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A股分析【股價篇】:400只個股已破凈,18家低于面值 兩端化趨勢明顯
對于股票,價和量都是不得不分析的指標(biāo)。
牛牛研究中心對截止5月20日在A股交易的3844家公司個股分析后發(fā)現(xiàn)有如下特征:
一、近年來股價兩端化趨勢明顯,高價股和低價股都越來越多。從相關(guān)指標(biāo)來看,20元/股以上個股比20元/股以下個股的凈利潤水平、毛利率、收入及凈利潤增長率、研發(fā)投入都要高,優(yōu)質(zhì)個股才能有更高價格。
二、400只個股已破凈 房地產(chǎn)、銀行及電力行業(yè)成為重災(zāi)區(qū)
三、18家公司股價低于面值 *ST美都、神霧環(huán)保都無力改終止上市結(jié)局
股價兩端化發(fā)展 過百仍是難事
牛牛研究中心對2018年底,2019年底及當(dāng)前A股股價結(jié)構(gòu)分析后發(fā)現(xiàn),與此前年度對比來看,股價兩端化發(fā)展態(tài)勢明顯,高價股和低價股都越來越多,如下所示:
具體到現(xiàn)在來看,3844家上市公司股價呈現(xiàn)出尖峰后尾的特征,20元/股的股價已成分水嶺。統(tǒng)計顯示,20元/股以下的公司數(shù)量共有2974家,占比高達(dá)77.37%。
細(xì)分來看,5-10元區(qū)間的上市公司最多,共有1123家,其次為10-20元和2-5元,上市公司數(shù)量分別為920家和809家,如下所示:
20元已是門檻,而過百對目前A股上市公司而言仍是比較困難的事情,3844家上市公司中,股價破百的僅有81家,占比為2.11%,貴州茅臺是目前A股市場上唯一一只千元股,截止5月20日收盤價為1351.00元/股,而長春高新、卓盛微則排名次之,股價分別為650.20元/股和599.99元/股。
為了對股價高低之謎進(jìn)行分析,牛牛研究中心以20元作為劃分標(biāo)準(zhǔn),選取2974家20元/股以下公司和870家20元/股以上公司作為樣本區(qū)間。
統(tǒng)計顯示,從營業(yè)收入來看,20元以下公司整體收入更高,為141.13億元,20元以下公司則整體營收均值為100.62億元,這與大部分銀行、證券、保險,汽車集團(tuán)等大塊頭本身股價不高,但營收體量龐大有關(guān)。
從凈利潤來看,股價在20元以上公司整體均值更高,為11.78億元,比20元以下公司凈利潤平均水平高2.49億元,更進(jìn)一步從成長能力考察,三年營業(yè)收入復(fù)合增長率和三年凈利潤增長率方面,20元以上公司比20元以下公司分別高11.55個pct和50.70個pct。
牛牛研究中心進(jìn)一步整理后發(fā)現(xiàn)2974家20元以下公司中,近三年凈利潤復(fù)合增長率在-100%以下的高達(dá)413家,占比高達(dá)13.98%,這些公司業(yè)績下滑明顯,投資者也選擇了用腳投票。
從毛利率來看,股價在20元以上公司整體毛利率平均水平高達(dá)41.56%,而股價在20元/以下公司整體毛利率水平僅27.25%,雙方相差達(dá)14.31個pct。A股制造業(yè)占大多半,毛利率用來衡量核心競爭力比較合適,這意味著股價高的公司大多毛利率偏高,產(chǎn)品競爭力較強(qiáng)。
一個公司未來產(chǎn)品能否不斷推陳出新,后續(xù)爆發(fā)能力都要看研發(fā)投入。股價在20元以上公司研發(fā)投入占比平均在10.65%,而股價在20元以下公司研發(fā)投入占比則僅為4.23%,由于研發(fā)費用率為相對指標(biāo),體量等因素被排除在外,20元以上公司比20元以下公司平均高6個多百分點,說明了高科技、重研發(fā)公司更可能獲得投資者青睞。
此外,牛牛研究中心對870家股價在20元/股以上公司的行業(yè)進(jìn)行了統(tǒng)計。結(jié)果顯示,軟件開發(fā)、醫(yī)療器械、其他專用機(jī)械、其他化學(xué)制品及IT服務(wù)的上市公司數(shù)量最多,高價股(20元/股)最多的前20大行業(yè)如下所示:
400只個股已破凈 房地產(chǎn)成高發(fā)地
Choice數(shù)據(jù)庫顯示,截止5月20日,A股3844只個股中破凈個股數(shù)量已有400只,而最近一次滬指2638點時破凈股數(shù)量才66只,滬指1664點時破凈股也僅173只,破凈潮在A股出現(xiàn)。
其中*ST美都市凈率排名最低,僅0.20,其次為*ST宜生,為0.20。市凈率最低的50家公司名單如下所示:
從行業(yè)來看,房地產(chǎn)行業(yè)成破凈高發(fā)地,共有54家公司股價破凈,占總破凈公司比例高達(dá)13.50%,破凈個股最多的20大行業(yè)如下所示:
18家公司股價低于面值 *ST美都、神霧環(huán)保都無力回天
炒低價股是A股散戶被詬病的一大陋習(xí)。不少散戶卻認(rèn)為,低價股跌幅越深,反彈的力度就有希望越大。
但近年來,“炒差”風(fēng)險變得突出。滬深交易所規(guī)則顯示,個股收盤價連續(xù)20個交易日低于1元股票面值將觸發(fā)退市情形。然而投資者大多沒當(dāng)回事,畢竟在中弘股份成為A股市場首只“面值退市股”前,尚未有過先例。
中弘股份后,2019年先后有*ST雛鷹、*ST華信、*ST印紀(jì)、*ST大控、*ST神城、*ST華業(yè)等連續(xù)20個交易日收盤價低于股票面值,被交易所作出強(qiáng)制退市的決定。
到了今年,ST銳電因為3月16日至4月13日連續(xù)20個交易日收盤低于1元股票面值被上交所決定終止上市,成為面值退市第一股。
牛牛研究中心整理后發(fā)現(xiàn),18家公司股價已在1元/股以下(截止5月20日收盤價),具體情況如下所示:
其中,退市保千和退市銳電在退市整理期,金亞科技則將在6月5日進(jìn)入退市整理期。
天廣中茂因為4月9日至5月11日連續(xù)20個交易日收盤低于1元,5月12日起停牌,十五個交易日內(nèi)將收到深交所是否終止上市的決定。
*ST美都因為漲跌幅為5%限制,截止5月19日已經(jīng)連續(xù)15個交易日股價低于面值,此后就算天天漲停,也無法起死回生;
神霧環(huán)保5月20日收盤價為0.53元/股,連續(xù)15個交易日低于面值。今日開盤仍跌停,即使今天上演地天板,也無法改變面值退市命運。
這些個股,投資者務(wù)必要引起重視,創(chuàng)業(yè)板注冊制改革即將到來,未來垃圾公司生存空間將越來越小。如同我們前文分析,股價高的公司整體凈利潤,毛利率等多項指標(biāo)都大幅占優(yōu),低價股,正應(yīng)了“可憐之人必有可恨之處”這句話,炒低需注意風(fēng)險。
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