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無懼“三類股東”?首家競價轉(zhuǎn)做市的擬IPO企業(yè)現(xiàn)身新三板

2018/5/28 10:10:01      wanghui

本圖片由犀牛之星提供,未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載

三板做市指數(shù)持續(xù)震蕩下行,公司及做市商的做市熱情都在不斷減退。

據(jù)犀牛之星不完全統(tǒng)計,僅2018年以來,截至5月25日,共有超150條做市商退出為掛牌企業(yè)提供做市報價的相關(guān)公告,涉及超百家掛牌公司和超40家做市商。

但,在做市熱情消退的大趨勢下,犀牛之星發(fā)現(xiàn),有些企業(yè)卻敢于逆勢而為,選擇由競價轉(zhuǎn)做市。

犀牛之星APP顯示,自1月24日合全藥業(yè)(832159)成為首家由競價轉(zhuǎn)做市的企業(yè)以來,陸續(xù)有華光源海(872351)、武侯高新(871326)、第一物業(yè)(837498)、健佰氏(834887)等11家企業(yè)加入競價轉(zhuǎn)做市的隊伍。

5月24日,競價轉(zhuǎn)做市再添新例,這次的帝杰曼(835681)卻有些特殊。

首家競價轉(zhuǎn)做市的擬IPO企業(yè)

5月24日,帝杰曼公告稱,公司股票將于5 月 28 日起變更為做市轉(zhuǎn)讓方式。公告顯示,帝杰曼首批做市商有6家,除主辦券商中銀國際外,還有愛建證券、浙商證券、聯(lián)訊證券、財通證券、南京證券。

帝杰曼于2016年1月掛牌新三板,公司主營業(yè)務(wù)包括樓宇智能化、環(huán)境監(jiān)控、網(wǎng)絡(luò)安全、虛擬云計算等信息系統(tǒng)集成服務(wù)的研發(fā)、設(shè)計和施工以及計算機系統(tǒng)設(shè)備及現(xiàn)代辦公系統(tǒng)的銷售和服務(wù),主要面向電子政務(wù)、智慧醫(yī)療、智能教育等領(lǐng)域。

近三年來,帝杰曼業(yè)績增長勢頭不錯。2015年至2017年,公司營業(yè)收入自9513萬增長至1.22億。凈利潤自575萬增長至1517萬。

本圖片由犀牛之星提供,未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載(截圖來自犀牛之星APP)

伴隨著業(yè)績的持續(xù)向好,帝杰曼萌生了IPO的想法。

2018年1月3日,帝杰曼發(fā)布公告稱,公司已進(jìn)入首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)階段,目前正在接受中銀國際證券的輔導(dǎo),輔導(dǎo)期自2018年1月開始計算。

“假”IPO還是無懼“三類股東”?

作為一家擬IPO企業(yè),將轉(zhuǎn)讓方式由競價轉(zhuǎn)為做市實數(shù)罕見。盡管與競價轉(zhuǎn)讓制度相比,做市轉(zhuǎn)讓在提供交易流動性和股票定價方面仍具優(yōu)勢,但一旦企業(yè)打算IPO,多會選擇競價轉(zhuǎn)讓,以免引入三類股東,徒增IPO難度。

東北證券研究總監(jiān)付立春曾公開表示:“如果企業(yè)有近期IPO的想法,不想引入更多中小股東,降低二級市場活躍度,那么選擇集合競價交易更適合。”

事實上,確有多家企業(yè)因為IPO而將公司轉(zhuǎn)讓方式由做市轉(zhuǎn)讓變更為競價轉(zhuǎn)讓。如聯(lián)誠發(fā)(837293)原本為做市轉(zhuǎn)讓企業(yè),公司于2018年2月1日由做市轉(zhuǎn)讓變更為競價轉(zhuǎn)讓,隨后不久,3月7日,聯(lián)誠發(fā)宣布公司入首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)階段。

與聯(lián)誠發(fā)的選擇如出一轍的還有眾智軟件(831185)、奇士達(dá)(839706)等擬IPO企業(yè)。

本圖片由犀牛之星提供,未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載

如付立春所言,擬IPO企業(yè)選擇競價轉(zhuǎn)讓是在情理之中,而像帝杰曼這般已經(jīng)在上市輔導(dǎo)階段竟將競價轉(zhuǎn)做市不知背后原因為何。

在此,犀牛之星僅做大膽猜測,具體原由就由各位看官自行探索。

猜測1:

帝杰曼最近3年凈利潤分別為574.71萬、1084.92萬、1516.53萬,業(yè)績雖持續(xù)增長中,但離IPO門檻仍存在不小距離, IPO或為帝杰曼長期戰(zhàn)略目標(biāo),短期內(nèi)實現(xiàn)可能性不大,故公司選擇做市增強公司股票在新三板市場的流動性。

猜測2:

近期,文燦股份(832154)、芯能科技(833677)、海容冷鏈(830822)等攜帶“三類股東”的新三板企業(yè)順利過會,而股東超200人的科順防水(833761)也沖A成功,三類股東及股東超200人似乎都不再是新三板企業(yè)IPO的障礙,帝杰曼或受此鼓舞,無懼三類股東及股東人數(shù)超200等問題。

競價轉(zhuǎn)做市首日表現(xiàn)引關(guān)注

作為競價轉(zhuǎn)做市的首家擬IPO企業(yè),帝杰曼做市首日表現(xiàn)如何備受關(guān)注,最終結(jié)果只待5月28日揭曉。

不過,我們或許可以從之前11家競價轉(zhuǎn)做市的企業(yè),其做市首日表現(xiàn)中,管中窺豹。

犀牛之星注意到,競價轉(zhuǎn)做市的11家企業(yè)的做市首日表現(xiàn)可分三類:

第一類:做市首日無太大變化。如合全藥業(yè)、武侯高新、寧波公運(832399)競價轉(zhuǎn)做市首日漲跌幅分別為-0.04%、0.00%、-1.25%。

第二類:做市首日暴跌。健佰氏做市首日跌幅達(dá)53.21%。

第三類:做市首日無成交。如精華股份、每日科技、精益達(dá)等。

本圖片由犀牛之星提供,未經(jīng)允許禁止轉(zhuǎn)載11家競價轉(zhuǎn)做市股票首日漲跌幅

注:華移科技做市前僅有一筆交易,做市首日漲幅51.79%參考意義不大