%，截至8月16日收盤，股價達86.00元，已穩(wěn)定在79.60元的發(fā)行價上方，表明市場尤其是主力機構對公司目前增長邏輯和公司未來發(fā)展前景是認可的。

創(chuàng)新藥和仿制藥雙線發(fā)展  受托研發(fā)與自主轉化并重

公開資料顯示，百誠醫(yī)藥成立于2011年，2021年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

公司是一家以技術開發(fā)為核心的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，主要為各類制藥企業(yè)、醫(yī)藥研發(fā) 投資企業(yè)提供醫(yī)藥技術受托研發(fā)服務（CRO業(yè)務）、研發(fā)技術成果轉化服務、定制研發(fā)生產服務（CDMO）。

經過多年的發(fā)展，公司已成為國內具有較強競爭力的綜合性醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。 公司業(yè)務涵蓋藥物發(fā)現、藥學研究、臨床試驗、定制研發(fā)生產、注冊申請等藥物研發(fā)及 生產全鏈條環(huán)節(jié)。

公司已為國內300多家客戶提供400余項藥學研究、臨床試驗或一體化研發(fā)服務。公司主要客戶包括花園藥 業(yè)、莎普愛思、特一藥業(yè)、衡山藥業(yè)、石藥集團、漢生制藥、永太藥業(yè)、康恩貝制藥、瀚暉 制藥、尖峰藥業(yè)、萬邦德制藥、華東醫(yī)藥等在內的知名醫(yī)藥企業(yè)，

公司盈利模式包括受托研發(fā)模式、研發(fā)技術成果轉化模式、權益分成和定制研發(fā)生產服務模式。

作為研發(fā)企業(yè)，公司自然以技術開發(fā)為核心，上半年公司研發(fā)投入達7068.33萬元，同比增幅高達141.82%，主要是因為公司持續(xù)加大對自主研發(fā)創(chuàng)新藥和仿制藥的投入。

公司依托于專業(yè)的技術研發(fā)平臺和領先的研發(fā)實力， 采取主動研究開發(fā)藥物技術的策略，有效地掌握了醫(yī)藥研發(fā)的主動權。并且將高端仿制藥的研發(fā)技術和積累的能力逐步遷移到創(chuàng)新藥研發(fā)當中，持續(xù)推進創(chuàng)新藥研發(fā)項目。

上半年，公司項目注冊申報58項，獲得批件13項，其中注射用磷酸氟達拉濱項目為全國首家獲批。在研的創(chuàng)新藥項目共6項，其中BIOS-0618 已獲得臨床批件，已進入臨床一期研究（獲 2020 年浙江省重點研發(fā)計劃的立項支持）。

8月1日，在回答投資者問詢時，公司董秘表示公司堅持創(chuàng)新藥和仿制藥研發(fā)雙線發(fā)展思路，在確立受托研發(fā)的優(yōu)勢地位的同時，持續(xù)推進自主立項成果技術轉化業(yè)務，并保留一定的權益分成的盈利模式，這是公司利潤增長點。

半年報顯示，分產品來看，公司臨床前醫(yī)學研究營業(yè)收入達9034.46萬元，同比增幅達57.56%；研發(fā)技術成果轉化營業(yè)收入達6916.96萬元，同比增幅達85.33%；臨床服務營業(yè)收入達4342.66萬元，同比增幅達53.84%；權益分成營業(yè)收入達3094.52萬元，同比增幅達145.18%。

相比之下，權益分成業(yè)務營收增長幅度遠高于其他產品，顯示該項業(yè)務已經成為公司又一個業(yè)績爆發(fā)點。同時，研發(fā)技術成果轉化業(yè)務營收增長幅度也較高，表明公司在加強自主研發(fā)成果轉化經營業(yè)績方面獲得突破。

走研發(fā)加生產的發(fā)展之路 打造全產業(yè)鏈一體化平臺

百誠醫(yī)藥的發(fā)展戰(zhàn)略遠不止于做一家醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)，其理想和愿景在于打造全產業(yè)鏈一體化醫(yī)藥平臺，實現跨越式發(fā)展。

半年報中披露，公司在強化受托研發(fā)服務競爭優(yōu)勢的同時，積極推進研發(fā)技術成果的轉化，同時致力于走向主動引領醫(yī)藥技術研發(fā)加生產的發(fā)展之路，打造全產業(yè)鏈一體化平臺，因此持續(xù)加大自主研發(fā)的投入力度，搭建定制研發(fā)生產的完整CDMO服務平臺，以實現產品開發(fā)的主導性、領先性、完整性。

公司CDMO生產基地賽默制藥的發(fā)展建設及投入生產使用也同步進行，目前公司已全面建成研發(fā)與生產的全流程服務平臺。賽默制藥目前建設面積180余畝，已建成藥品 GMP標準的廠房及配套實驗室10.1萬平方米，于2021年3月通過浙江省藥品監(jiān)管部門核查取得 《藥品生產許可證》，生產的劑型涵蓋口服固體制劑（片劑、膠囊、顆粒）、小容量注射液、 口服液體、眼用制劑（滴眼劑）、吸入制劑（含激素類）、原料藥等12種

而且，未來隨著MAH類客戶研發(fā)項目的逐步獲批，賽默制藥還可以進一步解決MAH類客戶沒有生產場地，需要商業(yè)化生產的合作伙伴的需求。

醫(yī)藥專業(yè)“夫妻店 ” 優(yōu)勢互補穩(wěn)定高效

值得一提的是，百誠醫(yī)藥打造全產業(yè)鏈一體化平臺還擁有管理團隊的優(yōu)勢，因為這是一家優(yōu)勢互補的醫(yī)藥專業(yè)“夫妻店 ”。2021年公司在創(chuàng)業(yè)板上市時，公司董事長兼總經理樓金芳女士直接持股為12.48%，公司副董事長邵春能先生直接持股為18.72%。

據2021年公司上市招股書披露的信息，樓金芳女士擁有30年醫(yī)藥研發(fā)經驗，1990年8月至1997年3月就職于海南亞洲制藥有限公司，任車間主任；1997年3月至2005年8月先后就職于海南普利制藥股份有限公司及其子公司杭州賽利藥物研究所有限公司，任研究所所長；2005年8月至2007年10月就職于海南康聯(lián)藥業(yè)有限公司，任研發(fā)總監(jiān)。2015年8月至2015年12月就職于百誠有限，任總經理；2015年12月至今就職于公司，現任公司董事長、總經理。

公司副董事長邵春能先生則擁有30年的醫(yī)藥營銷經驗，1992年4月至1997年4月就職于海南亞洲制藥有限公司，任基建主管、銷售經理；1997年5月至2004年2月就職于海南普利制藥有限公司，任區(qū)域銷售經理；2004年3月至2011年3月就職于杭州浙中醫(yī)藥科技有限公司，任行政總監(jiān)。邵春能2011年6月至2015年12月就職于百誠有限，歷任執(zhí)行董事、總經理、董事，2015年12月至今就職于百誠醫(yī)藥，現任公司副董事長。

投資者從兩個人的履歷可以看出他們共同的職業(yè)淵源和在百誠醫(yī)藥創(chuàng)業(yè)過程中的合作脈絡，可見這是一對珠聯(lián)璧合的黃金搭檔，有利于公司的穩(wěn)定和高效發(fā)展。

關于未來，百誠醫(yī)藥表示，公司將秉持“百責不怠，以誠為先”的核心價值觀，與上游供應商、下游客戶建立良好的溝通合作機制，堅持與合作伙伴共融共享，共同發(fā)展。

從公司的業(yè)績表現、核心競爭力以及發(fā)展戰(zhàn)略來看，未來發(fā)展趨勢是穩(wěn)健向好的。