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瑜欣電子毛利率與同行業(yè)存在差異:首輪回復(fù)含糊其辭 二輪問詢被要求直接說明

2021/10/12 15:30:42      挖貝網(wǎng)

挖貝網(wǎng) 10月12日消息,瑜欣電子招股書顯示,該公司與同行業(yè)公司在毛利率水平和趨勢上均存在一定差異,深交所在首輪問詢中要求說明原因和合理性。而瑜欣電子在首輪問詢中,卻只說明各項產(chǎn)品毛利率變動,對合理性和原因未加解釋。

對此,深交所在第二輪問詢直擊要害稱,相關(guān)回復(fù)內(nèi)容對主要產(chǎn)品毛利率波動的分析邏輯不夠清晰直接,同行業(yè)的比較分析未能有針對性地將發(fā)行人毛利率與同行業(yè)公司同類業(yè)務(wù)的毛利率差異分析透徹,要求給出原因及合理性。

瑜欣電子主要從事通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品核心電子控制部件研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。通用汽油機(jī)是指除車用及特殊用途以外的汽油機(jī),又稱小型通用汽油機(jī)或簡稱通機(jī),具有廣泛的生產(chǎn)、生活用途,終端產(chǎn)品包括發(fā)電機(jī)組、農(nóng)業(yè)機(jī)械(如噴霧機(jī)、水泵、插秧機(jī)、收割機(jī)等)、園林機(jī)械(如割灌機(jī)、草坪機(jī)、掃雪機(jī)等)、小型工程機(jī)械及其他機(jī)械(如沙灘車、高爾夫球車、雪橇、舷外機(jī)等)。主要產(chǎn)品是通用汽油機(jī)及終端產(chǎn)品的核心部件,主要涵蓋三大類:通用汽油機(jī)電裝品配件,包括點(diǎn)火器、飛輪、充電線圈等;發(fā)電機(jī)電源系統(tǒng)配件,包括變流器、調(diào)壓器、永磁電機(jī)定子和轉(zhuǎn)子等;電動園林工具和低速新能源汽車配件,如驅(qū)動電機(jī)及控制器、增程器及控制器等。

2021年2月3日,瑜欣電子向創(chuàng)業(yè)板提交上市申請,并得到深交所受理。

招股書顯示,2018年至2021年上半年,該公司綜合毛利率分別為26.96%、27.68%、28.95%和24.98%。

在首輪問詢中,深交所稱,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及部分主要產(chǎn)品毛利率存在一定變動;瑜欣電子與同行業(yè)公司在毛利率水平和趨勢上均存在一定差異;同行業(yè)公司中,公司選取的神馳機(jī)電、中堅科技及大葉股份均屬于通用汽油機(jī)整機(jī)領(lǐng)域,而發(fā)行人屬于通用汽油機(jī)零部件領(lǐng)域。

同時要求:(1)結(jié)合對發(fā)行人銷售的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、各主要產(chǎn)品毛利率的波動情況,進(jìn)一步分析披露各期綜合毛利率波動的原因及合理性;(2)披露同行業(yè)公司的選取范圍及具體標(biāo)準(zhǔn),并分析相關(guān)范圍是否完整,標(biāo)準(zhǔn)及結(jié)果是否恰當(dāng);(3)披露可比公司可比細(xì)分業(yè)務(wù)的毛利率比較情況,并結(jié)合發(fā)行人與可比公司在產(chǎn)品、業(yè)務(wù)模式、客戶、外銷比例、主要原材料以及其他影響毛利率的主要因素,進(jìn)一步分析并披露發(fā)行人與同行業(yè)各可比公司毛利率存在差異的原因及合理性。

瑜欣電子在回復(fù)中列舉了各種產(chǎn)品毛利率變動情況,并稱公司綜合毛利率微幅上升是主營業(yè)務(wù)毛利率上升所致。對于毛利率和同行業(yè)公司存在差異,瑜欣電子表示,主要由于產(chǎn)業(yè)鏈分工不同和外銷比例不同,報告期主營業(yè)務(wù)毛利率波動主要受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化及主要產(chǎn)品毛利率波動影響。

這一答復(fù)并沒有得到深交所認(rèn)同,并在第二輪問詢中稱,相關(guān)回復(fù)內(nèi)容對主要產(chǎn)品毛利率波動的分析邏輯不夠清晰直接,同行業(yè)的比較分析未能有針對性地將發(fā)行人毛利率與同行業(yè)公司同類業(yè)務(wù)的毛利率差異分析透徹。并要求:(1)進(jìn)一步分析內(nèi)外銷產(chǎn)品毛利率差異較大的原因及合理性;(2)從可比業(yè)務(wù)的口徑進(jìn)一步有針對性地分析各影響因素對發(fā)行人和可比公司毛利率差異的影響程度,進(jìn)而分析發(fā)行人毛利率與同行業(yè)公司差異的合理性。

瑜欣電子在此后的回復(fù)函中表示,導(dǎo)致內(nèi)外銷毛利率差異較大的主要原因是:其一,受出口退稅影響,外銷產(chǎn)品的不含稅均價高于內(nèi)銷產(chǎn)品;其二,受材質(zhì)不同影響,外銷產(chǎn)品的單位

成本低于內(nèi)銷產(chǎn)品。而在可比公司選擇上,瑜欣電子并沒有修改,仍然沿用招股書中列舉可比公司,作為分析公司毛利率的標(biāo)的公司。

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